我國汽車企業跨國并購現狀淺析

陳蔚萱

21世紀以來，我國整體經濟效益得到了顯著的提高，同時因為國際化市場經濟的持續性發展，國際市場中也逐漸引發了并購潮流，跨國性的并購逐漸成為海外企業資產投資的重要模式之一。跨國并購這一概念是與國內并購相對的，是指一國企業為了達到一定的目的，通過一定的支付手段和渠道，將其他國家企業的所有資產或足以行使運營活動的股份買下來，進而得到掌控目標企業的經營管理權的行為。如果將跨國性并購與國內并購相比來看，其最為突出的特征便是在于牽涉國家數量方面，資產資源會在國家之間發生轉變。

上世紀的60年代時，國際上出現了三次并購潮流，而三次的潮流都主要體現在工業領域當中，而在80年代時也出現了第四次并購潮流，這也是首次跨國并購交易的開始。但是，當前跨國并購的規模并不大，只有在90年代時跨詬并購才得到明顯的發展，在金額、數量等方面實現了明顯的提高。在90年代之后，跨國并購普遍體現在歐美等發達國家當中，并且都是以綠地投資為核心，跨國并購在投資當中的占比并不高。但是，在1994年時，全球跨國并購總額第一次趕超新設投資，跨國并購的投資模式已經成為當前國際市場中企業投資的重要模式之一，全球化的跨國并購熱潮在2000年時便已經達到了一個全新的高度。隨著市場經濟的持續性發展，當前新型經濟體系之下，跨國并購也逐漸成為了國際市場的重要經營模式，這也推動著國際市場的長遠發展。

一、我國企業跨國并購的演進

上世紀80年代，我國開始出現企業間的跨國并購活動，回顧我國企業的跨國并購，按照時間順序劃可以分為以下四個階段：

一是1979至1992年，1984年中銀集團和華潤集團聯合收購了香港最大的上市電子集團公司康力投資有限公司，中國企業跨國并購的大門由此打開。這個階段處于改革開放的初期，跨國并購金額、數量都相對較少，并購的目標企業區位大多數分布在在美國、中國香港等，并購的相關行業局限在航空、礦產資源等壟斷性的行業。

二是1992至2001年，是國內企業參與跨國并購的準備階段。它以1997年的香港回歸以及1999年的“走出去”戰略作為基礎，當時我國在跨國并購方面呈現出了持續穩定的增長態勢，但是并購的方向主要是以東南亞、非洲等地區的國家為主。但是，在這一階段當中并購數量并不代表并購的質量，這一段時間當中大多數的并購利潤都比較低，普遍只有不到30%的企業可以獲得利潤。

三是2001至2008年，因為2001年我國正式加入世貿組織，在這一階段當中我國在并購的數量、金額等方面都有明顯的提升，但是當時全球化并購的總額占比并不高，同時這一時段也正式我國在并購市場當中的重要起步階段。

四是2008年至今，2008年的全球金融危機也給中國企業跨國并購帶來了機遇。和全球化的并購相比，我國在2009年時跨國并購的總額仍然處于持續增長態勢，這一階段的并購數量非常增長，是企業跨國并購的增長時期。然而，這一階段的并購績效并不如預期所想，并購中僅有少部分的企業能夠達到最初的預期效果，大部分的并購并沒有給企業帶來他們想要的績效。

二、我國汽車企業跨國并購的現狀

2013年，我國汽車企業的第一梯隊上汽、東風、一汽、長安、北汽五家公司合計約占我國全年汽車銷量的比例是88%，行業集中度進一步提升。另外，我國多個汽車生產企業也在銷售量方面得到了顯著提升，在市場競爭當中獲得了明顯發展前景，這也為企業的后續發展奠定了許多的基礎。另外，因為經濟條件的持續性改善以及汽車需求量的不斷提高，我國市場已經成為了國際許多車企的重要戰略腰骶，汽車市場的龐大為推動外國車企、我國本土車企的合作奠定了許多的基礎，這也為國民經濟奠定了支撐性的幫助，政府在汽車領域當中的關注度也在隨之提升，目前我國對于汽車的產品開發、消費以及生產等多個環節均有政策性的扶持。另外，近些年隨著環境污染問題的加重以及新能源技術的逐漸成熟，我國在新能源汽車方面的扶持投入也在不斷的加大，這也為跨國并購提出了更多的條件和幫助。

我國參與跨國并購的車企呈現出多元化的態勢，我國汽車企業跨國并購的主體不僅包括實力雄厚的國有企業，也包括處于快速發展之中的民營企業。例如，萬向集團企業并購了美國上市公司，并從中獲得了相應的新能源以及電池開發技術。吉利汽車借助對沃爾沃的并購獲得了相應的汽車安全與新能源開發技術，這也為吉利汽車提供了許多的經濟利益，顯著減少了研發的費用成本與時間成本。從并購的原因角度來看，其主要是以實現更多的利益為主。首先，我國的汽車市場仍然屬于“肥沃寶地”，仍然有著龐大的上級，這對于民營資本的投入仍然存在著顯著的誘惑力。其次，民營企業本身在政策支持、資金以及人才、管理等方面都無法與大型的國際化企業、國有企業相比，所以在市場競爭當中會更具緊迫感，從而希望更快的加入到跨國并購行列當中，強化市場競爭力。最后，我國汽車市場的競爭不斷激烈促使民營企業必須加快發展的步伐，而并購便是在技術方面快速創新的重要措施之一。我國汽車行業集中態勢明顯，這些都使得民營企業必須自立自強，避免被大型國企排擠進而沒有一席之地。

我國的企業品牌與國際上的知名汽車品牌相比在技術、管理以及品牌價值等方面仍然存在差異，因為自主研發方面的能力缺陷，同時研發基礎、研發時間以及研發資金等方面的問題，都導致我國汽車研發的進度以及實效性比較差，這也措施我國大多數的汽車企業都希望借助跨國并購的方式直接獲取國外企業所掌握的成熟性技術。另外，借助跨國并購的方式還能夠直接獲取目標企業在管理經驗、銷售網絡以及銷售資源等方面的幫助，這一些都是提高跨國并購經濟效益的重要途徑。

三、跨國并購給我國車企帶來的影響

一是直接獲得被收購方先進的車型。例如，以上海榮威系列汽車為例，其主要是在并購了英國羅孚公司之后完善的車行，同時也是上汽所擁有的首款具備自主知識產權的車行。

二是通過跨國并購的方式實現跨國性的生產，借助并購的方式實現生產轉變，同時在保留生產設備與銷售途徑的同時，快速的進入對方的市場，并強化國際化市場競爭力。

三是借助并購可以實現生產平臺的公用性，因為部分車行的生產設備比較特殊，如果可以借助并購的方式雙方進行合作，可以更好的節省生產設備的成本，并提高生產設備的經濟效益。例如，雷諾公司與日產公司合作后其生產平臺為雙方都提供了許多的經濟效益。

借助和我國汽車的合資合作，國外的車企只需要借助品牌與核心技術便可以獲得豐厚的經濟效益。對此，許多國外的國家都非常樂與我國的車企合作。國外車企并不希望通過出售關鍵性技術與優秀品牌在我國市場獲取利益，同時我國車企則是希望借助跨國并購的方式獲得先進的管理技術、核心技術，構建具備經濟效益的自主品牌，從而在國內、國外市場中與知名車企對抗，打破壟斷與品牌統治力問題，從而實現國際汽車格局的重新劃分。