國有投資公司如何做好投資項目財務風險管理

魯旭紅

【摘要】國有投資公司擔負著國家和地方經濟建設的重要任務，加強其財務管理具有重要意義。鑒于此，本文分析了國有投資公司投資項目財務風險的類型，針對國有投資公司投資項目財務風險管理存在的問題，提出幾點對策建議。

【關鍵詞】國有投資公司；投資項目；風險管理

【中圖分類號】F275

國有投資公司的主要任務是落實國家投資戰略，參與中央和地方的各項建設，在經濟調控和宏觀導向方面發揮著重要的作用。在國有投資公司快速發展的過程中，管理部門和管理人員呈現出不斷增加的趨勢，管理活動的范圍也逐漸拓寬，這就導致財務風險的發生率持續上漲，對國有投資公司管理人員的創新能力和工作能力提出了較高的要求。在新形勢下，國有投資公司應轉變工作思路、創新工作方式、完善風險控制機制，全面推動財務風險管理工作的開展。

一、國有投資公司投資項目的財務風險類型

財務風險是指企業在生產經營過程中，因為市場環境的變化而導致的預期收益和實際收益存在偏差，對企業造成一定損失的可能性。對于國有投資公司而言，財務風險主要有以下三種類型：

（一）籌資風險

隨著市場化程度的加深，國有投資公司開展多元化投資活動，這就需要大量資金作為支持，需要國有投資公司采用正確的途徑和科學的方法籌集資金。合理的資本結構對籌資活動的順利開展具有重要作用，但是當前仍有很多國有投資公司仍面臨較高的負債，由于利率過高而導致欠款無法按期償還，導致公司資本結構嚴重失衡，造成較大的財務風險。國有投資公司的籌資渠道主要來自銀行借款和政府撥款，籌資的途徑相對單一，較高的負債導致償債壓力增加，財務杠桿又對財務風險產生了放大作用。

（二）投資風險

國有投資公司的主要業務是開展投資活動，但是由于未來的投資收益具有不確定性，且部分項目很難進行收益預測，這就導致投資活動可能會造成損失，因此國有投資公司具有較大的投資風險；由于國有投資公司的投資周期較長，因而面臨較多的不確定因素，一些投資項目往往會因為外界因素的影響而不能順利開展，增加了公司的投資風險。難以選擇正確的投資項目并得到投資收益，是國有投資公司當前面臨的重大投資風險。

（三）撤資風險

國有投資公司的投資領域較廣，因而具有較為復雜的產權關系。國有投資公司對項目進行投資之后，如果想撤回資本，必須經過國資委和上級主管部門的批準，涉及的程序和工作較為繁瑣，不利于資本的順利撤出。當前，國有投資公司的撤資機制不完善，加之項目成本的收回周期較長，在撤資時很容易出現資金不能收回的問題。國有投資公司如果不能及時回籠資金，就會造成撤資風險。

二、國有投資公司投資項目財務風險管理存在的問題

（一）風險管理意識淡薄

我國國有投資公司工作人員的風險管理意識較為淡薄，風險控制水平有待進一步提高。國有投資公司的資金來源和籌資途徑相對單一，籌資活動缺少創新性，加之我國的監督和考核機制不健全，導致國有投資公司的風險管理意識嚴重不足。國有投資公司的管理層和財務部門缺少風險管理意識，對財務風險的分析和估計不全面，在發生財務風險和經營異常后不能及時采取措施進行處理，公司利益很容易遭受損失。

（二）資金籌集渠道單一

由于籌資渠道較為單一，國有投資公司的資本結構面臨較大的風險。國有投資公司的資金大多來源于銀行貸款和財政撥款，籌資和融資渠道單一，而且不能對投資項目進行專業化管理，不能通過其他融資渠道解決資金短缺的問題，對公司造成一定的財務風險。隨著多元化投資活動的開展，國有投資公司的自有資金難以滿足投資擴張的資金需求，國有投資公司往往通過貸款或借款的方式籌集資金，造成公司的負債大幅增加，一旦國有投資公司經營不利而不能按時償還借款，將會使公司陷入債務危機，增加公司的財務風險。

（三）風險管理手段落后

國有投資公司在投資過程中會涉及多個投資項目和大量數據，因此財務數據分析難度較大。目前，部分國有投資公司仍然依靠人工對各項財務數據進行分析，信息化水平較低，難以對財務風險進行控制，不但不利于工作效率的提高，而且造成了人力和物力的大量浪費。其次，部分國有投資公司的管理方法和風控手段落后，很多先進的風險管理方法沒有被應用到實際工作中，財務風險管理不能達到預期的效果。此外，有的國有投資公司的管理結構不健全，監管部門由于種種原因不能行使自己的權利，上級主管部門不能及時了解國有投資公司的經營狀況，導致財務風險得不到有效控制。

三、國有投資公司如何做好投資項目財務風險管理

（一）提高風險意識，加強財務培訓

財務風險是客觀存在的，存在于國有投資公司項目投資的各個環節，對此，國有投資公司應在經營管理活動的各個環節樹立風險意識，建立完善的財務風險管理制度，使所有職工在自己的職權范圍內做好風險防控工作。國有投資公司領導層首先要樹立良好的風險意識，并通過宣傳和教育等方式使風控觀念在全公司蔚然成風，讓所有員工樹立良好的風控觀念，并將其作為公司管理的重要內容。在新形勢下，財務風險遍布于國有投資公司的各項業務和各個環節，因此公司應對所有投資活動的各個環節進行風險管理，這就要求財務人員具有較高的素質和能力。為此，國有投資公司應加強財務培訓，使所有職工了解相應的財務制度，確保風險控制取得良好的效果。公司財務人員應當具有相應的職稱、學歷，并達到公司財務工作的任職要求，定期邀請經驗豐富的審計和稅務工作人員傳授專業知識和工作經驗，定期舉行活動培養財務人員的協調和溝通能力，使其具備良好的思想品德和個人素質。為了確保財務人員能夠順利開展規劃、評價和控制等工作，國有投資公司應制定培訓制度，促使財務人員及時更新專業知識，提升財務人員的業務能力。

（二）明確投資定位，拓寬籌資渠道

國有投資公司在開展投資業務中，應明確市場定位、發展方向和努力目標，對投資領域進行詳細調查，降低公司的財務風險。國有投資公司在投資之前應，不要對投資項目進行調查和分析，并根據分析結果做出投資決策。在項目建設過程中，國有投資公司應加強對項目的管理力度，分析項目投資運營階段可能會出現的財務風險，做好財務風險的應對工作。

國有投資公司除了直接投資外，還可以通過金融方式，設計基金產品，如合伙企業等方式。合伙企業有相對較短的經營期限，國有投資公司可在合伙協議中約定解散合伙企業的事宜，通過合伙企業進行投資，這樣的投資期限相對靈活，當被投資企業超過預期虧損時，國有投資公司就可以按照合伙協議約定解散合伙企業、收回投資。同時，國有投資公司在投資時應進行資本金分期支付，并設立止損目標，一旦觸發止損目標就停止投資，進而控制投資風險。

國有投資公司應當控制可能出現的籌資風險，要多元化豐富籌資渠道，引入新的融資方式，如通過基金、信托等方式，引入社會資本。還應按照項目投資方案對預期收益率進行預測，并以此為依據選擇合理、恰當、科學的籌資渠道和籌資方式，確定融資成本和融資結構，避免由于還款困難而產生財務風險。

（三）更新財務風險管理方法

1.推動財務管理自動化

財務信息是公司領導層決策的依據，財務信息質量的高低能夠對公司的順利運營產生重要影響。真實可靠的財務信息能夠為公司的發展提供良好的外部環境，有效降低財務風險，使企業的各項活動順利開展，而虛假的財務信息不但會使領導層做出錯誤的決策，而且會使企業偏離正確的運行軌道，形成巨大的財務風險。所以，國有投資公司應努力提高財務信息質量，有效防范財務風險。財務部門應當提高財務核算水平，使財務信息及時、準確、全面地反映公司的經營狀況。國有投資公司應實行集中化財務管理，提高財務管理的自動化水平，借助于大數據、云計算等現代化網絡技術，建立綜合數據處理平臺和財務信息數據庫，使財務數據分析更具準確性和科學性，及時向公司領導傳遞準確的財務信息，使領導能夠準確掌握公司的運營狀況并做出正確的判斷。

2.加強項目投資前分析

公司在投資決策之前，對投資項目進行財務評價具有非常重要的作用。國有投資公司應在項目投資之前對項目進行財務評價和分析，對投資風險進行有效規避。國有投資公司的財務部門應對投資項目的投資收益率和資金成本率進行計算和預測，對國有投資公司的資產和負債等情況進行細致分析和評價，對投資價值做出預測，并以此決定是否對其進行投資，為公司領導的科學決策提供數據支持，規避盲目投資帶來的風險。

3.強化投資項目的財務動態管理

在投資項目確定之后，國有投資公司在生產經營活動中進行動態財務管理至關重要，可以為公司獲取投資收益提供良好保障。財務總監應定期對公司的財務狀況和經營情況進行分析和報告，對于重要的財務信息，財務總監應以書面形式上報給領導和相關部門，便于國有投資公司開展決策和管理工作。同時，財務部門應對投資項目進行全面預算，對未來的現金收支情況做出預測，對現金流動情況進行準確預算，制定財務指標體系并對財務狀況進行預警，以便國有投資公司能對突發狀況進行正確處理。此外，國有投資公司應當收集全部財務信息并進行科學歸類和分析評價，根據分析結論對投資方案做出修正和調整，從而保證公司的財務目標順利實現。

四、結語

財務風險是國有投資公司經營管理活動中的常見風險，加強其管理對國有投資公司的持續健康發展具有重要的作用。由于風險管理意識淡薄、籌資渠道單一、風險管理手段落后等原因，國有投資公司的籌資風險、投資風險、撤資風險長期存在。為此，國有投資公司應當從提高風險意識、加強財務培訓、明確投資定位、拓寬籌資渠道等方面努力，有效規避財務風險，促進公司的持續健康發展。

主要參考文獻：

[1]于敬.淺析國有投資公司的財務管理模式優化策略[J].財會學習，2016（13）.

[2]冉桂月.淺析國有投資公司如何參與被投資企業的財務管理[J].財會學習，2017（1）.

[3]張永麗.關于法人股東對國有投資公司財務管理方式的思考[J].中國管理信息化，2016（20）.

[4]王峻.淺析ERP在國有投資公司財務管理中的應用[J].時代金融，2016（27）.

[5]吳曉璐.關于國有投資公司財務風險管理的研究[J].審計與理財，2017（6）.

[6]劉劍.財務管理制度在國有資產國有投資公司的應用[J].文摘版：經濟管理，2016（3）.