中國商業銀行資金錯配問題研究

李珮宜

摘要：商業銀行的資金錯配問題會致使銀行資金短缺，引發流動性風險，對銀行系統具有比較大的破壞性。我國商業銀行目前的流動性狀況普遍比較好，流動性風險比較小，資金錯配問題不是影響“錢荒”的主要原因。本文首先對商業銀行資金錯配問題的背景進行了分析，然后對我國商業銀行的資金錯配現象進行了分析，并且分析了資金錯配現象不明顯的原因，提出了相應的對策建議。

關鍵詞：商業銀行；資金錯配；流動性風險

在2013年5月，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）出現了持續上升的趨勢，在2013年6月20日該利率上升到了578.40個基點，利率首次超過10%，上升到了13.4440%，達到史上最高記錄。在資本市場的作用下，影響被不斷放大，市場上的資金利率出現了上升。我國各類銀行提供的理財產品的數量和收益率也再不斷刷新紀錄，說明商業銀行出現了流動性問題。在此期間，央行實施了緊縮的貨幣政策，致使“錢荒”危機升級，同時告誡銀行業對資產負債表進行有效的管理。這一事件說明銀行的業務結構、流動性管理存在缺陷，也就是說存在存貸期限錯配的現象，吸收短期存款，發放長期貸款，這樣雖然增加了資金的使用效率，銀行能夠獲得更多的收益，但是也會增加銀行的流動性風險[1]。在我國經濟轉型時期，容易出現投資沖動，會造成資金的緊張，致使一些企業融資比較困難[2]。新增加的投資項目要求投資，資金缺乏有效的投資渠道，有很多資金都被閑置在銀行，商業銀行由于資金的錯配會產生流動性缺口，影響資金使用的效率。

一、我國商業銀行資金錯配現象分析

銀行的資金運用和來源不一致的時候，就會出現流動性缺口。資金來源超過資金運用的時候，就會出現負的流動性缺口，當資金來源少于資金運用的時候，就會出現正的流動性缺口。我國學者對商業銀行資產負債表進行了分析，可以看出，大多數商業銀行的資金來源超過了資金運用，說明“錢荒”并不是由資金錯配引起的，有流動性盈余的現象出現。資金來源中穩定的部分比較大，對長期資金的使用提供了保障，我國商業銀行不具有很大的流動性風險。我國商業銀行的流動性資金盈余具有比較大的波動性，說明商業銀行資金配置效率并不是很高。例如上海浦發銀行在2007年第一季度的流動性資金盈余是23896億元，到2013年第二季度增加到61960億元，增加了1.6倍，中國招商銀行增加了1.9倍。說明流動性資金盈余是在增加的，商業銀行對資金并沒有進行合理的配置，形成了資金的盈余[3]。

二、我國商業銀行出現流動盈余的原因分析

商業銀行交叉持有對方理財產品及其他形式資產，商業銀行間產生了一種信貸資產，引入了可變利益實體（VIE）的概念，就是某銀行將自有存款性資金存放到其他銀行或者信托公司，該機構用這些存款購買該銀行的信貸資產（理財產品），實現資產轉移，避開了監管部門的監管，商業銀行的流動性盈余普遍比較高。商業銀行存在明顯的惜貸現象，近年來中國經濟發展過熱，央行加大了對信貸的調控力度，對商業銀行的信貸活動進行了一定的限制。加上很多中小企業信用狀況比較差，信用記錄比較差，銀行為了控制風險盡量減少對這部分企業的貸款。中國股票市場持續低迷，國債發行量比較少，人們缺乏有效的投資渠道，人們只好被動儲蓄，商業銀行增加了大量的存款。中國比較好的經濟發展形式加大了銀行資金錯配的缺口，在商業銀行方面由于存在存貸比、貸款總額/總資產、不良貸款率等比值的上升會增加銀行的資金錯配缺口。我國商業銀行資金錯配對其流動性風險的影響比較小，商業銀行的流動性風險比較小。商業銀行資產規模對流動性缺口的出現具有一定的影響，資產流動比率、資本充足率對流動性缺口的影響不明顯[4]。隨著利率市場化改革的進一步推進，中國的商業銀行準入政策得到了有效的放寬和調整，銀行業正在獲得全面開放，銀行業之間的競爭也越來越激烈，資金錯配現象也會變得越來越明顯。

三、相關政策建議

加強存款保險制度建設，受到央行政策的管制，商業銀行無法完全融入市場，資金錯配風險在長期積累的狀況下，無法得到有效的化解，有可能會引發銀行的危機。存款保險制度實施之后，風險就會轉移到市場，在市場環境下分散風險，銀行的國際競爭力會得到提升。實現信貸資產證券化發展，商業銀行的長期貸款就能夠轉變成現金收入，增加銀行的流動性，緩解存款和貸款的期限錯配，將貸款的風險轉移給投資者，投資者也能夠獲得更多的收益。對商業銀行的流動性風險進行管理，建設全面的流動性風險管理體系，進一步開放金融市場，完善金融市場秩序，對資金實行市場化的配置，提升資金的使用效率。

四、小結

商業銀行的資金錯配問題會引發流動性風險，流動性風險對銀行的影響最大，具有很強的破壞性，還具有很強的復雜性和不確定性。我國商業銀行目前普遍具有比較好的流動性，存在比較小的流動性風險，資金錯配問題也不是很明顯，隨著銀行參與市場競爭，資金錯配問題會進一步顯現出來。

（作者單位：上海對外經貿大學）

參考文獻

[1]韋燕.企業投融資期限錯配分析——從銀行貸款角度[J].黑河學院學報，2018（2）.

[2]白塔林夫.金融危機對我國資產負債期限錯配程度不同的商業銀行的影響分析[D].南京理工大學，2016.

[3]舒長江.基于宏觀效應的金融脆弱性：理論與實證[D].江西財經大學，2017.

[4]張奎奎.商業銀行流動性風險影響因素實證研究[D].吉林大學，2015.