浙江省社保基金監管問題研究

孫穎

【摘 要】社會保障基金（以下簡稱：社保基金）運營過程中的最大風險為投資風險，如何在保證社保基金核心目標的基礎上，進行高效投資監管是一個重要課題。浙江省社保基金內外部投資監管存在一定的問題，導致投資運營不利。在借鑒國外成熟投資監管經驗的基礎上，提出完善浙江省社保基金投資監管的對策。

【關鍵詞】社保基金；投資監管；對策

一、文獻綜述

國外社保基金監管方面的研究較早，也較為成熟。從法律角度來看，西方國家構建了各具特色的法律體系。從組織結構來看，西方國家形成了比較完整的監管體系。Colin Gillion等人（2000）提出，內外部都建立監督部門，對投資運營機構采用高效監管。與國外研究相比，國內社保基金發展歷程較短，研究資料相對較少。巴曙松指出，漸進式是審慎性監督管理的最常見的形式。吳焱（2008）認為社保基金組織內部應加強自我監管，應有自身規章制度來指導內部控制流程。

二、浙江省社保基金投資監管現狀分析

（一）投資監管法制建設現狀

2016年初，國務院通過了《全國社會保障基金條例（草案）》具體說明了社保基金的籌資渠道和用途方向。2016年5月正式實施的《全國社會保障基金條例》（以下簡稱《條例》）對于社保基金投資領域和范圍，進行了嚴格的概念界定。2016年7月，浙江省結合自身實際情況，制定并印發《浙江省社會保險基金保值增值運作管理辦法（試行）》，就運作范圍、運作原則、運作方式、借款標準及使用、收益計算及風險處置、操作主體及程序，監督管理等方面進行了詳細規定。

目前社保基金投資監管缺乏健全的法律依據，同時投資監管領域法律層次不高，且缺乏時效性。社保基金投資監管法律更新速度慢，不能滿足社保基金相關的投資運營活動。

（二）投資監管主體現狀

1.內部監管主體問題。第一，財務部門：賬戶劃轉滯后，缺少一部完整會計信息披露規定。第二，監管部門：內部審計流程機制不全，內部審計培訓不到位。第三，信息技術部門：平臺搭建、整理分析和傳遞系統都處于初級階段，限制了社保基金投資監管的進步。

2.外部監管主體問題。第一，政府監管主體之間難以有效協調溝通。政府部門的監管過程依舊是比較官僚形式，效率較低不能很快傳遞信息。第二，主體相互推卸責任。第三，社會監管力量薄弱。從浙江省乃至全國的現實情況來看，社會監管還沒有成為正式體系，無法發揮其功能。

（三）投資運營現狀

在投資監管法律制度不健全，且投資監管的主體對于投資監管不力的情況下，會導致投資運營效果不良等問題。通過目前投資運營情況來看，出現了兩個問題。第一，投資收益不穩定。除了個別年份的收益率，其他年份收益率較低。第二，投資范圍有限，投資選擇不多。

三、國外社保基金投資監管經驗分析

（一）國外社保基金投資監管的模式

世界上各個國家都根據自身特點，分別對社保基金的投資進行監管。比較典型的是美國、智利和新加坡。美國是典型的審慎監管模式，智利傾向于發展市場化的投資運營，而新加坡則更關注社保基金投資的行政體制監管。

（二）國外社保基金投資監管的經驗

1.投資監管法律經驗借鑒。國外發達國家特別注重法律制度的建設，如美國的《社會保障法》和新加坡的《中央公積金法》。相對而言，我們的立法水平和立法制度都嚴重滯后。結合具體國情，在建立高層次的法律前提下，進一步完善規章制度，體現出多層次的法律體系。

2.機構組織監管經驗借鑒。國外發達國家的投資監管機構和投資機構是相互獨立，各自獨立行使自身職能。同時，建立第三方投資監管機構對投資人和基金管理者進行投資管理，如新加坡公積金局，智利的基金管理委員會等。我們應借鑒其經驗，加強社會監督力量。

3.會計信息披露制度經驗借鑒。美國歷屆政府都很重要會計準則的建設。智利基金監督局定期敦促私營機構投資者對于投資監管的結果對外公布。我們應在符合我國國情前提下，定期修改完善信息披露制度，同時，督促相關社保基金投資機構加強會計信息披露，使得公眾和政府機構都能夠通過定期的信息披露，掌握養老金投資監管的現狀和問題。

四、浙江省社保基金投資監管對策分析

（一）完善法律制度

完善的法律法規制度是社保基金投資監管的基礎，對社保基金安全投資具有重要的意義。政府的職能應該更多的是頂層法律設計，在尊重我們法治現狀基礎上，聯系社會經濟發展實際情況，配合現有《條例》、《社會保險法》和《社會救濟法》等，進一步健全投資監督立法和完善投資監督制度。通過法制設計，讓社會公眾和組織能夠更多的參與到社保基金投資監管事業中去，分享更多的社會資源和權利。

（二）規范投資監管部門

1.規范管理內部監管。第一，完善財務會計規章制度。首先，有效管理內部賬目和賬表；其次，降低內部財務監管的成本，加強政府監管部門對于社保基金財務預算的審計審查工作；最后，提高財務部門會計信息披露的水平。社保基金會應按季度、半年和年度定期向各投資監督主體以書面形式報告監督檢查的信息數據。第二，完善內部審計制度。內審人員對于內部投資監管的每個流程和風險點都要進行內部審計工作，并發現投資監管的對應問題。第三，完善信息技術系統。首先，對社保基金的投資數據和監管數據進行信息加密，通過電子化方式傳送到各信息需求方。其次，構建電子化信息系統，提高投資監管的智能化和高效化。

2.外部監管的規范管理。第一，完善社保基金投資監督的管理體制。整合現有社保基金投資監管的主體，并對其進行系統化的配置和組合。第二，理清社保基金投資監督主體的職責。一方面是財政部負責財政會計監管；人力資源和社會保障部負責投資監管；審計署負責投資過程監管。另一方面是事業單位監督，包括中國人民銀行、證監會等機構各自負責委托投資環節的監管。第三，加強社會監管的力度。包括，提高公眾投資監管意識，和培養專業第三方投資監管機構。

（三）提高投資運營

1.保持較高的投資收益率。可以投資于更多資本市場的產品，如3000多家股票品種、各種期限的債券產品和風險性較小的衍生產品等。

2.拓寬投資范圍。加大投資國內重點項目，可以考慮把大量沉積的資金投入到政府認為發展趨勢較好的國內重點建設項目、基礎設施建設中去；，加大股權投資基金；加大拓展海外投資項目。

【參考文獻】

[1]俞九巳.委托代理視角下我國社會保障基金監管問題分析[J].財政監督，2012（16）

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