人民幣貶值對出口導向型企業的影響

李美玲

【摘 要】本文首先分析了人民幣貶值原因，主要是我國的經濟增長緩慢，市場決定的匯率制度以及人們對人民幣貶值的預期；接著整體分析了人民幣貶值對出口導向型企業的有利、不利影響，促進出口，提升內需，而負面存在著進口成本上升，面對更多的貿易壁壘，使得貶值利好效果減弱；最后針對人民幣貶值產生的經濟波動，對出口導向型企業提出了相關的建議，企業應加強匯率風險管理，采取策略規避風險，使用金融衍生工具，進而降低損失，同時應進行產業轉型升級，創新產品來提高價格，采取多層次競爭從而拓展國際市場空間。

【關鍵詞】人民幣貶值；出口企業；匯率

近年來，我國進出口貿易呈逐年增長，參與國際經濟貿易規模越來越大，在這一現實背景下，研究人民幣匯率對出口貿易的影響，對維護我國對外貿易和出口導向型企業經濟的持續穩定發展具有現實意義。

一、人民幣貶值的原因分析

（一）中美兩國利差減少

按照利率平價理論，利差發生變化，引起資本流動進而影響匯率的波動。近期中國與美國的經濟調整步伐不一致，導致他們之間的利差收窄，中國經濟增速放緩，我國不斷實施擴張性的貨幣政策，使得基準利率將至歷史最低；而美聯儲不斷推進貨幣政策，美國資產吸引力增強，國債收益率提升，導致中美利差收窄，購匯增加，一部分資產以美元代替人民幣，中國短期內面臨大規模資本流出，但中國的利率難以大幅提高，因此人民幣貶值壓力進一步增強。

（二）人們對貶值的預期

在人民幣對美元匯率不斷貶值的情況下，人們普遍產生了人民幣匯率貶值的預期，因此人們不愿意持有手中的人民幣貨幣，想盡快兌換為其他貨幣，同時人們對外幣升值的預期不斷提升，因此加劇了人們購買外匯，造成對人民幣的需求下降，而外幣的供給不足，進一步加劇了人民幣貶值。

二、人民幣貶值對出口導向型企業的影響

（一）積極影響

1.短期擴大出口需求量

我國是出口導向型經濟，出口貿易在經濟中占有重要比重。人民幣貶值，使得出口商品的成本下降，企業出口時就會降低價格，從而占據價格優勢，增加需求，我國企業將會接受更多訂單，提高出口商品的需求量，刺激出口收益，給出口企業帶來更多利潤，緩解我國出口經濟低迷的壓力。

2.優化出口產品結構

近年來，人民幣持續升值，給我國出口企業帶來一定壓力，產業結構不夠完善，缺乏技術創新，而人民幣的貶值使得出口企業緩解資金壓力，用以優化出口產品的結構，發展高效率、低污染、新科技的產品。優化企業產品結構，加強傳統產業的規模化，加快研發力度，促進技術改造，提升產品競爭力，使得企業盈利空間擴大。如溫州的制鞋業，近年來，逐步優化產業結構，發展低碳綠色的產業，從而減少了與國際間的貿易摩擦。

（二）消極影響

1.增加企業的原材料進口成本

人民幣匯率貶值，使得進口企業的采購成本增加，如石油、煤炭等行業，不利于出口企業的發展，采購成本上漲，使得企業的利潤部分抵消。同時，一些出口企業還需要從國外引進高級設備、技術創新等，人民幣貶值，購買力減弱，相應的企業的周轉資金減少，不利于企業進一步提高勞動生產率以及產業結構轉型。

2.降低遠期結匯企業的收匯收入

我國大多數外貿出口企業，經常采用多種方式來應對人民幣匯率升值風險，其中遠期結匯是主要的一種。但是近期人民幣貶值，使得出口企業的外匯收入降低，出口企業開始重新調整策略，減少對遠期匯率的鎖定。

3.面對更多的貿易摩擦和貿易壁壘

我國作為最大的發展中國家，出口企業經常遭到各種的貿易壁壘或摩擦。我國的出口商品大多數紡織品、機械制品、紙制品等低價勞動力和原材料的產品，人民幣貶值，將使我國出口份額繼續擴大，但是面對國外技術性貿易壁壘，我國的產品將面對更多的檢測，使得出口產品附加費增加，成本上升。雖然我國紡織行業的出口量逐漸上升，但是上升幅度較低，而技術貿易壁壘就是一種影響因素。同時，貿易保護主義進一步加劇，使得我國與其他國家貿易摩擦深化。

4.壓價對沖貶值利好

人民幣貶值，對于已經簽訂了合同的企業具有好處，這會使得企業立即獲得收益，然而，對于之后需要簽訂的訂單，國外客戶從中計提利潤，人民幣的貶值使得有利空間縮小，同時，外商企業可能會進一步壓低價格，使得出口導向型企業承擔一定的成本，因為我國出口企業在對外貿易中議價能力較弱，常常處于價格的接受者，處于信息的劣勢地位，所以不得不被動接受外商企業的壓價。因此，人民幣貶值對出口企業帶來的好處，可能因為外商企業的壓價而對沖，抵消部分收益，使出口企業無法完全獲得人民幣貶值帶來的利潤。

三、出口導向型企業應對人民幣匯率波動的對策建議

（一）加強匯率風險管理

對于出口導向型企業，時刻面臨著人民幣的匯率變化，企業應該具有較強的風險意識。企業應經常咨詢匯率風險控制的相關業務，對可能面臨風險的資產進行套期保值；充分利用外部信息資源，預測匯率變化的趨勢，專業機構進行信息交流，保持信息對稱。其次，應積極使用金融衍生工具，將風險進行轉移，從而降低損失。

（二）嘗試企業轉型升級

在我國，大多數企業生產產品單一，原來的低成本原材料已不占據優勢，生產結構尚處于低端產業鏈，因此，面臨人民幣匯率波動時，企業規避風險的能力弱。目前，出口企業普遍反映國際市場需求不足，因此，企業應抓住機會，加快產業轉型升級，優化配置，對投資項目進行精細化管理，提升技術水平，增大對國內市場的投資和發展，選擇資本回報率高、經濟效益好的項目，提高產品的盈利能力，不僅有利于推動國內需求，而且可以避免資本流失造成的損失，來為企業創造更好的效益。

（三）創新產品、多層次競爭

目前，國際市場面對激烈的競爭，許多出口行業采取低價競爭的方式，匯率成本持續上漲，而出口價格繼續下滑，出口企業的利潤率不斷縮小。企業通過采購專利和高科技技術，提升企業的制造能力，創立自己的品牌，創造出高質量與高口碑的產品，從而能夠使得企業自身的價格提高，獲得收益。現如今，人們更加注重品牌產品，如奇瑞汽車，近年來，不斷調整產品結構，向國際市場不斷推出新的產品，品牌形象受到了海外的吸引，提高國際優勢。

（四）拓展國際市場

我國企業應增加多種外貿活動，加快技術貿易、服務貿易、貨物貿易等領域的發展，積極落實“走出去”的戰略，擴大企業國際投資，建立海外加工裝配基地，研發能源供應鏈體系，提升企業國際競爭力，推動貿易服務的發展。近年來，人民幣貶值，有利于緩解我國與各國之間的貿易關系，我國政府應對外貿企業給予各項支持，企業應當抓住這個時機，與周邊國家企業建立合作關系，開拓貿易市場，利用國內國外市場兩大資源，彌補國內資源和市場缺陷，帶動出口企業國際化發展。

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