理財(cái)新規(guī)反響平平 銀行跟進(jìn)下調(diào)投資門檻

汪下弟 高方方

記者實(shí)地走訪了農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行和浦發(fā)銀行線下網(wǎng)點(diǎn)，觀察到有些銀行的新推出理財(cái)產(chǎn)品銷售火爆，10億元的份額一上午即認(rèn)購?fù)瓿桑坏恍┿y行的推出進(jìn)程還較為緩慢。部分銀行的新推出產(chǎn)品數(shù)量雖然超過十余款，但是具有較強(qiáng)的購買限制性。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，理財(cái)新規(guī)和之前的征求意見稿變化不大，銀行資管部或金融產(chǎn)品部空間會更大，可配置產(chǎn)品增加，比公募基金的FOF范圍更大，日后銀行的資管水平提升上來，肯定是FOF強(qiáng)有力競爭對手；但是，對貨基的影響確實(shí)有限，只有固收類理財(cái)產(chǎn)品的收益高于貨基，才會對貨基產(chǎn)生影響。

兩極分化

走進(jìn)工商銀行線下網(wǎng)點(diǎn)，記者在理財(cái)產(chǎn)品宣傳欄中未看到新推出的銀行理財(cái)產(chǎn)品。大堂經(jīng)理告訴記者，這些理財(cái)產(chǎn)品今天剛出來，還未打印張貼到宣傳欄上。隨后，大堂經(jīng)理當(dāng)場給記者打印了理財(cái)產(chǎn)品的宣傳單頁，全部只有三款產(chǎn)品，投資期限最短一年起，包括“中國工商銀行鑫穩(wěn)利個人1年定期開放理財(cái)產(chǎn)品（第2期）”、“中國工商銀行鑫穩(wěn)利個人2年定期開放理財(cái)產(chǎn)品（第1期）”、“中國工商銀行鑫穩(wěn)利個人3年定期開放理財(cái)產(chǎn)品（第1期）”。

當(dāng)問及目前這些理財(cái)產(chǎn)品是否已在銷售等問題？大堂經(jīng)理稱，由于剛出來的，現(xiàn)在如果需要購買，可以幫你了解一下最新情況，目前應(yīng)該還沒有人購買這些產(chǎn)品。

隨后，記者來到浦發(fā)銀行咨詢新推出的理財(cái)產(chǎn)品，大堂經(jīng)理出示了產(chǎn)品信息表并要求記者拍下來，他介紹說，這些產(chǎn)品目前還未通過微信公眾號等形式對外發(fā)布，只能現(xiàn)場跟他了解才能知道。

記者看到，浦發(fā)銀行總共有十四款產(chǎn)品，數(shù)量雖然較多，并且投資期限最低有1個月的，較為靈活，但是大部分都有很強(qiáng)的購買限制性。“同享盈增利之代發(fā)客戶專屬”等僅適用于用工資購買理財(cái)產(chǎn)品的客戶，“同享盈增利之中移動定向客戶專屬（3個月）”、“同享盈增利之中移動員工專屬（1個月）”等適用于中國移動的客戶或者員工，有一定局限性。

當(dāng)提出，“既不想通過工資購買理財(cái)產(chǎn)品，又不是中國移動員工或用戶，怎么辦？”大堂經(jīng)理介紹了唯一一款適用于上述情況的理財(cái)產(chǎn)品，為“同享盈增利之新客理財(cái)計(jì)劃”，這款產(chǎn)品在下調(diào)投資門檻為1萬元之前，每周都會發(fā)行一期，只不過投資門檻從5萬元降至為1萬元，10月9日上午開放購買，一早上就被搶完了，每期額度為10億元。

若想在持有期間脫手，大堂經(jīng)理表示，需要將自己購買的理財(cái)產(chǎn)品掛在浦發(fā)銀行網(wǎng)銀上，還必須要轉(zhuǎn)到電腦網(wǎng)銀上操作，手機(jī)銀行目前無法操作。所以，理財(cái)產(chǎn)品的申贖相對于貨基，缺少一定競爭力。

同時，一位浦發(fā)銀行銷售人員在朋友圈發(fā)布的宣傳信息顯示，“188天新客理財(cái)，業(yè)績比較基準(zhǔn)5.05%，購買起點(diǎn)為1萬元，手機(jī)、網(wǎng)銀、微信銀行輕松買賣，申購募集期為每周三上午九點(diǎn)至下周二下午五點(diǎn)”。

上述銷售人員告訴記者，10月9日開始發(fā)行新推出的理財(cái)產(chǎn)品，銷售情況火爆，全國搶，手機(jī)銀行、柜臺很多渠道都可以購買。銷售人員也可以給客戶發(fā)送二維碼，客戶掃二維碼即可購買，但是首次購買需要到銀行柜臺面簽，做風(fēng)險(xiǎn)評估測驗(yàn)。

目前，農(nóng)業(yè)銀行新推出的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)入駐“農(nóng)業(yè)銀行掌上銀行APP”中的理財(cái)超市欄目，大堂經(jīng)理告訴記者，我們是10月1日開始發(fā)行新推出的理財(cái)產(chǎn)品，如果首次購買需要來柜臺進(jìn)行面簽，甚至70、80歲的老人，只要自己有行動自理能力的人，都可以自己來柜臺進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，無需親屬陪同的；之后就可以直接在手機(jī)上操作了，理財(cái)超市里面現(xiàn)在也是1萬元的理財(cái)產(chǎn)品偏多。

貨基未受沖擊

對于業(yè)內(nèi)人士來說，理財(cái)新規(guī)的影響力有限。

記者問及基金公司從業(yè)人員，對方表示，并沒有關(guān)注這個政策，還是美聯(lián)儲加息更加值得關(guān)注吧。

天相投資研究中心負(fù)責(zé)人賈志告訴記者，新規(guī)和之前的征求意見稿變化不大，時間上略微寬松了一些，目前理解來看，銀行資管部或金融產(chǎn)品部空間會更大，可配置產(chǎn)品也更多，包括公募、債券和部分非標(biāo)，比公募基金的FOF范圍更大，如果之后銀行的資管水平能提高上來的話，肯定是公募基金FOF的有力競爭對手。

此外，理財(cái)新規(guī)對貨基的影響也十分有限，賈志表示，“首先，現(xiàn)在的理財(cái)和過去的理財(cái)不一樣，采取凈值法，浮動收益，意味著理財(cái)產(chǎn)品有虧損的可能性，跟公募產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)差不多。作為唯一一種收益穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品，固收類理財(cái)產(chǎn)品的收益率高于貨基的時候，才會對貨基產(chǎn)生影響。至于投資門檻從5萬元降至1萬元、貨基產(chǎn)品收益下降，都不是理財(cái)產(chǎn)品對貨基影響的原因，最終還是看收益。”

某大型基金銷售平臺人士告訴記者，起投金額降至1萬元，部分投資者并不會從貨基轉(zhuǎn)移到銀行理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)閮烧卟顒e還是挺大的。買貨基的群體主要看好流動性，而被5萬元門檻擋住的投資者，也不是銀行的主要客戶。大部分銀行資金來自于一些機(jī)構(gòu)，各類投資者都有。在我看來，這次理財(cái)新規(guī)意義不是很大，之前的資管新規(guī)的反應(yīng)現(xiàn)在還在持續(xù)中。

銀行理財(cái)新規(guī)中規(guī)定公募理財(cái)可間接投向股市，外界認(rèn)為，這對于股市為一大利好。此前，私募理財(cái)產(chǎn)品可直接投向股票，公募理財(cái)產(chǎn)品僅可以投向債基、股基等產(chǎn)品。

賈志認(rèn)為，銀行的公募理財(cái)產(chǎn)品投資相對保守，對股市作用不是很明顯，特別是當(dāng)前股市處于低迷狀態(tài)，公募理財(cái)產(chǎn)品入市的意愿更低。目前，理財(cái)產(chǎn)品位于轉(zhuǎn)型期，投資方向仍以固收類為主，在謹(jǐn)慎有限地涉及權(quán)益類產(chǎn)品，此外，很多銀行的投管人員也不具備這個能力。

上述大型基金銷售平臺人士告訴記者，之前銀行理財(cái)透明性不高，很多銀行理財(cái)通過資管計(jì)劃投向了非標(biāo)資產(chǎn)或權(quán)益類產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)比較高，所以央行才制定資管新規(guī)，管理銀行理財(cái)這塊，讓投資者認(rèn)識到其中的風(fēng)險(xiǎn)。