游資頻頻火中取栗

說起樂視的股價，無疑是眾多股民近一年來最為津津樂道的話題。從停牌前的15.34元/股跌至最低時的僅2元/股，大概跌去了85%以上的市值。“坐過山車”已經(jīng)不足以形容這樣的價格變化。然而在A股還在不斷地創(chuàng)新低時，8月20日至今的12個交易日內(nèi)，樂視網(wǎng)股價從最低2元暴漲到了4.15元，漲幅超過100%。

獲騰訊京東投資

大盤下跌5%但是樂視網(wǎng)卻上漲100%？怎么想都會覺得不可思議。

有不少觀點認為，樂視最近的這一輪暴漲與旗下子公司樂融致新的融資成功有很大關(guān)系。據(jù)資料顯示，樂融致新于8月31日完成了工商變更，變更后樂融致新增加了超過6200萬元的注冊資本。本次注冊資本變更完成后，樂視網(wǎng)持有樂融致新36.4%的股份，依然為大股東。嘉睿匯鑫持有樂融致新30.7%的股份，為其二股東。

值得注意的是，騰訊系的林芝利創(chuàng)信息技術(shù)有限公司以及京東系的江蘇京東邦能投資管理有限公司也在這一輪入股樂融致新，分別持有樂融致新2.78%的股份。

事實上，樂融致新就是樂視電視的新主體。樂視電視業(yè)務運營主體已經(jīng)三次更名，從“樂視致新”到“新樂視智家”再到如今的“樂融致新”。

就在騰訊和京東等資本大舉入股樂融致新之后，有消息透露，樂融8月底又透過一家子公司，在北京成立了“樂融全景文化傳媒公司”。該公司從事的業(yè)務“包括組織文化藝術(shù)交流活動、演出經(jīng)紀等。”

由此看來，樂融致新恐怕不會僅局限于原來樂視電視的硬件服務，很有可能會在內(nèi)容生產(chǎn)端上逐步拓展其上游的業(yè)務——騰訊和京東的入股顯然看上了更多的資源，而且樂融致新未來與更名為樂創(chuàng)文娛的樂視影業(yè)也必然會有極為緊密的戰(zhàn)略協(xié)同。

其實這一輪樂融致新的融資，樂視網(wǎng)早在5月份就已經(jīng)發(fā)布公告，宣稱樂融致新將按照90億元估值以現(xiàn)金及債權(quán)增資不超過人民幣30億元。這樣的公告發(fā)布后卻一直受到媒體和監(jiān)管機構(gòu)的質(zhì)疑。核心問題就是，90億的估值，如何支撐起來？包括騰訊和京東在內(nèi)的金主是否真的會出手援助？

直到8月29日，樂視網(wǎng)還曾對這一輪的增資進行風險提示，聲稱如果9月30日前無法達成第二期交割條件，包括騰訊和京東在內(nèi)的一眾投資方有權(quán)終止協(xié)議，這將直接導致樂融致新增資的徹底失敗，從而讓樂視網(wǎng)的情況雪上加霜。

好在到了8月31日，樂融致新的工商變更終于完成，這也意味著——樂視這次不是在忽悠，30億的增值完全靠譜，騰訊京東等已經(jīng)給出了背書。

隨著樂融的注冊變更完成，增資將會大概率持續(xù)推進，如果能夠因此獲得新的資金，不僅擁有樂融股權(quán)質(zhì)押的母公司融創(chuàng)將成功回血，樂視網(wǎng)也將因此獲得償還債務的新資金。

樂視危局有解了？

樂融致新確實安然幸免度過了一難，而且與此同時股價也確實連續(xù)多日上漲，但是樂視網(wǎng)的危機其實并沒有因此得到根本解決，樂視背負的還債壓力以及退市風險還是高懸于頭上。那么如此重壓之下，樂視網(wǎng)又憑什么能夠在一個月左右股價徹底翻倍？

能這樣一而再再而三實現(xiàn)漲停，游資的力量自然功不可沒。

事實上，自今年1月24日復牌以來，樂視網(wǎng)就成了各家游資的斗獸場。數(shù)據(jù)顯示，過去6個月內(nèi)，樂視網(wǎng)的龍虎榜上有諸多熟悉的身影出現(xiàn)。中信證券上海分公司先后6次買入，其買入金額為2.52億元，賣出金額僅4813.08萬元，凈買入共計約2.04億元。同時，中信證券上海分公司在樂視網(wǎng)今年2月22日的漲停中也扮演了重要角色，當日買入金額最大的前5名總計買入2.21億元，而中信證券上海分公司一家就買入了1.41億元，且當日無賣出。

在最近三個月中，中信證券上海分公司共買入逾9000萬元，但賣出額依舊依舊為0，鎖籌明顯，未來若大肆出貨，對樂視的股價來說，打擊力度或許不會小。此外，中投證券杭州環(huán)球中心證券營業(yè)部也先后出現(xiàn)4次，6個月凈買入2730萬元；敢死隊華泰證券廈禾路證券營業(yè)部、平安證券深圳深南東路羅湖商務中心證券營業(yè)部等分別多次榜上有名。

“博傻”的游戲

有意思的是，遭到“游資”瘋狂介入的還遠不止樂視網(wǎng)一家。爆出加多寶集團參與公司債務重組“羅生門”的中弘股份，在近7個交易日中也出現(xiàn)了4個漲停，且股價在5日收盤終于回歸至1元/股，結(jié)束了此前連續(xù)15個交易日的“仙股”之旅，從而短暫地避免了被退市的風險。

實際上，長期關(guān)注股票市場的人都知道，這也不是新問題，很多退市股、“準退市股”都出現(xiàn)過這樣“回光返照”的情況，大家覺得匪夷所思的是，為什么會有人愿意參與這種“刀口舔血”的玩法？買入退市股到底圖個啥呢？

退市可以有不同的原因，在以往退市的股票中，絕大多數(shù)是因為長期虧損，有些是重組后喪失獨立上市的資格，還有發(fā)起私有化退市的，還有因為重大違法違規(guī)，被監(jiān)管機構(gòu)點名要求退市的。退市原因不同，退市前被瘋搶的原因也就不太一樣。

一般來說，企業(yè)在發(fā)布退市公告之后，股票會進入一個為期三十天的整理板，之后才退市進入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）交易。在三十天整理板之內(nèi)，游資可以自由進場和退出，理論上確實有可能賺到股票差價。但有人退出就得有人接盤才行，退市前買入賭高價賣出，確實是一場“博傻”的游戲。

而如果是因為被監(jiān)管者要求強制退市，企業(yè)又不滿退市決定的，可以提出行政復議。負面消息已經(jīng)把公司股價拉到了一個低點，這個時候游資進場的話，如果行政復議成功，那么股票就還能繼續(xù)留在主板，這時候就有利可圖了。而如果行政復議不通過，那么企業(yè)也可以提出行政訴訟。比如欣泰電氣在退市之前也曾經(jīng)提請過行政復議，股價就曾出現(xiàn)過一波反彈，雖然它最終還是沒能逃過退市的命運。

人們當然明白，樂視網(wǎng)的情況雖然有一些好轉(zhuǎn)，但是主要的問題卻并沒有解決；然而顯然有許多資本看上了這個時機，希望抓住出現(xiàn)些許轉(zhuǎn)機的當下趕緊出手低買高賣，套取利益。有財經(jīng)專家曾向業(yè)內(nèi)媒體表示：“在樂視網(wǎng)基本面未明顯改觀的情況下，股價暴漲更多是出自游資‘擊鼓傳花之手。普通投資者追漲風險較大，因為誰也不知道最后一棒會傳到哪兒。”