民機產業合資合作的風險分析與防范

【摘 要】基于項目的客觀需要創辦合資企業是不同投資者基于共同經濟利益和區域市場開拓的訴求，是一種共同出資、共同經營、降低風險的一種合作有模式。由于合資各方需求和文化不同，初衷不同，合作過程必然存在各種風險。本文通過列舉法分析了某民機項目合資合作存在的投資風險、經營風險、競爭與合規風險，針對性地制定出防范措施。

【關鍵詞】 商用飛機；供應鏈；合資合作；風險防范

一、前言

商用飛機是一項由多系統集成的復雜產品，參與全球化技術、市場和服務競爭。在國內民機產業蓬勃發展之際，供應鏈全球化實踐過程中，各類風險始終伴隨著項目和航線運營，因此需高度重視供應鏈風險的管理。

成立合資企業是一種常見的基于市場拓展，企業間平等互利的合作方式，一方面可以帶動國內產業發展，方便機載成品快速配套，優化供應鏈品質，還可以解決當前形勢下進口成品件航線維修及備件掛適航標簽的各種問題，不失為供應鏈發展的必然選擇。

某民機項目之初，10余家合資企業陸續成立，并承擔部分項目飛機機載成品的設計、制造工作。這類合資合作模式不再拘于傳統意義的轉包生產，即按圖加工、來料加工的方式，而是從外商合作引入知識產權，建立從設計-生產-產品試驗驗證的民機研制體系和完整能力，但是在合作過程中因合資雙方管理理念及各自的利益存在差異，必然會給合資合作帶來一些困擾和風險。因此需要從產業鏈角度對合資合作充分研究，全面梳理各環節風險并積極防范，確保合資合作的健康發展。

二、民機產業合資合作的風險

民機項目合資合作的風險因素一般都不是單一的，而是多方因素共同作用造成的。一般有如下幾方面：

（一）投資風險

1、股權模式風險

對等股權是一種“既合作又博弈”的對等股權結構，雖有權力制衡、優勢互補、協同發展的優勢，但在合資企業實際運行中也存在一些風險。

從公司治理角度來看，合資企業在權力分配方面力求平衡，董事會和經營管理委員會人數實行對等，分歧直接影響合資公司決策效率。這意味著合資雙方稍有分歧，不可避免地，整個管理層的決策和響應速度就會減慢，影響合資企業的發展。

2、存在變相抽資的風險

在合作過程前期，某些關鍵技術由于合資公司成熟度不夠，并未轉移至合資公司，其結果往往是業務通過分包方式返回其外方母公司，降低了合資企業競爭力和核心能力，容易導致空殼公司的風險。

（二）經營方面的風險

1、企業實質經營管理權很難掌控

中外對等股權合資企業中最常見的情形是中方人員出任董事長，外方人員出任總經理。總經理則有合資企業的實際經營管理權，總經理的工作對其母公司和合資公司同時負責，在合資公司與其母公司一旦發生利益沖突時，會影響其決策效率和質量。

2、供應鏈風險

國際供應鏈不健全，國際供應鏈管理經驗不足。如果合資公司不能獲得外方母公司的供應鏈和貨源信息，合資公司自身經驗不足，貨源開發和供應商選擇容易受限，間接影響一些關重產品的選型，為后續產品驗證帶來風險。

如果合資企業與母公司間存在著關聯交易，合資公司產品核心零部件在設計選擇上主要為外方母公司產品，容易導致唯一供應商，對母公司供應產品的價格、交貨進度難以有效控制，采購價格偏高。

此外部分關鍵零部件，母公司可能會在原先價格基礎上，再加價賣給合資公司。長期以往，合資公司經營容易出現供應鏈管理能力不足的風險。

3、財務風險

初期合資公司短期內難以實現贏利，自身造血功能弱，加之業務局限，需要持續投入大量的資金，否則原計劃的商業模型難以維持，其結果是投入比預期多很多，導致中方企業財務壓力大。

4、人才儲備風險

項目進行到一個階段，外方母公司往往會認為技術人員成本高，會提出減員方案，保留最少的研發工程人數，尤其是資深工程師和管理專家撤離，更是削弱合資公司研發能力，新技術預先研究更談不上。

（三）競爭與合規方面的風險

公司未嚴格遵守國際貿易相關法律法規，有關產品和技術出口國的相關規定，合規審核體系還不完善。

缺乏完整的IP知識產權保護措施。

世界民用航空工業經過百余年的發展，在市場上已形成了一定的壟斷局面，國外供應商在技術和知識產權上更是處于壟斷優勢。

民機產業關鍵技術出口受限，部分產品采購和技術引進受限，當前合資企業引進的技術普遍滯后國際先進水平。技術壁壘很難被打破，且合資公司自主創新局限。外方對合資公司的定位主要為將產品生產好，銷售好，從而實現利潤最大化，搞研發會減少當期利潤。如果合資企業自主技術創新投入意愿不大，在沒有很好的切入點的基礎上，董事會對合資公司每年預算中對于技術方面的投入資金限制會更嚴格，致使合資公司自主創新進一步受限，只能依靠外方的技術輸入。

三、合資合作的風險防范

要降低合資合作的風險，要以積極的態度，采取適當措施應對和防范。具體可以從如下幾個方面制定防范措施：

（一）投資類風險的防范

明確合資公司在項目中的合同責任，明確合資公司定位，要建立一定規模的系統級產品研發、集成、生產裝配和實驗能力，并努力形成成套的批產能力和售后服務能力。

正確評價外方的無形資產投資，如專有技術、知識產權、商標、文件體系等，合資公司購買使用權，并折價入股。業務轉回具有知識產權的母公司，需要在價格具有市場競爭力的情況下，進行工作份額的轉移，這種轉移要有一定的時限，最終合資公司要具備相應的設計和制造能力，母公司作為備份或補充。

制定創新發展戰略，民機產業合資合作要從“導入增長”向依靠自主創新的“內生增長” 的模式轉型。

（二）經營類風險的防范

在中外合資過程中，首先中方要深入參與采購和銷售業務，國內市場開拓要多以合資公司的名義參與競標，雙方母公司未經授權不得獨自對外經營；

要打造合資公司的核心競爭力，與母公司形成優勢互補，實現區域協同發展和業務互補；加強自身供應商管理能力的發展，拓展貨源，減少單一貨源，限制原材料的高進低出，同時積極開拓本土貨源。

建立初期，在外方母公司的供應鏈基礎上，合資公司積極建設和拓展自己的供應鏈體系。在貨源開發遇到困難，要能從外方母公司獲得足夠的支持。

防范勞務風險，建立合資企業和其他關聯企業之間有償勞務的正常市場經濟關系，要盡可能建立良好的合作關系。積極培養本土高端技術和管理人才，穩定合資企業人才隊伍；引進外方先進管理體系的同時，不斷加強合資公司自身體系建設，貼近適航當局和客戶需求；積極拓展業務領域，轉移新項目和業務到合資公司，帶動企業發展，搭建國內民機產業發展平臺。

（三）競爭與合規風險的防范

主動遵守WTO貿易準則，出口控制、知識產權，反不正當競爭與公司發展密切關聯的國際條約、法律、法規和監管規定，提高民機產業全員法律意識，企業編寫合規操作指南，加強審核，嚴守不侵權和不被他人侵權的底線；

同時努力提升知識產權研發水平，合資合作引進技術消化吸收和再創新要持之以恒；

合資公司提前開展關鍵技術攻關，提高型號項目研制效率、降低新項目研制風險。

（四）風險應急預案

風險具有偶發性，在不同時期，要評定各種風險等級和發生概率，在合資雙方整體利益發展方向一致的前提下，提前做好合資公司風險防范預案，以便從容應對。

四、結束語

合資合作給國內民機產業帶來新的發展契機和活力，是機遇也是挑戰。在經營活動之中，一定要清楚意識到風險，牢牢把控合資合作的方向，不要把合資合作變成單純的轉包生產；一定要把握國際貿易環境特點，全面分析造成風險的根本原因，并制定出切實可行的防范措施，確保合資合作順利運行；加強合資企業間的交流，做好風險應急預案研究，共同策劃風險應對措施，提高合資企業抗風險能力。主制造商借助項目牽引合資公司不斷匹配主制造商的需求，推動國內民機產業進行自主創新，促進自主品牌發展，支持可持續發展的合資企業，加強核心能力的培養，培育國內供應商，健全國際供應鏈，加強經營、管理和合規風險管控。

（中國商用飛機有限責任公司，上海200126）

參考文獻：

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作者簡介：趙靜（1973—）女，漢族，重慶人，本科，中國商用飛機有限責任公司高級工程師。