臺(tái)積電只是一個(gè)代工企業(yè)，為何利潤率卻比蘋果還高呢？

臺(tái)積電的利潤率之道，值得芯片產(chǎn)業(yè)學(xué)習(xí)與借鑒。

2018年6 月初，臺(tái)積電掌門張忠謀退休的消息也是頗受關(guān)注。張忠謀創(chuàng)下的臺(tái)積電，其晶圓代工業(yè)務(wù)占全球市場份額55.9%，是全球最大的晶圓代工企業(yè)。所以說，張忠謀雖然退隱，但是留下了一個(gè)商業(yè)奇跡、商業(yè)經(jīng)典。

需要說的是，晶圓是制造半導(dǎo)體芯片的基本材料。張忠謀曾說，自己最大驕傲就是實(shí)踐了晶圓代工模式，專注制造，讓英特爾這類公司可以專事設(shè)計(jì)研發(fā)，不被量產(chǎn)能力負(fù)累。

其實(shí)，也可以這樣說，臺(tái)積電的成功首先是商業(yè)模式的成功。

臺(tái)積電2016年?duì)I收293億美元，利潤102億美元，利潤率34%；蘋果公司營收2156億美元，利潤456億美元，利潤率21%。占據(jù)世界手機(jī)利潤80%以上份額的蘋果公司毛利沒臺(tái)積電高，這是個(gè)值得探討的現(xiàn)象。

探討臺(tái)積電利潤率高企的原因是件很有意思的事，因?yàn)樗鷱堉抑\的商業(yè)之道及商業(yè)理念有極大的關(guān)聯(lián)。

之一，張忠謀認(rèn)為，辦一個(gè)半導(dǎo)體公司，要長期繁榮，只有一條路——成為世界級(jí)。

世界級(jí)企業(yè)，就是行業(yè)領(lǐng)跑企業(yè)，自然有很好的議價(jià)能力。臺(tái)積電作為全球最大的晶圓代工企業(yè)，其市場份額遠(yuǎn)超其他競爭對(duì)手，塑成“世界級(jí)”有三大因素：一是技術(shù)工藝逐步領(lǐng)先，雖然是代工企業(yè)，臺(tái)積電在多年的發(fā)展中，也一直保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入；二是資金持續(xù)投入，不斷壯大規(guī)模，目前，臺(tái)積電擁有三座12英寸超大晶圓廠，總產(chǎn)能超過700萬片。

之二，有競爭對(duì)手難以做到的辦法，不僅能打價(jià)格戰(zhàn)，還能不犧牲利潤率。

代工企業(yè)面臨價(jià)格戰(zhàn)是難免的，不但會(huì)有遭遇戰(zhàn)，甚而會(huì)是肉搏戰(zhàn)。臺(tái)積電能打價(jià)格戰(zhàn)先有兩個(gè)前提：有規(guī)模，有技術(shù)工藝，這些都是競爭門檻。此外，它還有一個(gè)殺招——激進(jìn)的折舊，臺(tái)積電的設(shè)備折舊年限為5年，這是非常激進(jìn)的年限。

按照這種設(shè)備折舊方式，新產(chǎn)能五年計(jì)提完折舊，第六年就可以憑借成本優(yōu)勢降價(jià)，這就對(duì)同業(yè)形成極大的價(jià)格殺傷力，因?yàn)槟菚r(shí)同業(yè)還在折舊設(shè)備，而臺(tái)積電已沒有這方面的成本。

有能力實(shí)施激進(jìn)的折舊，價(jià)格戰(zhàn)一旦打起，一方面同業(yè)盈利能力下降，而臺(tái)積電卻可以維持住利潤率；另一方面，臺(tái)積電可能得到更多的訂單，更多的市場份額。