淺談對資產專用性和縱向一體化的認識

吳敬輝 （邯鄲職業技術學院，河北 邯鄲 056000）

一、資產專用性的產生

最早的資產專用性概念見于馬歇爾的《經濟學原理》（1948年），書中提到：一些企業領導人對自己企業的人和事具備特殊的了解，這種了解是他們所專門擁有、與企業共依存、不可分離的資產，這類企業領導人對企業來說就是一種專用性人才資本。后來，邁克爾、波蘭尼等人的進一步研究指出，那些身懷絕技、經驗豐富的工人實際上也是企業不可多得的專門財富，擁有這類專門資產的人將會與企業建立起更加固定的關系。這也是對資產專用性與合同方式選擇關系問題最早的研究。但是，正式的“資產專用性”概念是威廉姆森在分析縱向一體問題時提出的。威廉姆森首先將市場經濟中的各種交易方式還原為“合同”或“治理結構”，認為企業的“治理結構”與“資產專用性”密切相關。為此，他在企業縱向一體化研究中說明了資產專用性與交易成本節約之間的關系，相應建立了他的整個交易成本學說。

二、資產專用的特點

1、資產專用性與治理結構的選擇。在威廉姆森的交易成本理論中，“合同”、“交易方式”和“治理結構”并無本質區別。“治理結構”主要劃分為四類：市場治理、多方治理、雙方治理和統一治理。上述四種交易都有存在的必要性，并不能說哪種結構更合理。但具體交易究竟選擇哪種治理結構來完成，取決于三個因素：不確定性、交易頻率和資產專用性程度。不確定性是因為交易者的有限理性和機會主義傾向所致；交易頻率指一定時期內的交易次數，分為偶然和經常兩種情況；資產的專用性程度則分為非專用的、中等專用的和高度專用的三種；若排除不確定性，治理結構的選擇就取決于資產專用性程度和交易頻率。

2、資產專用性與交易成本的關系。，資產專用性通過影響人的行為屬性影響交易成本的高低。因為經濟活動中人具有有限理性和機會主義傾向。因為人類收集和處理信息的能力有限，因此決策時難免不周到之處；同時趨利弊害的人在利益的驅動下可能會做出損人利己的事來。人的這兩個行為特征因資產專用性的強弱而有不同程度的表現，從而影響到交易成本的高低和交易方式的選擇。通過以上各項分析，我們可以對資產專用性作以下幾點總結：第一，資產專用性是導致“交易成本”產生的重要因素之一。它與人的行為屬性和交易頻度等因素共同影響著交易方式的選擇；第二，資產專用性是解釋市場結構變化的重要因素。企業的縱向一體化不僅僅是節約生產技術成本的需要，更是節約交易成本的需要；第三，企業的融資結構與資產專用性相關，資產專用性越強，企業愈加趨向于選擇股權融資方式，而較少采用債權融資方式。

三、縱向一體化的理解

縱向一體化又叫垂直一體化，指企業將生產與原料供應，或者生產與產品銷售聯合在一起的戰略形式，是企業在兩個可能的方向上擴展現有經營業務的一種發展戰略，是將公司的經營活動向后擴展到原材料供應或向前擴展到銷售終端的一種戰略體系。包括后向一體化戰略和前向一體化戰略，也就是將經營領域向深度發展的戰略。具有特有優勢

1、帶來經濟性。采取這種戰略后，企業將外部市場活動內部化有如下經濟性，內部控制和協調的經濟性；信息的經濟性；（信息的獲得很關鍵）節約交易成本的經濟性；穩定關系的經濟性。

2、確保供給和需求。縱向一體化能夠確保企業在產品供應緊缺時得到充足的供應，或在總需求很低時能有一個暢通的產品輸出渠道，削弱供應商或顧客的價格談判能力，提高差異化能力。

3、提高進入壁壘。企業實行一體化戰略，特別是縱向一體化戰略，可以使關鍵的投入資源和銷售渠道控制在自己的手中，從而使行業的新進入者望而卻步，防止競爭對手進入本企業的經營領域。企業通過實施一體化戰略，不僅保護了自己原有的經營范圍，而且擴大了經營業務，同時還限制了所在行業的競爭程度，使企業的定價有了更大的自主權，從而獲得較大的利潤。

4、進入高回報產業。企業現在利用的供應商或經銷商有較高的利潤，這意味著他們經營的領域屬于十分值得進入的產業。在這種情況下，企業通過縱向一體化，可以提高其總資產回報率，并可以制定更有競爭力的價格。

四、結束語

資產專用性與縱向一體化，傳統經濟學認為，縱向一體化是由于技術因素引起的，不同的生產階段之所以成為連續的過程，主要是為了從技術上降低單位產品的生產成本。交易成本理論認為，現實中一家企業經常將一些并無技術聯系的生產環節結合，而一些有很強技術聯系的生產環節卻可能是相互獨立的企業。對此，威廉姆森提出：技術上的相互依賴并不是節約成本的唯一理由，交易成本的節約才是說明縱向一體化的主要原因，而資產專用性是影響交易成本的主要因素。縱向一體化的目的：是為加強核心企業對原材料供應、產品制造、分銷和銷售全過程的控制，使企業能在市場競爭中掌握主動，從而達到增加各個業務活動階段的利潤。