試論我國中小企業融資問題

丁海嘯

摘要：我國中小企業支撐和促進了國民經濟的發展，不斷走向國際化和市場化，在出口、增財政收入、擴大就業和社會穩定等方面做了重大貢獻。中小企業在經濟運行中發揮的作用越來越顯著，然而，目前融資難問題已成為制約其發展的瓶頸。如何有效解決這一問題是我們需要研究和探討的問題。本文首先闡述我國中小企業融資模式和特點，其次分析融資難現狀和原因，最后提出優化的融資模式和拓展融資渠道的建議。

關鍵詞：中小企業；融資現狀；融資模式

企業的發展需要充足的現金流，對于企業而言，資金就如血液之于人體，所以融資問題在企業發展過程中顯得尤為重要。特別對于中小企業而言，融資渠道和方式有限，解決融資問題成為突破企業經營發展瓶頸的重要方式，但由于中小企業管理體制、企業規模、財務制度的不健全、信用等級、技術水平低、抗風險能力差等企業自身原因，直接導致了商業銀行對中小企業的惜貸。加上國家對中小企業扶持力度不夠、銀行貸款體制不靈活、擔保機制不健全等外部因素，融資問題成了中小企業的難問題。

一、我國中小企業融資模式和特點

（一）中小企業融資模式的分類

中小企業融資的順利進行是保證資金鏈正常運作的關鍵。企業融資有以下幾種形式。一是內部融資指企業通過一定方式在自身內部進行資金的融通，是企業長期資金的重要來源。包括企業主投入和盈余再投資。二是外部融資是指不同資金持有者之間的資金流通，對中小企業來說是指吸收其他經濟主體的閑置資金，轉化為自己投資的直接融資或間接融資。直接融資比重較小，間接融資是中小企業通過金融機構充當媒介獲得資金，企業的規模大小和間接融資所占比重成正比。三是非正規渠道是指中小企業融資中扮演著重要角色，往往以高出銀行、信用社貸款利率l倍甚至數倍的利息進行民間借貸。

（二）中小企業融資的特點

中小企業由于其規模小，在所處同類行業中不能起主導作用，不能對該行業產生重大影響。資金缺口大、家族企業比重大、破產歇業率高、穩定性差。造成了中小企業無法快捷及時的從銀行等投資方籌款。通過調查活動結果顯示：我國民營中小企業的融資，主要的融資方式嚴重依賴自我融資。被調查的企業融資結構中， 自我融資比重占90.5%；只有9.5%的外部融資，其他渠道融資占2.9%。

二、我國中小企業融資現狀及分析

（一）我國中小企業融資現狀

目前，央行已經意識到銀行與中小企業保持良好資金關系有利于“雙贏”局面的形成，因此提出了很多商行向中小企業貸款的鼓勵政策，商行作為經營貨幣的特殊企業，也會在風險最小化的前提下追求利潤的最大化，會從自身收益角度處理向中小企業的融資。

（二）我國中小企業融資難原因淺析

1.外部環境的原因

間接融資體系制約，從金融政策看，還沒有形成完整的扶持中小企業發展的政策體系。從金融機構的設置看，現有中小金融機構不具有支持中小企業融資實力。從社會服務體系來看，政府對民營中小企業的支持和服務不足，我國相對于其他發達國家專門針對民營中小企業融資的政策性服務機構；而權威性強的社會中介機構發展緩慢，信用評估體系和企業資信評估體系不健全。

2.企業自身內部存在的問題

投資者與中小企業之間的信息不對稱。與大企業相比，中小企業會計制度不健全、財務管理水平低、信息披露質量差、信息披露不及時、對銀行提供的會計報表并非完整真實、中介機構無法很好的對他們的經營狀況進行評估和審核，不能為金融機構提供有效的財務信息。投資者為了維護自身利益，只能給企業設置各種標準和限制或第三方的有效擔保。對于企業，優質企業的資金需求得不到有效的提供轉而向民間借貸。使社會資源配置錯位。對于商業銀行，在信息不對稱條件下，或惜貸或提㈩更高條件。

隨著中小企業的數量迅速激增，在金融危機的大背景下，優勝劣汰規則更加明顯。中小企業抵御市場風險的能力弱，其財務狀況受市場影響大，缺乏穩定性。中小企業規模小、資金實力弱的特點決定了企業難以提供足夠的抵押品，無白有的土地房屋作為抵押，固定資產的陳舊老化、凈值偏低等現象造成抵押條件不足，基于中小企業的高風險經營，又很難找到符合銀行條件的擔保人。

三、如何有效優化中小企業融資模式

解決我國中小企業融資難的問題，關鍵在于協調投資者與中小企業之間的關系。這必須通過企業的自身努力，完善經營管理，完善信息披露，加上投資者的支持，我國中小企業才能有大的飛躍，未來也將成為大企業的搖籃或是合作伙伴。因此，積極開拓中小企業融資服務市場，尋找和扶持高質量的中小企業，是國家、銀行、投資者的最佳選擇。

（一）對企業外部環境的優化調整

完善擔保機制。一味的追求低違約率和高回收率的制度設計，容易使信用擔保裹足不前。銀行應當積極研究自身與擔保機構合作的模式，在提高銀行的風險防范能力的前提下滿足企業多樣化的融資需求。

建立長期的信用體系。利用發達的數據庫系統，獲取客戶及交易的大量信息，能很好的適應中小企業融資。目前我國信用體系的完善和歷史經驗的累計不是一蹴而就，但需盡快建立信用體系，這對中小企業融資有較為深遠的影響。

（二）對企業自身的優化調整

消除或緩解信息不對稱性。中小企業在發現問題時應及時予以糾正，在了解由于信息給企業融資帶來困難的時候應當從自身找問題，嚴格按照現代化企業要求，不斷自我完善企業產權制度，優化資本結構，補充資本實力，提高自身的經營管理水平，以大企業的標準為經營準則，通過規范經營，逐步建立運轉高效、自我約束利于發展的現代化企業。完善財務管理，建立健全企業內部財務制度，提高核算水平和財務信息透明度，樹立良好的企業信用形象和信譽，為解決信息不對稱造成的融資難做出自己的貢獻。

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