基于P2P網(wǎng)貸模式下的中小微企業(yè)融資問(wèn)題研究
——以青島錢吧金融為例

□（青島大學(xué)商學(xué)院 山東青島 266061）

一、引言

中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中重要的組成部分，以及當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”的主要載體，其發(fā)展壯大至關(guān)重要。根據(jù)國(guó)家工商總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：截至2015年年末，我國(guó)中小微企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了7 000萬(wàn)家，占我國(guó)全部企業(yè)總數(shù)的95%以上，全國(guó)登記備案的中小企業(yè)家數(shù)超過(guò)2 000萬(wàn)家，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)數(shù)量超過(guò)5 400萬(wàn)戶。同時(shí)，中小微企業(yè)上交的利稅也逐年穩(wěn)步提高，中小微企業(yè)所貢獻(xiàn)的GDP占我國(guó)GDP總量的60%以上。中小微企業(yè)也是城鎮(zhèn)職工就業(yè)的主渠道，全年提供的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位超過(guò)了80%，為廣大大學(xué)應(yīng)屆畢業(yè)生以及農(nóng)民工提供了就業(yè)機(jī)會(huì)，對(duì)緩解社會(huì)就業(yè)壓力做出了相當(dāng)大的貢獻(xiàn)。

但是，中小企業(yè)發(fā)展最突出的問(wèn)題是融資難、融資成本高。由于中小企業(yè)自身發(fā)展力量薄弱、現(xiàn)存金融體制的弊端以及其他融資方式有限性等原因，很難從銀行等實(shí)體金融機(jī)構(gòu)獲得間接融資。顯然，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)為解決中小企業(yè)間接融資的困境開(kāi)辟了新的模式，本文選取青島錢吧金融作為樣本，通過(guò)分析比較互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的優(yōu)勢(shì)，研究P2P網(wǎng)貸模式為中小微企業(yè)融資的途徑，以及在現(xiàn)實(shí)應(yīng)用中存在的問(wèn)題和解決問(wèn)題的措施。

二、青島錢吧金融信息服務(wù)有限公司運(yùn)營(yíng)模式分析

（一）公司簡(jiǎn)介

青島錢吧金融信息服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱錢吧公司）坐落于青島市嶗山區(qū)金家?guī)X財(cái)富金融中心內(nèi)，成立于2014年，注冊(cè)資本2 000萬(wàn)元。現(xiàn)有員工1 300人，擁有專業(yè)的信貸團(tuán)隊(duì)、風(fēng)控團(tuán)隊(duì)、客服團(tuán)隊(duì)、IT團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、法務(wù)團(tuán)隊(duì)等核心架構(gòu)，并以青島為總部，山東為核心，在北京、上海、天津、重慶、安徽、湖北、四川、山西等8個(gè)省、直轄市，30多家城市設(shè)有分公司，開(kāi)立了50多家直營(yíng)門(mén)店。

錢吧金融是青島錢吧金融信息服務(wù)有限公司獨(dú)立開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)的綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，錢吧金融通過(guò)OTO模式的運(yùn)作，融合“互聯(lián)網(wǎng)+金融+汽車”的融資方式，致力于為中小微企業(yè)提供安全、高效、便捷的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)，提供更符合中小微企業(yè)需求的融資產(chǎn)品。

（二）主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

根據(jù)鳴金網(wǎng)及零一財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，截至2016年12月，錢吧汽車金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為汽車抵押貸款細(xì)分領(lǐng)域的山東省第一名，全國(guó)前五名。2014年10月上線的成交額為2億元，截至2017年6月，錢吧金融的成交額已突破33億元，年均增長(zhǎng)率達(dá)到40%以上，2017年以來(lái)每月新增資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.5—2億元。2014年至2017年錢吧汽車網(wǎng)貸成交額如圖1所示。

圖1 錢吧公司網(wǎng)貸成交額

（三）OTO平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式

錢吧金融定位于汽車金融及汽車全產(chǎn)業(yè)鏈金融，公司經(jīng)營(yíng)性質(zhì)是信息中介平臺(tái)，嚴(yán)格按照銀監(jiān)會(huì)《P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中介機(jī)構(gòu)的管理辦法》的規(guī)定在車貸行業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。平臺(tái)以信息中介為支撐，平臺(tái)自身不參與資金運(yùn)作，而是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)信息資源的優(yōu)勢(shì)為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)。

1.開(kāi)創(chuàng)了汽車網(wǎng)貸行業(yè)OTO運(yùn)營(yíng)模式。錢吧公司自2015年轉(zhuǎn)入車貸行業(yè)以來(lái)，公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，并成為國(guó)內(nèi)開(kāi)創(chuàng)汽車網(wǎng)貸行業(yè)OTO運(yùn)營(yíng)模式的首家公司。該模式下的網(wǎng)貸主要流程如圖2所示。

圖2 OTO平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式

（1）申請(qǐng)。資金需求方和資金供給方需要在錢吧借貸平臺(tái)進(jìn)行注冊(cè)，申請(qǐng)加入成為該平臺(tái)的會(huì)員，獲得在該平臺(tái)上進(jìn)行融資的資格。用戶在注冊(cè)時(shí)，需要與存管銀行簽訂資金存管協(xié)議，開(kāi)立資金存管賬戶。

（2）審核。線上申請(qǐng)：借款人或中小微企業(yè)在注冊(cè)成為該平臺(tái)會(huì)員時(shí)，需要按照網(wǎng)貸平臺(tái)的要求提供相關(guān)的審核資料，如身份證明、車輛登記證、行駛證、保險(xiǎn)單、銀行卡，平臺(tái)將會(huì)利用自身的交叉驗(yàn)證系統(tǒng)對(duì)借款人進(jìn)行線上資格審查；線下審核：在線下門(mén)店對(duì)借款人抵押車輛進(jìn)行檢測(cè)、評(píng)估及做抵押登記、GPS定位服務(wù)及簽署相關(guān)授權(quán)協(xié)議。

（3）信息發(fā)布。錢吧網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)根據(jù)線上線下的審核結(jié)果，最終給出借款人的信用評(píng)級(jí)，確定發(fā)布借款所需金額、借款期限、資金的用途，以及最高利率等信息。

（4）與此同時(shí)，投資人通過(guò)瀏覽該平臺(tái)上的貸款信息，并依據(jù)平臺(tái)所發(fā)布的資金需求方信息，包括信用評(píng)級(jí)、貸款用途、貸款年限以及最高利率等，來(lái)自行選擇合適的貸款對(duì)象及借出資金。

（5）當(dāng)借款標(biāo)的資金募集完成后，由平臺(tái)系統(tǒng)自動(dòng)生成電子合同，雙方通過(guò)簽訂電子合同，實(shí)現(xiàn)自助式借貸。同時(shí)，平臺(tái)系統(tǒng)生成電子借款憑據(jù)，隨后借款人按合同規(guī)定的還款期限還本付息。

2.汽車網(wǎng)貸行業(yè)OTO運(yùn)營(yíng)模式的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

首先，線上運(yùn)營(yíng)，增加獲客方式。目前，錢吧公司通過(guò)錢吧金融平臺(tái)和APP運(yùn)營(yíng)共享服務(wù)中心實(shí)現(xiàn)線上運(yùn)營(yíng)，避免了傳統(tǒng)車貸行業(yè)只能通過(guò)線下門(mén)店獲得客戶資源的方式。一是公司通過(guò)線上平臺(tái)獲得個(gè)人資金來(lái)源。公司將借款標(biāo)的放在平臺(tái)上，由投資人自主選擇不同期限和利息的產(chǎn)品。同時(shí)投資人還可以在平臺(tái)上查看到借款人的個(gè)人信息、借款用途，以及抵押車輛的信息。二是吸引合作機(jī)構(gòu)成為線上平臺(tái)主要的資金供給方，包括合作銀行、保險(xiǎn)、蘇寧等非銀行金融機(jī)構(gòu)，更看重車貸行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，目前合作機(jī)構(gòu)的綜合受信資金已多達(dá)7億元。

其次，是線下運(yùn)營(yíng)，增加客戶體驗(yàn)。錢吧公司在全國(guó)8個(gè)省份設(shè)立了50家門(mén)店開(kāi)展客戶體驗(yàn)業(yè)務(wù)，借款人只要符合公司注冊(cè)條件，可以在線下與公司客服人員溝通和交流，以車貸業(yè)務(wù)方式作為接口獲取資金。此外，通過(guò)APP線上運(yùn)營(yíng)支持，借款人可就近辦理業(yè)務(wù)，到所在區(qū)域門(mén)店進(jìn)行車輛驗(yàn)資、評(píng)估及簽約，打破地緣限制，任何城市的APP運(yùn)營(yíng)共享服務(wù)中心都可以承接來(lái)自全國(guó)推薦的業(yè)務(wù)。

三、錢吧金融對(duì)解決中小微企業(yè)融資問(wèn)題的啟示

（一）解決了中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題

1.錢吧金融的服務(wù)定位是中小微企業(yè)。錢吧金融積極響應(yīng)國(guó)家“推動(dòng)普惠金融發(fā)展規(guī)劃”的精神，以科技推動(dòng)創(chuàng)新，用“新金融、新技術(shù)”解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的“兩多兩難”（民間資金多、投資難；中小企業(yè)多、融資難）突出問(wèn)題，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。服務(wù)小微，服務(wù)三農(nóng)，公司將“成就小微，成就自我”作為企業(yè)使命。錢吧金融的借款人群為中小企業(yè)主、城市工薪階層及農(nóng)戶。

2.創(chuàng)新的汽車金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)更適應(yīng)中小微人群資金需求。首先，錢吧產(chǎn)品定位于汽車金融領(lǐng)域，目的是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，適應(yīng)中小微企業(yè)資金需求的特點(diǎn)。車貸產(chǎn)品作為公司的主要運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品，具有借款金額小、借款期限短、借款門(mén)檻低、風(fēng)險(xiǎn)控制性強(qiáng)、資產(chǎn)處置靈活的特點(diǎn)，從而適應(yīng)中小企業(yè)主和小微人群對(duì)資金需求“小、短、頻、快”的要求。其次，汽車的客戶相對(duì)來(lái)說(shuō)還是“小而分散”。一是從投融資的金額看，投資人每單的投資金額在5—10萬(wàn)元左右，借款人的借款標(biāo)的比較信貸而言較小，平均借款標(biāo)的的金額是6萬(wàn)元。二是從借款期限看，大多數(shù)產(chǎn)品的期限是12個(gè)月到24個(gè)月。這種期限的設(shè)計(jì)可以降低借款人每期還款的成本，控制違約的風(fēng)險(xiǎn)。三是從還款方式看，等額本息的還款方式，有利于借款人前期養(yǎng)成良好的還款習(xí)慣，也利于借款人長(zhǎng)期的資金需求。如圖3所示。

圖3 錢吧金融的借款期限構(gòu)成

（二）通過(guò)0T0運(yùn)營(yíng)模式，解決了中小微企業(yè)融資貴的難題

傳統(tǒng)金融對(duì)中小微企業(yè)的融資成本較高，主要是因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融在對(duì)中小微企業(yè)融資中面臨獲客難、運(yùn)營(yíng)成本高、資金規(guī)模難以做大的難題。

錢吧金融0T0模式中，線上運(yùn)營(yíng)門(mén)檻低，擴(kuò)大了公司的客戶群，只要中小企業(yè)有資金需求，符合公司的基本資質(zhì)要求，就可通過(guò)線上注冊(cè)提出貸款申請(qǐng)；通過(guò)線上運(yùn)營(yíng)，節(jié)省了傳統(tǒng)金融中只能通過(guò)鋪設(shè)大量門(mén)店和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)來(lái)獲客的方式，大大節(jié)省了門(mén)店運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。其業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)擴(kuò)張速度如表1所示。

表1 錢吧金融業(yè)務(wù)規(guī)模主要數(shù)據(jù)

（三）通過(guò)大數(shù)據(jù)分析和風(fēng)控系統(tǒng)建設(shè)，解決了對(duì)中小微企業(yè)信用評(píng)估的難題

首先，錢吧金融通過(guò)自主研發(fā)的極光大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等手段來(lái)篩選、識(shí)別客戶，在貸前信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、貸中信用風(fēng)險(xiǎn)追蹤和監(jiān)控，以及貸后信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及資產(chǎn)處置實(shí)施全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)控制，并能實(shí)現(xiàn)貸款秒批功能，5分鐘出額度、3小時(shí)返傭、2小時(shí)放款。

其次，錢吧金融搭建以風(fēng)控為核心的運(yùn)營(yíng)體系建設(shè)，通過(guò)建立嚴(yán)密的風(fēng)控管理組織構(gòu)架、有效的內(nèi)部系統(tǒng)控制，建立內(nèi)外結(jié)合的風(fēng)控執(zhí)行監(jiān)管制度，及時(shí)有效地保證各項(xiàng)風(fēng)控措施的落實(shí)。錢吧金融的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)由100多人在風(fēng)險(xiǎn)控制及內(nèi)部管理等方面的業(yè)內(nèi)專家組成，由CEO直接領(lǐng)導(dǎo)，建立以風(fēng)控部門(mén)為核心的各部門(mén)協(xié)同聯(lián)動(dòng)、全員參與的組織構(gòu)架。通過(guò)嚴(yán)格的風(fēng)控管理，借款人的逾期風(fēng)險(xiǎn)和公司壞賬率始終保持在同業(yè)較低水平。如圖4所示。

圖4 錢吧金融的壞賬率分析

綜上，錢吧金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的啟示有兩點(diǎn)：一是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)之道，在于企業(yè)找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，找準(zhǔn)客戶群。互聯(lián)網(wǎng)金融貸款市場(chǎng)可細(xì)分為：車貸、消費(fèi)貸、現(xiàn)金貸等多種方式，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一定要根據(jù)自身的風(fēng)控能力來(lái)定位市場(chǎng)和篩選客戶。二是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力根源于IT技術(shù)的發(fā)展，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等手段，建立完備的風(fēng)控管理系統(tǒng)，并構(gòu)建與之相適應(yīng)的風(fēng)控管理體系是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的生存之道。大數(shù)據(jù)技術(shù)、風(fēng)控系統(tǒng)以及風(fēng)控體系的構(gòu)建使得錢吧金融在獲客方面、做大資金規(guī)模方面獲得了優(yōu)勢(shì)，解決了傳統(tǒng)金融在這兩方面的缺陷，并且在行業(yè)中也取得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

此外，不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)理念創(chuàng)新、注重人才培養(yǎng)和企業(yè)文化建設(shè)以及公司合規(guī)合法經(jīng)營(yíng)也是錢吧金融能夠在業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的不可或缺的條件。

四、P2P網(wǎng)貸行業(yè)在解決中小微企業(yè)融資中存在的問(wèn)題

（一）行業(yè)內(nèi)企業(yè)分化趨勢(shì)愈來(lái)愈顯著

2016—2017年以來(lái)，網(wǎng)貸行業(yè)有兩個(gè)明顯特征，一是網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量銳減，二是成交量逆勢(shì)生長(zhǎng)。據(jù)《2016年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融投融資分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：網(wǎng)貸行業(yè)在2016年底正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量是2 448家，比2015年底減少了985家，2017年底將下降至1 000—1 200家。但是，與此同時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)的成交量卻連續(xù)增長(zhǎng)，2016年網(wǎng)貸行業(yè)成交量達(dá)到了20 638.72億元，相比2015年增長(zhǎng)了110%，累計(jì)成交量接連突破2萬(wàn)億元和3萬(wàn)億元兩個(gè)大關(guān)，單月成交量更是突破了2 000億元，預(yù)計(jì)2017年仍將繼續(xù)增長(zhǎng)。

在網(wǎng)貸行業(yè)新一輪競(jìng)爭(zhēng)格局中，“馬太效應(yīng)”現(xiàn)象日漸凸顯。無(wú)論對(duì)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)，還是對(duì)于在行業(yè)中有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司來(lái)說(shuō)，如何持續(xù)保持自己現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并進(jìn)一步擴(kuò)大品牌影響力、公司業(yè)務(wù)規(guī)模以及競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，成為P2P網(wǎng)貸互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)高管層必須思考的戰(zhàn)略問(wèn)題。

（二）規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展的政策措施的落實(shí)存在困難

從2016年年初，銀監(jiān)會(huì)就對(duì)問(wèn)題網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行了清理整頓。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)和各地方政府為促進(jìn)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，紛紛出臺(tái)扶持政策，這些政策主要有兩個(gè)方面：一是為減少P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)的內(nèi)部操控風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)提供資金存管業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)投資人和借款人資金的收付和清算。二是為減少P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)的借款人違約風(fēng)險(xiǎn)，目前國(guó)內(nèi)很多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)都實(shí)行擔(dān)保或風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式，投資者的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)轉(zhuǎn)移給平臺(tái)或擔(dān)保公司。有的地方政府也鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司對(duì)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)提供投保業(yè)務(wù)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。但是，這兩種政策的實(shí)際執(zhí)行效果卻不太樂(lè)觀。主要表現(xiàn)在：

1.銀行獨(dú)立存管還沒(méi)有全面推廣。銀行存管可分為兩種模式，第一種模式是銀行獨(dú)立存管，第二種模式是聯(lián)合存管。根據(jù)目前《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》的規(guī)定，聯(lián)合存管模式已經(jīng)不再被監(jiān)管允許。銀行獨(dú)立存管，即銀行與網(wǎng)貸平臺(tái)直接合作，是當(dāng)前網(wǎng)貸平臺(tái)唯一合法的資金存管方式。在這種模式下，銀行往往對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的要求較高，如對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的注冊(cè)資本、股東背景、業(yè)務(wù)量甚至平臺(tái)是否存在負(fù)面輿論信息等都納入審核范圍。從當(dāng)前平臺(tái)進(jìn)行銀行存管的情況看，截至2017年11月底已有879家平臺(tái)與銀行簽訂直接存管協(xié)議，占同期正常運(yùn)營(yíng)網(wǎng)貸平臺(tái)總數(shù)的44.98%，其中663家平臺(tái)與銀行完成直接存管系統(tǒng)對(duì)接并上線，占同期正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)量的33.93%。顯然，銀行獨(dú)立存管模式在網(wǎng)貸行業(yè)內(nèi)全面推廣還需要進(jìn)一步發(fā)展，一方面需要網(wǎng)貸企業(yè)本身提高自己的資質(zhì)和對(duì)平臺(tái)的管理水平，另一方面也需要銀行開(kāi)發(fā)出更為成熟的P2P網(wǎng)貸資金存管系統(tǒng)，由于短期內(nèi)系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)難度大，導(dǎo)致銀行獨(dú)立存管難以全面推廣開(kāi)來(lái)。

2.P2P行業(yè)第三方擔(dān)保資質(zhì)和擔(dān)保能力不良。首先，出現(xiàn)關(guān)聯(lián)擔(dān)保現(xiàn)象，即平臺(tái)的擔(dān)保公司是與平臺(tái)自身存在關(guān)聯(lián)交易的關(guān)聯(lián)方。這種擔(dān)保形式，存在很高的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)，并且根據(jù)《P2P監(jiān)管細(xì)則暫行辦法》的規(guī)定，要求P2P平臺(tái)不得自身提供擔(dān)保。可見(jiàn)，該種擔(dān)保模式已觸犯監(jiān)管紅線。其次，擔(dān)保金額過(guò)高暗藏高杠桿風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》規(guī)定，擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保責(zé)任余額一般不超過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身實(shí)收資本的5倍，最高不超過(guò)10倍。然而，大多數(shù)網(wǎng)貸公司擔(dān)保倍數(shù)已經(jīng)突破10倍警戒線，這就意味著一旦發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)貸平臺(tái)將被拖垮。最后，擔(dān)保公司資質(zhì)良莠不齊，網(wǎng)貸平臺(tái)尚不具備對(duì)擔(dān)保公司的評(píng)估能力。第三方擔(dān)保模式的本質(zhì)是網(wǎng)貸平臺(tái)將風(fēng)險(xiǎn)剝離給第三方擔(dān)保公司，但是如果擔(dān)保公司資質(zhì)不良，風(fēng)險(xiǎn)剝離就形同虛設(shè)。網(wǎng)貸平臺(tái)如何選擇和評(píng)估一家擔(dān)保公司的擔(dān)保能力，這需要相當(dāng)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)審查能力，不但需要直接深入地做好盡職調(diào)查，了解擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)情況，而且還要進(jìn)行專業(yè)的分析計(jì)算并評(píng)估核定擔(dān)保公司的擔(dān)保額度，這是一項(xiàng)非常復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，但目前多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)還不具備這個(gè)能力。

3.網(wǎng)貸平臺(tái)與保險(xiǎn)企業(yè)合作的難度大、風(fēng)險(xiǎn)高。首先，網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)相關(guān)信息的披露程度不足。平臺(tái)不對(duì)外公布購(gòu)買的具體險(xiǎn)種、承險(xiǎn)范圍、免責(zé)條款等具體內(nèi)容，甚至有的平臺(tái)故意將賬戶資金安全保險(xiǎn)和人身意外傷害險(xiǎn)等混淆為履約險(xiǎn)等，涉嫌虛假宣傳，誤導(dǎo)投資人。其次，保險(xiǎn)公司對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的費(fèi)率確定困難。以往保險(xiǎn)公司在審核投保對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所采用的大數(shù)法則，多是使用歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行精算。但是，由于目前網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)基本是自己提供，存在很高的道德風(fēng)險(xiǎn)，所以保險(xiǎn)公司在缺乏對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的情況下，很難對(duì)P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。

4.P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式的合規(guī)性遭到質(zhì)疑。首先，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式存在被平臺(tái)挪用資金的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金一般存于銀行，但歸屬權(quán)和使用權(quán)屬于網(wǎng)貸平臺(tái)。這種模式是P2P平臺(tái)出于自我增信的目的而主動(dòng)提出的，不存在法律強(qiáng)制性。如果平臺(tái)的內(nèi)控制度缺失就會(huì)導(dǎo)致資金被平臺(tái)挪用，或者平臺(tái)跑路或者拒絕償付，使投資人無(wú)法規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。其次，目前網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取比例和資金使用均是由平臺(tái)自身決定，因此風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金能否覆蓋全部壞賬一直飽受詬病。如果網(wǎng)貸平臺(tái)上出現(xiàn)額度較大的逾期標(biāo)的，并且兌付金額超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的總額，平臺(tái)就會(huì)陷入償付困難。

五、發(fā)展P2P網(wǎng)貸平臺(tái)助力中小微企業(yè)融資的建議

從錢吧金融的案例，以及P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，影響網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展的因素有兩方面：一是外部環(huán)境因素，眾多網(wǎng)貸問(wèn)題平臺(tái)層出不窮的原因是整個(gè)行業(yè)監(jiān)管的缺失。二是內(nèi)部環(huán)境因素，P2P平臺(tái)本身內(nèi)控缺失，風(fēng)控管理能力差，導(dǎo)致平臺(tái)停業(yè)。因此，筆者從政府監(jiān)管、行業(yè)自律、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度及體系建設(shè)三個(gè)方面提出相關(guān)建議。

（一）政府監(jiān)管

1.完善P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管細(xì)則。制定P2P網(wǎng)貸平臺(tái)行業(yè)的監(jiān)管細(xì)則，從2013年起，地方性的關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管政策逐漸出臺(tái)，浙江、上海、深圳等地紛紛制定了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管細(xì)則，有的地方政府還對(duì)P2P監(jiān)管細(xì)則做了立法規(guī)范。2015年中國(guó)人民銀行頒布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》也明確了銀監(jiān)會(huì)是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，因此，建議銀監(jiān)會(huì)在總結(jié)各地方監(jiān)管實(shí)踐的基礎(chǔ)上，盡快出臺(tái)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的行業(yè)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，建立行業(yè)準(zhǔn)入制度，并以法律的形式對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為信息中介平臺(tái)享有的備案資格具體條件出臺(tái)相應(yīng)細(xì)則。包括對(duì)P2P的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、組織形式、資格條件、經(jīng)營(yíng)模式等方面做出詳細(xì)規(guī)定；對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管處罰，如有超范圍經(jīng)營(yíng)和變相吸收公眾存款的嫌疑應(yīng)依法予以警示、停業(yè)整頓或取締營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

2.提升對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管手段。當(dāng)前對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管手段落后，偏重注冊(cè)及審核為主要監(jiān)管方式的合規(guī)性監(jiān)管，嚴(yán)重缺乏對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)運(yùn)行后的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。此外，由于監(jiān)管部門(mén)間的協(xié)調(diào)不暢，容易導(dǎo)致出現(xiàn)金融監(jiān)管的空白。為解決上述問(wèn)題，必須要統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，提高監(jiān)管水平，加強(qiáng)監(jiān)管部門(mén)間的溝通協(xié)調(diào)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的全方位監(jiān)管。建議金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)用金融科技的手段，提升監(jiān)管技術(shù)，設(shè)立針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的預(yù)警平臺(tái)，建立起大數(shù)據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)防控監(jiān)管體系。通過(guò)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)手段，預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，提升對(duì)監(jiān)管數(shù)據(jù)的收集、整合以及共享的實(shí)時(shí)性，并且能有效地發(fā)現(xiàn)交易中存在的資金違規(guī)操作等潛在問(wèn)題，以便提升對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的準(zhǔn)確性和對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的有效性。

（二）行業(yè)自律

1.成立P2P網(wǎng)貸行業(yè)自律組織。2014年初，由中國(guó)人民銀行牽頭組建了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，并定位為國(guó)家一級(jí)協(xié)會(huì)，協(xié)會(huì)成立的主旨是充分發(fā)揮行業(yè)自律作用，增強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管。但是，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸自律組織，還沒(méi)有形成全國(guó)性的組織聯(lián)盟。因此，建議將各地方已經(jīng)成立的網(wǎng)絡(luò)借貸協(xié)會(huì)，統(tǒng)一整合，并推動(dòng)形成統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及服務(wù)規(guī)范。

2.建立行業(yè)內(nèi)平臺(tái)審核制度。為解決P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在銀行存管、第三方擔(dān)保及險(xiǎn)企合作方面的困難，建立行業(yè)內(nèi)平臺(tái)評(píng)級(jí)制度十分必要。通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)會(huì)員資格備案審核，定期對(duì)業(yè)務(wù)審計(jì)，評(píng)選出優(yōu)質(zhì)平臺(tái)，并對(duì)外公布評(píng)級(jí)結(jié)果，定期向社會(huì)披露。優(yōu)質(zhì)平臺(tái)在一定條件下可以獲得銀行的個(gè)人征信信息授權(quán)，或?qū)崿F(xiàn)與其他平臺(tái)間信息與數(shù)據(jù)共享。同時(shí)，銀行、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司也可以根據(jù)評(píng)級(jí)結(jié)果在銀行存管、第三方擔(dān)保及投保方面與優(yōu)質(zhì)平臺(tái)優(yōu)先合作。

（三）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)用金融科技手段，提升風(fēng)控管理能力

1.運(yùn)用先進(jìn)的IT技術(shù)，維護(hù)金融平臺(tái)自身安全。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要嚴(yán)格防范互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，保障互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)安全。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須配備專業(yè)的IT團(tuán)隊(duì)，具有對(duì)平臺(tái)數(shù)據(jù)保存、漏洞掃描、防止黑客攻擊、系統(tǒng)升級(jí)維護(hù)、系統(tǒng)多重備份等安全技術(shù)保證能力。安全技術(shù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，特別是第三方支付平臺(tái)模式經(jīng)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)至關(guān)重要，平臺(tái)的硬件和軟件設(shè)施的安全技術(shù)要定期維護(hù)，加大投入力度，使用更高級(jí)的加密手段，確保網(wǎng)上交易安全。

2.通過(guò)大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算技術(shù)，開(kāi)發(fā)風(fēng)控系統(tǒng)。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，主要是借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)，特別是對(duì)P2P網(wǎng)貸企業(yè)，如何利用金融科技的手段，對(duì)借款人的還款來(lái)源、還款能力及還款意愿進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，在貸前就給出綜合評(píng)判，篩選出優(yōu)質(zhì)客戶是十分重要的，此時(shí)，風(fēng)控系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)就顯得尤為重要。風(fēng)控系統(tǒng)的主要作用就是對(duì)借款人信用風(fēng)險(xiǎn)做貸前審核、貸中監(jiān)控、貸后管理。一旦借款人出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)控系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)預(yù)警并提示管理人員及時(shí)地做出處置。通過(guò)風(fēng)控系統(tǒng)科學(xué)管理，形成企業(yè)全生命周期的風(fēng)控。

3.加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)控制體系建設(shè)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)控是整個(gè)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的核心。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要構(gòu)建全面風(fēng)控管理體系，就是要搭建以風(fēng)控為核心的運(yùn)營(yíng)體系。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要成立專門(mén)的風(fēng)控管理團(tuán)隊(duì)，風(fēng)控團(tuán)隊(duì)的主管必須是公司的CEO。其次，明確風(fēng)控部門(mén)的主要職責(zé)：一是負(fù)責(zé)完善產(chǎn)品體系并配套風(fēng)控策略，包括政策研究、市場(chǎng)調(diào)研、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)；二是負(fù)責(zé)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)及風(fēng)控策略，包括風(fēng)控系統(tǒng)建設(shè)、團(tuán)隊(duì)崗位職責(zé)、合同文本修訂以及各部門(mén)聯(lián)動(dòng)。通過(guò)綜合運(yùn)用各項(xiàng)風(fēng)控措施，實(shí)現(xiàn)貸前、貸中、貸后全流程風(fēng)控管理。

綜上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最明顯的優(yōu)勢(shì)在于增加了中小微企業(yè)借貸的及時(shí)性，同時(shí)抵押貸的方式實(shí)現(xiàn)了借貸風(fēng)險(xiǎn)的分散化，做到了傳統(tǒng)金融無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)分散、消除信息不對(duì)稱及貸款監(jiān)督中的某些不利方面。但同時(shí)我們也應(yīng)當(dāng)看到，無(wú)論是政府、行業(yè)還是互聯(lián)網(wǎng)金融公司自身都要嚴(yán)格把握P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)，只有這樣，才能使行業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展，為中小微企業(yè)融資做出更多貢獻(xiàn)。