企業財務風險評價指標體系研究

侯娜

摘 要：隨著全球經濟飛速發展，我國企業市場競爭越發激烈，企業必須要有防范風險、避免風險的意識。在企業的運營過程中，企業能否保證長期可持續發展的關鍵因素是企業財務狀況的好壞。如果能夠合理認識和有效管理企業財務風險，有助于優化企業資源配置，提升企業價值。本文在分析企業財務風險評價的重要性基礎上，深入探討了企業財務風險評價指標體系現狀和存在的問題，并針對性地提出了完善企業財務風險評價指標體系的對策措施。

關鍵詞：企業 財務風險 風險評價 指標體系

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）10（c）-094-02

隨著全球經濟飛速發展，我國市場競爭越發激烈，企業必須要有防范風險、避免風險的意識。在企業的運營過程中，企業是否能保證長期發展的關鍵因素是企業財務狀況的好與壞。近年來，諸多企業對財務風險管理不夠重視，企業一味追求快速發展，只注重眼前利益，出現了許多當面臨財務風險時手足無措甚至面臨破產的鮮活案例，其主要原因在于企業的資金周轉出現問題，導致企業無法正常營運，企業逐漸陷入缺乏資金的狀況，財務風險產生的概率大大增加。正是因為這些，企業在日常管理工作中缺乏對財務風險管理的系統研究，或者說沒有一個正確的適合自身企業的財務風險管理體系，致使企業在面臨困境時，無法彌補漏洞抵擋風險。所以，企業應落實財務風險管理責任、加強對風險因素的識別及評估、使企業盡量避免財務風險因素的發生，保證企業長期發展運營。因此，企業財務風險評價體系是企業長期穩定發展的根本保證。

1 企業財務風險評價指標體系現狀和存在的問題

1.1 企業財務風險評價指標體系的現狀

企業財務風險評價指標是以資產負債表、利潤表以及現金流量表的信息數據為基礎，綜合系統反映企業償債、營運、盈利、發展能力等相關財務指標，并結合非財務指標來構成財務風險評價指標體系。企業財務風險大致歸納為兩類，第一類：狹義的財務風險，是由企業借入資金引起的負債，具體表現在到期無法償還本金和利息等狀況，從而導致企業經營中斷甚至破產等風險；第二類：廣義的財務風險，是指企業在生產經營的活動中，由于無法預料或不確定因素帶來的企業財務收益與預期目標所發生偏離的不確定性，增加了企業蒙受損失的可能性。

企業的財務活動主要是由籌資、投資、資金收回、收益分配四個環節組成的。針對這個完整的系統，將企業財務風險分析指標體系主要分成五類：（1）短期償債能力分析；（2）長期償債能力分析；（3）運營能力分析；（4）盈利能力分析；（5）成長能力分析。其中，短期償債能力分析和長期償債能力分析指標主要包括流動比率、速動比率、存貨周轉率和應收賬款周轉率、資產負債率、負債經營率和利息賺取倍數等一些傳統的財務指標；反映企業盈利能力的指標有資產凈利潤率、銷售凈利潤率、成本費用利潤率等。

1.2 企業財務風險評價指標體系存在的問題

1.2.1 企業財務風險評價傳統指標已不能適應企業快速發展的步伐

我國企業財務風險評價體系的構建相對于全球經濟大國來說比較晚，并且仍然處于一個探索的階段。由于多數企業無法正確認識到財務風險評價的必要性，致使企業的財務風險評價實踐經驗和相關理論知識兩者都比較缺乏，甚至有些企業財務人員對于財務風險評價的目的一無所知，導致企業沒有建立起真正適合自己的財務風險管理體系。多年來，由于起步晚、所能參考的指標較少，大多數企業財務風險評價體系均重復采用傳統的一些財務指標，無法全面真實地反映相關信息資源，不能使企業決策者準確地判斷出由此帶來的財務風險程度。例如：應收賬戶周轉率是用營業收入與應收帳款余額的比值表示，而營業收入是由應收票據、應收賬款和預收賬款三項推動的，應收賬款除以三項推動的結果顯然不合理，企業結算方式一旦發生變化，此時若財務指標并未作出調整時，此項計算就不客觀不真實了。伴隨著市場激烈競爭以及復雜多變的環境，不能達到企業財務風險評價的真實目的，更不能更好地對環境、政策等實時變化作出準確及時的反映。

1.2.2 企業財務風險評價指標不全面，缺少了對現金流量的指標分析

傳統的企業財務風險評價指標，主要來自于企業的資產負債表和利潤表，不外乎與償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力等方面的指標，其反映的信息數據都是靜態的，可以看出沒有對企業現金流量表中的數據加以分析和評價。企業在采用權責發生制度下，根據實際經營業務活動會計信息很有可能進行調整，此時，這些信息就存在著被粉飾的風險，無法真實的反映會計信息。而現金流量表的優勢在于，它采用的是收付實現制，由于現金流量表反應的是企業的真實現金流入流出的情況，它的真實性準確性比權責發生制高，避免了權責發生制下，由于資產負債的確認和計量方法不一致產生不同的會計信息，使企業在橫向和縱向的基礎上進行對比、分析，為企業合理預測風險和控制風險提供了堅實的依據。

1.2.3 企業財務風險評價指標對非財務指標不夠重視

企業僅采用財務風險評價指標分析財務風險不能真實、準確、全面的反映出企業的財務風險，單獨使用財務指標分析判斷財務風險是不健全的，應該把非財務類指標也納入當中一并進行分析判斷。這樣做，可以從多方面多層次入手分析企業潛在財務風險。大多數企業的財務風險評價指標體系中，對財務風險意識模糊，在指標的選擇分析上沒有涉及非財務指標，忽略了非財務指標的重要性，導致企業不能對自身財務風險準確有效的預測，無法達到預期的風險預判效果。

2 完善企業財務風險評價指標體系的對策措施

2.1 關于企業財務風險傳統指標的改進建議

2.1.1 關于周轉率指標的改進

（1）增加對應收帳款平均賬齡指標的分析。

對于應收帳款收回時間的判斷應重點關注應收賬款周轉率指標，應收帳款周轉率的高低直接反映了應收帳款收回的快慢程度，應收帳款周轉率越高則應收帳款收回的時間越快，相反則越慢。企業投資者、債權人等可通過財報數據與同競爭行業進行橫向對比，將當期的指標與往期指標進行縱向對比，根據對比結果得出綜合判斷。但一些影響應收賬款周轉率指標計算的因素因為種種原因卻沒有全部反映出來，例如：大幅度使用現金結算的銷售收入、不可抗力的發生影響的收入、季節性經營的企業等，因為上述等更多的客觀因素，增加應收賬款平均賬齡的分析，保證了企業能夠具備準確預測風險的能力，這樣可以全面的反映企業的資金周轉能力。

計算公式如下：應收賬款平均賬齡=∑（某項應收賬款賬齡×該項應收賬款金額）/Σ各項應收賬款金額。

（2）增加對存貨平均占用期指標的分析。

對于存貨占用量水平的判斷應重點關注存貨周轉率指標，存貨周轉率的快慢直接反映了存貨占用水平的高低，存貨周轉率越快則存貨占用水平越低，相反則越高。存貨周轉率越快則可以看出企業變現能力越強。在實際情況中，有些企業存貨占用水平高、存貨周轉率較低，也不能堅決斷定該企業的資產使用效率低。例如，某些企業因預測未來物價會上漲而臨時增加存貨的行為、因天氣原因可能造成貨物短缺而大規模補貨等行為。因此，增加存貨平均占用期指標的分析是對存貨周轉率指標分析的基礎。

計算公式為：存貨平均占用期=Σ（某項存貨占用期×存貨金額）/Σ各種存貨金額。

2.1.2 關于盈利指標的改進

（1）增加現金銷售率指標。

現金銷售率是反映企業銷售業務時收到現金的能力。判斷企業銷售收入的收回速度如何，則要看現金銷售率指標的高低，現金銷售率越高，則企業銷售收入的收回速度越快，產生壞賬的風險就越小。

計算公式為：現金銷售率=經營現金凈流量/銷售收入。

（2）增加資產現金率指標。

企業資產現金率是衡量企業資產綜合管理水平的重要指標，資產現金率越高則說明企業現金經營能力越強。

計算公式為：資產現金率=經營活動現金凈流量/平均資產。

2.2 在企業財務風險評價體系中增加對現金流量的分析

企業財務風險管理中應加強關注現金流量，并結合本企業現金流量的特點，將與現金流量表的相關數據產生的評價指標融入到企業財務風險評價體系中去?，F金流量表是反映企業經營、投資以及融資三個部分現金流狀況的報表。在企業完整生存生涯中，企業現金流主要來自于企業經營活動現金流量，同時，也是企業償還債務的根本來源。因此，應重點關注經營現金流量，在企業財務風險評價指標體系中應增加現金到期債務比率指標、現金流動負債比率指標、現金債務總額比率指標、現金利息倍數指標。現金流量表是以收付實現制為基礎設立的報表，通過增加以上4個指標可以更加客觀地、全面地反映企業的償債能力。因此，我們應完善對現金流量相關數據指標進行分析和評價，更加真實地反映出企業的日常財務狀況。

2.3 提高對非財務指標的重視

非財務指標作為會計信息的一部分往往被忽視，是因為多數企業根本不了解非財務指標存在的價值與意義。非財務指標是指企業無法從財報中取得的，只能由企業信息披露中得到的或其他形式體現的指標，比如：企業財務管理水平分析、生產經營管理水平分析、客觀存在的外在環境因素分析、產品市場占有力分析等。為了適應市場經濟的飛速發展，企業應引入非財務指標，不僅為了更好地對企業財務狀況和經營成果進行評價，而且更加全面的完善了財務風險評價體系。因此，分析非財務指標對企業發展具有重要意義。

3 結語

隨著市場經濟的飛速發展，企業對財務風險的重視程度明顯加強，企業必須制定一套適合本企業發展的財務風險評價指標體系。為了能夠科學有效地提前預判風險的級別程度和更好的規避財務風險，企業想要永續發展就必須不斷更新完善財務風險評價指標體系，不斷提高企業財務管理水平，實現企業生存目標。

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