“綠色金融”背景下對碳市場主體結構的優(yōu)化

楊昕鈺 龍靜怡

引言

本文針對碳市場主體結構的優(yōu)化，提出了建立個人碳市場的設想。通過建立個人碳賬戶，實現(xiàn)個人低碳行為與碳資產管理的對接，促進個人碳市場業(yè)務的發(fā)展。引入個人碳主體，提高個人碳主體對碳市場的貢獻度，打造個人碳市場產品，推廣個人碳賬戶并推動其市場化，從而提高民眾對碳市場的關注度與相關度，實現(xiàn)碳市場碳配額的提高，增加碳市場交易量，最終建立完善的個人碳市場，優(yōu)化碳市場主體結構，提升推動綠色金融與低碳化環(huán)保的結合水平，促進碳市場的發(fā)展，最終實現(xiàn)經濟的可持續(xù)發(fā)展。

一、綠色金融的發(fā)展和中國碳交易市場的建立

在“綠色金融”背景下，中國企業(yè)螞蟻金服和聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署在達沃斯世界經濟論壇上正式啟動綠色數(shù)字金融聯(lián)盟。自《京都議定書》和《巴黎協(xié)定》簽訂以來，中國碳市場在不斷的建立與完善。從2012年開始，國家通過建立綠色碳匯基金會、建立談普惠制試點、建立“綠色出行碳賬戶”等方式，逐步建立中國碳市場交易體系。七個省市試點工作的開展、八大行業(yè)納入碳市場的態(tài)勢、30億-40億碳配額市場的巨大潛力，為中國碳市場發(fā)展提供了內在推動力。

然而純粹企業(yè)端B-to-B的碳市場遠遠是不夠的，作為碳市場的絕對主體——企業(yè)對碳市場的貢獻力不足。目前有八大行業(yè)的7000-8000家產業(yè)進入碳市場，支付寶有注冊用戶4.5億，如果為這4.5億用戶建立碳賬戶，并實現(xiàn)其推廣，將個人碳主體引入碳市場，碳市場的碳匯量、碳配額得到提高，一個上千億元的碳市場將建立與發(fā)展。

二、建立個人碳賬戶的優(yōu)化設想

針對碳市場發(fā)展目前存在的問題，結合支付寶個人碳賬戶“螞蟻森林”，本文提出引入個人碳賬戶、實現(xiàn)碳賬戶市場化的設想。主要途徑為：（1）引入個人碳賬戶：優(yōu)化第一步引入個人主主體，建立個人碳賬戶，以支付寶碳賬戶“螞蟻森林”為例。（2）碳賬戶市場化：建立碳幣體系，將碳配額轉換為“碳幣”，由國家制定實施細則，并引入第三方機構進行社會化運營管理，對個人碳行為進行“碳幣”結算；構建碳平臺——商業(yè)銀行平臺和第三方支付平臺，碳賬戶不是獨立的存在，其發(fā)展應該借助于一定的平臺力量。碳平臺為個人碳賬戶提供自由使用碳幣交易的平臺；打造碳金融系列產品，基于碳平臺的構建，打造碳金融系列產品是實現(xiàn)碳賬戶市場化的重要手段。消費者參與碳市場交易，理應可使用碳幣購買相應的碳金融產品。即商業(yè)銀行平臺打造碳信貸和碳轉換產品，第三方支付平臺打造碳紅包、碳代金券等產品。

三、線性回歸法的實地測度——碳市場的個人主體份額

1.樣本數(shù)據(jù)來源

本文選取廣東省從2015年至2017年的數(shù)據(jù)作為研究對象，控排企業(yè)所擁有的碳配額和碳市場中的碳交易量來自中國碳交易網(wǎng)。

2.回歸分析

廣東省2015-2017年碳交易市場數(shù)據(jù)如所示：

表1 廣東省2015-2017年碳交易市場數(shù)據(jù)

為方便計算，進行下一步回歸分析，本文先計算出其參數(shù)，具體參數(shù)如下：n=3，=11.34，=42.93，=0.311，=0.372，=1.18。設企業(yè)所擁有的的碳配額為,xii=1,2,3;碳市場中的碳交易量為,yi,i=1,2,3。擬合回歸直線方程：y=a+bx。

帶入?yún)?shù)表中的數(shù)值，得出a=4.28，b=0.068。其中相關系數(shù)的計算帶入數(shù)據(jù)解得R=0.07，R的取值范圍在[0,1]之間，繼續(xù)采用t檢驗法。原假設μ=0，備擇假設μ≠0（μ為總體相關系數(shù)）t=|R|[(n-2)/(1-R)]/1/2=0.038。由此計算出t，假設顯著性水平為0.05，查t值表，計算出臨界值為3.182。因為，t＜臨界值，則原假設成立，樣本相關系數(shù)R是不顯著的，則證明企業(yè)所擁有的碳配額與碳市場中的碳交易量沒有密切關系。

3.回歸結果分析

由上述回歸分析可得知，企業(yè)的碳配額和碳市場的交易量雖有一定線性關系，但是關系并不十分密切。這說明企業(yè)分到碳配額后在碳市場中進行交易并不積極，因為其主要是以履約為動機在非履約期進行的碳交易非常少，且以投資或投機為目的交易仍占少數(shù)。若開發(fā)新的碳金融產品，同時降低個人準入碳市場的門檻，將個人這一主體引入碳市場，這將可以很大程度上影響碳市場的活躍程度。