興業證券：抽血猛于虎

　　作為一名原證監會官員，興業證券總裁劉志輝在企業經營管理方面缺乏足夠經驗，但他擅長通過上市融資從股市圈錢
　　2010年9月，興業證券首次公開發行(IPO)2.63億股，募資總額26.3億元，在扣除承銷保薦費等費用后，實際募集資金凈額25.7億元。
　　巨額資金來得快，興業證券用起來就勇決：在2010年4季度，興業證券把17.50億元匆忙用于證券自營投資，把1億元用于直接投資；2011年以來，把6.75億元用于融資融券業務，把8190萬元用于設立分支機構。截至今年年中，其募集資金專戶的余額為零。
　　如今，花錢如流水的興業證券又感到手頭不夠寬裕了。今年8月21日，興業證券拋出再融資方案，擬定向發行4億股，發行價不低于10元／股，擬募資50億元，用于設立資產管理子公司、支持場外市場業務、擴大融資融券業務規模等。
　　由于IPO融入的25.70億元未能給公司帶來預期收益，不少投資者對興業證券再融資的前景很不樂觀。近兩年來，興業證券股價持續下跌。9月13日，福建華通置業、泉州宏源投資等11家機構持有的3198萬股限售股解禁，興業證券源源不斷的小非解禁進一步加大了其股價壓力。截至9月17日，興業證券收盤報9.08元，與上市初期曾達到的最高價24.30元相比，早已腰斬，二級市場投資者虧損累累。
　　經營業績平庸無奇
　　自上市以來，興業證券在戰略資源配置方面出現重大失誤，導致公司經營業績十分平庸。
　　出于對A股市場走勢的錯誤判斷。興業證券把25.70億元IPO融資中的近七成用于證券自營投資，結果效益甚低。母公司證券自營業務營業收入2010年為1.77億元，同比下降59.55％，2011年為9791萬元，同比下降56.14％。
　　今年上半年，因前4個月A股市場反彈，公司自營業務出現階段性好轉；5月起，A股市場再度掉頭向下，并于9月5日創下2029點的近3年新低，預示著券商自營業務的好轉將只是曇花一現。
　　中報數據顯示，興業證券持有的交易性金融資產和可供出售金融資產合計達87.25億元。在前十大重倉證券中，今年4月底認購的嘉實滬深300ETF名列第一，投資額逾5.54億元。截至9月17日，該基金的虧損幅度已高達13.59％。
　　除證券自營業務外，興業證券的其他各項主營業務也都很糟糕：今年上半年，其證券經紀、投資銀行、資產管理業務的收入同比分別減少25％、83％和22％。
　　“基本面平淡無奇，各業務條線基本處于行業十名至二十名之間。”中金公司分析師黃浩等在一篇題為《解禁未絕，定增又至，基本面平淡無奇》的報告中說。
　　興業證券經營每況愈下而圈錢欲望強烈的特點，與該公司總裁劉志輝有很大關系。作為一名原證監會官員，此前缺乏企業管理經驗的他于2009年8月擔任公司總裁，成為興業證券成功上市的主要推手。自上市以來，劉志輝每年都安享百萬年薪，但未能把興業證券帶上健康的發展軌道，在IPO尚不到兩年之際，再次拋出圈錢計劃。
　　興全基金備受關注
　　在所有資產中，興業全球基金一直是興業證券的最大亮點。近兩年來，興業全球基金更因連續卷入“地雷股”旋渦中，而廣受外界關注。
　　興業全球基金由興業證券控股51％。今年上半年，興業全球基金實現凈利潤0.94億元，為興業證券貢獻投資收益0.48億元，占上市公司凈利潤的13.91％。
　　從2007年至2010年，興業全球基金公司的資產規模排名雖然一直處于第25位附近，但該公司的知名度和美譽度卻在很多大型基金公司之上。2007年，興業全球沒有發行新基金，并在下半年暫停持續營銷，與那些趁市場狂熱而大肆圈錢的基金公司形成鮮明對比。更難能可貴的是，總經理楊東于2007年10月致信投資者，提醒市場風險，成為A股市場的一段佳話。
　　2008年4月，繼在2004年推出國內首只可轉債基金后，興業全球又推出國內首只社會責任基金，高舉社會責任大旗，有效提升了興業全球的品牌。
　　然而，在2011年雙匯“瘦肉精”事件中。作為雙匯發展的最大機構投資者，興業全球基金沒有對雙匯嚴重坑害消費者的行為進行譴責，令市場感到失望。此后，興業全球基金又因投資紫鑫藥業、比亞迪、全柴動力等地雷股，而受到市場關注，甚至被稱為“踩雷專業戶”，令公司形象與品牌受到較大損害。
　　引人矚目的是，自今年7月起，興業全球基金不再甘做“沉默的羔羊”，在全柴動力事件中，已開始通過法律手段，參與上市公司的治理：7月3日，興業全球基金與東方證券聯合發布公告，要求熔盛重工履行要約收購全柴動力的義務；8月20目，正式委托上海瑛明律師事務所起訴熔盛重工。
　　9月14日，興業全球基金公告稱，南通中院已受理該案，“熔盛重工應對興全趨勢基金的相關損失進行賠償