民間融資：在陽光下規范前行

吳佳

2017年我國民間投資超過38萬億元，增長6.0%，比上一年加快2.8個百分點，占全部投資的比重達到60.4%。

作為全國唯一的財富管理金融綜合改革試驗區，憑借良好的投融資環境、活躍的資本意識和更強的服務意識，青島的民間融資機構站在了全國開放的前沿。

截至2017年12月末，青島市獲得業務許可的民間融資機構達到35家，實現了七區三市全覆蓋，注冊資本共計31 05億元，全市民間融資機構累計為社會解決融資需求達到126.8億元，其中向小微企業和“三農”投資額為102.3億元，占總投資額的80.7%，累計實現稅收6071.7萬元。

民間融資機構，這個新時代的新行業，在青島呈現出不一樣的新作為與新特色。

呈現梯次格局

合抱之木，生于毫末。

青島的民間融資機構也經歷了從無到有、從小到大，逐漸增強的積累儲備過程。

2012年3月，山東省印發的《山東省人民政府辦公廳關于促進民間融資規范發展的意見》指出，允許民間融資以民間資本管理機構和民間融資登記服務機構兩種形式合法經營，自此山東成為全國第一個在省級層面發展民間融資規范引導工作的省份，民間融資蓬勃發展。

2014年7月8日，全國首個民間資本管理行業協會在青島成立，協會成員為18家。四年后的今天，青島市獲得業務許可的民間融資機構已經達到37家，實現了七區三市全覆蓋，注冊資本共計50億元。青島民資行業整體步入規范化、陽光化發展，形成了大、中、小型機構梯次發展的行業格局。

2018年1月，注冊資本15億元的青島匯泉民間資本管理有限公司獲批業務許可，同時獲批受托資產管理等四項創新業務試點資格，成為山東省第一家全牌照民間資本管理公司。

目前正在籌備申報的4家民間資本管理公司的主發起人均為境內外上市公司或世界500強，注冊資本均為3億元，經營區域覆蓋山東全省，青島民間融資機構的資本實力顯著增強。

待這些籌備及增資機構獲得批準后，青島市民間資本管理公司單體平均注冊資本將超過1.5億元，遠高于全山東省0.5億元的平均水平；注冊資本3億元以上機構占全省的50%。

而眾多有條件的民間資本管理公司，通過增資擴股提升經營實力，擴大經營區域，形成新的競爭優勢，將現有機構做大做強。

青島益和匯普民間資本管理有限公司（簡稱益和匯普民資）于2015年8月成立，注冊資本1.1億元。該公司充分利用地處西海岸新區資源優勢和股東上下游產業鏈優勢積極開展各類投資，截至2017年末累計發放投資金額達12.11億元，用了兩年時間，將資本金循環滾動了11圈。

活力源自特色

明代商人沈萬三將為商之道總結為：人無我有，人有我優。

追求差異化發展。在當下經濟金融結構深入調整的新時代也不例外。

落戶青島的民間融資機構逐漸增多，各機構的發展思路不盡相同。多家機構利用自身資源優勢開展業務創新，實現差異化發展，探索特色化發展之路。

益和匯普民資與城發集團（青島）合作投資控股益和匯普孵化器，著重于向科創類企業提供相關服務，并從資金上進行支持，目前已成功引入17家入孵企業。

青島偉創民間資本管理有限公司投資電視劇《紅色福爾摩斯》，開創了民資行業邁入影視行業的先河。

青島大干民間資本管理有限公司（簡稱大干民資），注重發揮民間資本的杠桿作用，聯合中信國安、擁灣資產等機構發起成立2.5億元的青島國安擁灣信息技術基金，已投資4家科技型企業9600萬元，這4家企業先后在新三板掛牌上市；聯合浦發銀行、東方富海投資管理公司、宸銘影視等機構，發起設立1億元的青島富海大干影視文化基金，已投資6部影視劇。其中，投資2000萬元的《絕世高手》已在全國上映。

這兩只基金中，大千民資實際出資額4000萬元，撬動社會資本3.5億元，各投資方實現了共贏。

“為了更好地開展創新類業務，公司每年都會派業務骨干到北京、上海和深圳這些金融業相對發達的城市去交流學習?！贝蟾擅褓Y總經理李柯佳認為，從2015年大干資本成立第一只股權投資基金，到成立影視文化投資基金，再到成立私募基金管理公司……任何民資機構的發展道路，其他公司都無法照搬復制，一定要找到符合自身發展條件的模式，合理、規范地開展金融創新。

201 7年5B 26日，青島藍海民間融資登記服務中心（簡稱藍海民登）正式啟動運營，其目標是打造成集信息發布平臺、投融資對接平臺、地方信用平臺、創新服務平臺于一體的區域性、綜合性民間投融資服務平臺。

民間借貸面臨的首要風險是安全性。據介紹，藍海民登與光大銀行共同研發了資金劃轉系統，全程追蹤借貸資金流動軌跡；與青島仲裁委互聯網仲裁院探索合作，將登記的借貸合同、客戶、借款信息，形成仲裁證據鏈，隨時可提交給仲裁院。為民間投融資糾紛提供有針對性的解決方案。

在匯聚投融資雙方信息的基礎上，藍海民登計劃提供更多的增值服務。下一步計劃用2-3年時間，發布青島民間資金利率指數和企業征信信息，構建民間投融資信用體系；在個性化服務方面，藍海民登加掛“青島民間資本投融資路演中心”牌子，為中小企業提供融資方案，以及電子簽證、法律咨詢、結算服務、網上仲裁和金融管家等服務。

監管與服務并重

“社會上對民間融資機構還有很多偏見和誤解。很多人認為是民間借貸公司。畢竟這個行業起步較晚，發展速度迅猛但是缺乏有效的宣傳推廣平臺。”在行業打拼多年的李柯佳深有感觸。

民間融資機構，是經省地方金融監管局許可，針對實體經濟項目開展股權投資、債權投資、投資咨詢、短期財務性投資等基本業務以及受托資產管理、私募基金管理、不良資產收購處置和資產證券化等創新試點業務，已經成為青島地區金融市場組合中不可或缺的要素。

以大干資本為例，公司已累計為青島市70余家企業及個人發放各類投資款項5.7億元，累計繳納稅收700余萬元。在支持青島市實體經濟發展的過程中，起到的支持作用日益突出。

為了讓正規的民間融資公司能被人們辨識，并與其他各類民間借貸主體區分來，各區市級金融辦以及青島市民間資本管理行業協會，始終在不遺余力地為民資機構搭建與本地企業以及其他類型的金融機構交流學習的平臺。

“青島市民間資本管理行業協會主要是民資公司與金融監管部門之間、各民資公司之間的聯系紐帶和橋梁?！鼻鄭u市民間資本管理行業協會秘書長王聽介紹，目前協會的37家成員有著統一的行業標識，包括LOGO、門頭、自律公約、承諾書和投資合同。在政府有關部門監管下，規范發展的同時，青島民間資本管理行業行業協會將通過公約、培訓、聯合、檢查等措施，充分發揮行業協會的自律監管作用。

青島市金融辦則從監督管理和優化服務兩方面著手促進行業改革發展。

一方面，立足青島市民間融資機構發展現狀和存在的問題，研究形成了民間融資機構規范化、專業化、特色化、多元化、集團化的總體發展思路和方向。另一方面，積極貫徹“穩是總基調”的工作導向，多措并舉強化對民間融資機構的日常監管，推動行業規范有序發展。

根據國家統計局發布的數據顯示，延續2017年民間投資整體回暖向好的態勢，2018年1月份至2月份民間投資同比增長8.1%，增速比去年全年和去年同期分別提高2.1個百分點和1.4個百分點，比全部投資高0.2個百分點。

“青島的民資公司自2014年成立以來，對青島市的經濟發展，特別是對中小微和‘三農企業的發展做出了貢獻。今后必將朝著‘規范化、特色化、專業化、多元化、集團化的方向繼續發展。”王聽秘書長分析道。

凡是過往，皆為序章。