基于投資人視角論P2P平臺選擇與風險防范

【摘要】隨著互聯網金融的興起，P2P網絡借貸是成為網絡時代的頗受關注的新型投資理財方式，本文基于投資人視角詳細的為剖析析P2P網絡借貸的屬性和本質，選擇P2P網絡借貸需要具備的條件，相對安全的P2P平臺的特征，P2P投資遇到風險的應對方法這四個P2P網絡借貸投資的核心問題，為選擇P2P網絡借貸理財的投資人提供系統全面的參考。

【關鍵詞】P2P 網絡借貸 理財

一、P2P網絡借貸的屬性和本質

P2P（Peer to Peer Lending）網絡借貸起源于英國，是指個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸。P2P投資就是借款人通過P2P平臺向借款人出借資金到期獲得收益的理財模式。P2P網絡借貸投資包括借入方、借出方、P2P平臺、資金托管機構（銀行）、增信機構五個主體，其中增信機構是在借入方出現還款逾期的情況下保障借出方的本息收益，增信機構有可能是平臺的合作機構，也可能是平臺自身。資金托管機構則要求為傳統銀行業金融機構。2015年7月18日，國務院授權中國人民銀行等十部委聯合出臺了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（下稱《指導意見》），《指導意見》將P2P網絡借貸確定為我國互聯網金融的核心模式之一，并將P2P網絡借貸劃歸銀監會監管。銀監會于2016年8月出臺了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，同月，中國互聯網金融融協會出臺了《互聯網金融信息披露個體網絡借貸》。P2P網絡借貸的法律法規的陸續出臺使得P2P的具體監管已逐步清晰明確，形成了以銀監會、地方金融辦和中國互聯網金融協會為主的多頭的監管格局。銀監會負責宏觀監管制度建設及指導地方金融辦的監管活動，地方金融辦則屬地原則執行具體的監管活動，中國互聯網金融協會則對P2P網絡借貸進行自律規范，維持P2P網絡借貸行業的正當競爭秩序，推進P2P網絡借貸平臺的信息披露，促進P2P網絡借貸行業的健康有序發展。所以，P2P網絡借貸是一種國家支持和鼓勵發展的合法合規的互聯網民間借貸活動，是一種基于互聯網的新型借貸業務，是一種靠譜的投融資活動。

二、P2P網絡借貸需要具備的條件

投資人如果準備通過P2P網絡借貸平臺進行投資理財，那么投資人一定要對P2P網絡借貸的理財產品的屬性、投資人自身的風險偏好和資金的安全要求三個維度進行充分、準確和慎重的評估，根據評估的結果才能決定自己是否適合通過P2P網絡借貸平臺進行理財。

（一）P2P網絡借貸理財產品的屬性

P2P網絡借貸投資理財屬于低門檻固定收益理財產品范疇，但相較于銀行定期儲蓄、貨幣基金、債券，P2P網絡借貸的投資預期收益最高，當然風險程度也最高。風險很高是因為投資人投資期限到期能否收回本金和預期利息回報完全取決于P2P平臺的風控水平和運營能力，如果在投資期限到期之前，P2P網絡借貸平臺風控失效、卷款跑路、運營倒閉、非法集資等等都有可能導致投資人本金重大損失，甚至血本無歸。

（二）投資人自身的風險偏好

雖然到目前為止正常運營三年以上的知名（網貸之家綜合排名前十的平臺）的P2P網絡借貸平臺沒有出現過投資人本息損失的情況。但是，投資人盲目的進行P2P網絡借貸投資的風險程度非常之高，甚至不亞于期貨、股權等高風險投資品的風險。即使投資人對P2P平臺了解非常充分，但是P2P網絡借貸平臺也受到宏觀大環境的影響，不排除遇到“黑天鵝”事件或“灰犀牛”危機時，優秀的網絡借貸P2P平臺存在倒閉的可能性，投資人將有會面臨長期逾期，本息受損，甚至血本無歸。所以，P2P網絡借貸對投資人自身的風險承受能力要求非常高，至少是個人金融投資產品風險評估中的進取類和激進類的投資人。

（三）資金的安全要求

即使投資人屬于進取類和激進類類型的投資人，其能否進行P2P網絡借貸理財，還是要由投資人對資金的安全的要求來定奪。如果資金的安全度要求保本是不適合進行P2P投資的。比如：投資人的養老資金、醫療資金、教育資金、借款資金等等。投資人的投資資金至少能承受10%以上損失才適合投資P2P，通過分散投資的策略才有可能實現投資的預期目的。所以，投資人投資P2P的資金最好是剛備之外的資金。

三、相對安全的P2P平臺的特征

符合P2P投資風險等級評估的民眾在投資P2P網絡借貸平臺之前選擇靠譜的P2P網絡借貸平臺是未來獲得預期回報的關鍵。相對安全的P2P平臺的具備以下四大特征：

（一）應選擇接入互聯網金融登記披露服務平臺的P2P平臺

平臺真實準確的信息披露對投資人的投資決策至關重要。投資人在投資P2P網絡借貸平臺之前就是需要獲得并查看平臺的信息，但投資人很難判斷P2P平臺披露的信息是否虛假。為了讓投資人能真實、準確、完整和及時獲得P2P平臺的信息，中國互聯網金融協會搭建了互聯網金融登記披露服務平臺（https：//dp.nifa.org.cn/）對接入的P2P網絡借貸平臺披露的信息進行了嚴格的審核，能接入該平臺并進行信披的P2P網絡借貸平臺都是我國P2P網絡借貸平臺中的優等生。

（二）應首選北京、上海和浙江三個地區的P2P平臺

根據Wind資訊的數據統計，2016年末按地區問題占地區總平臺比數從低到高排序的前3位是北京、上海和浙江。從出問題的概率上來說，北上浙三個地區的P2P平臺相較于其它地區的P2P平臺是低的。

（三）應選擇實力雄厚的平臺

達到以下指標中的任何一個即可說明平臺實力雄厚：一是平臺在證券交易所公開上市；二是平臺能獲得C輪以上且融資額超過10億的風險投資；三是網貸之家（www.wdzj.com）綜合排名前10名的平臺。

（四）應選擇如期剛性兌付且具有風險備付金的平臺

平臺的歷史如期剛性兌付說明平臺具有較強的資本實力，側面上也可以說明平臺的抵風險沖擊能力較強。值的投資人注意的是如期剛性兌付的平臺和100%收回本息平臺在成本和體驗是不一樣的。有些平臺在借款人逾期之后，需要等待一定的時間才會將本息墊付給投資人，這種情況雖然投資人能100%收回本息，但實際上由于平臺實行延期墊付，投資人的收益被大幅攤薄。所以，投資人應當選擇具有風險備付金的平臺，只有平臺正常運營的情況下，都是會如期剛性兌付給投資人。

四、P2P投資遇到風險的應對方法

目前來講，P2P投資是一項高風險的投資理財方式，再加上我國P2P規范性監管還正在加快推進，未有一家P2P平臺獲得地方金融辦的備案。同時，防范風險是目前金融工作的核心之一。在此背景下，P2P的監管頻度和強度也會增加，行業洗牌和整合必將加快。近幾年，已有不少P2P投資人都遇到了本息損失慘重的重大風險，可以肯定今后也會有不少的P2P投資人會遇到本息逾期或損失的投資風險。當P2P投資人遇到P2P投資風險時應積極理性應對。

（一）本息出現逾期且P2P平臺運營異常

投資人如遇到本息逾期首先應通過網站、APP、客戶電話或現場查看的方式確認P2P網絡借貸平臺是否正常運營，如平臺已出現運營異常或不在運營應立即報警或致電監管平臺的地方金融辦，保存并隨時提供出借的憑據以配合相關部門的調查，然后就等待調查結果，如果平臺被認定為集資詐騙或非法吸收公共存款的罪名，法院審判后警方會通知投資人來取回殘余本金；如果平臺不涉及犯罪而僅是風控缺失導致運營失敗，投資人只有通過法律訴訟來向借款人追討本息。當然投資人也可以不訴訟借款人，不過投資人將承受全部本金的損失，除非借款人主動私下償還本息。

（二）本息出現逾期但P2P運營正常

投資人如遇到本息逾期但P2P網絡借貸平臺還處于正常運營狀態，投資人則需要確定平臺發生逾期的處理流程中是否設有延期墊付環節，如果有，投資人則需耐心等待墊付延期結束，如果墊付延期結束后P2P平臺進行了墊付，則風險消除。如果平臺沒有延期墊付期或墊付延期已結束投資人仍沒有收到本息，投資人必須要求P2P平臺出具投資資金流向借款人的憑據，如果發現存在問題則應立即報警，如果未發現異常，債務債權關系真實存在，投資只有選擇是否通過法律訴訟維權。

參考文獻

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