基于博弈視角的農(nóng)戶(hù)小額信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

丁巍，胡文濤，王子姣

(云南大學(xué)，云南 昆明 650500)

1 我國(guó)小額信貸實(shí)施現(xiàn)狀

小額信貸產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代初，但1994才被我國(guó)所引進(jìn)。自我國(guó)實(shí)施以來(lái)經(jīng)歷了試點(diǎn)、擴(kuò)展、全面介入三個(gè)階段，二十多年來(lái)小額信貸在我國(guó)貧困地區(qū)的脫貧事業(yè)中發(fā)揮了積極作用。但多年實(shí)踐表明，由政府推動(dòng)實(shí)施的小額信貸在實(shí)踐中面臨著一系列問(wèn)題。中國(guó)人民銀行南充市中心支行農(nóng)村小額信貸可持續(xù)發(fā)展研究課題組(2013)通過(guò)建立一套衡量小額信貸可持續(xù)發(fā)展的指標(biāo)體系，對(duì)其發(fā)展的可持續(xù)性和制約因素進(jìn)行研究，結(jié)果表明資金來(lái)源渠道狹窄，機(jī)構(gòu)操作成本偏高，技術(shù)支持落后，缺乏可持續(xù)發(fā)展的人才，資金缺乏有效監(jiān)管等因素嚴(yán)重影響著小額信貸的健康和持續(xù)發(fā)展。

2 農(nóng)戶(hù)小額信貸違約風(fēng)險(xiǎn)之靜態(tài)博弈分析

2.1 設(shè)定靜態(tài)博弈模型

首先,農(nóng)戶(hù)為了彌補(bǔ)種、養(yǎng)殖生產(chǎn)資金的缺口,需要向小額信貸承貸金融機(jī)構(gòu)借款，金融機(jī)構(gòu)為了完成扶貧任務(wù)也須向農(nóng)戶(hù)提供小額貸款，此時(shí)借貸關(guān)系建立。假設(shè)農(nóng)戶(hù)將從金融機(jī)構(gòu)得到的貸款額為Q,貸款利率為I，農(nóng)戶(hù)把貸款投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的收益率為R,對(duì)農(nóng)戶(hù)和金融機(jī)構(gòu)做如下假設(shè):博弈參與人包括農(nóng)戶(hù)和金融機(jī)構(gòu)；金融機(jī)構(gòu)的策略組合:(貸款，不貸款)；農(nóng)戶(hù)的策略組合為:(履約，違約)；如果農(nóng)戶(hù)能夠獲得貸款，那么投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是有利可圖的；農(nóng)戶(hù)在違約時(shí)不償還本金同時(shí)也不償還利息。

2.2 理論分析

假設(shè)金融機(jī)構(gòu)放貸給農(nóng)戶(hù)的概率為P1，那么不放貸的概率為(1-P1)。若農(nóng)戶(hù)從金融機(jī)構(gòu)得不到貸款，機(jī)會(huì)損失為Q(R—I)；若金融機(jī)構(gòu)不向農(nóng)戶(hù)放貸，機(jī)會(huì)損失為QI。假設(shè)農(nóng)戶(hù)違約的概率為P2，若違約的農(nóng)戶(hù)逃避債務(wù)，得到的收益為Q(1+R)，但因違約而受到信用懲罰為C，所以總收益為Q(1+R)-C，金融機(jī)構(gòu)將損失本利為Q(1+I)；農(nóng)戶(hù)如期償還貸款的概率為(1-P2)，若農(nóng)戶(hù)償還本利，最終得收益Q(R-I)，金融機(jī)構(gòu)將得到收益QI。

在完全信息的靜態(tài)博弈中，無(wú)論金融機(jī)構(gòu)是否提供貸款，農(nóng)戶(hù)的策略都是貸款后不還款，此時(shí)金融機(jī)構(gòu)的最優(yōu)策略是不放貸款，納什均衡為(不放貸，違約)，雙方陷入“囚徒困境”。遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到相互信任策略(放貸，履約)帶來(lái)的帕累托最優(yōu)結(jié)果。據(jù)此，建立如下博弈模型，見(jiàn)表1.

表1 農(nóng)戶(hù)小額信貸靜態(tài)博弈模型

農(nóng)戶(hù)的最大化效用函數(shù)U為：

U=P1{P2[Q(1+R)-C]+(1-P2)(R-I)Q}+(1-P1)[-P2Q(R-I)-(1-P2)Q(R-I)]

由(1)式可以看出農(nóng)戶(hù)小額信貸的違約概率與利率I、貸款額Q、農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)收益率R和信用懲罰C有關(guān)。P2與I、Q正相關(guān)，與R、C負(fù)相關(guān)。即金融機(jī)構(gòu)的貸款利率越高、金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶(hù)的放貸額越大，農(nóng)戶(hù)違約的概率越大。農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的收益率越高、因違約而受到信用懲罰越高，農(nóng)戶(hù)違約的概率越低。

3 結(jié)論及對(duì)策建議

1.小額信貸的違約風(fēng)險(xiǎn)與信貸懲罰表現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系，即農(nóng)戶(hù)貸款違約后所受到的懲罰越重，農(nóng)戶(hù)違約的概率越低。因此建議對(duì)小額信貸用戶(hù)成立黑明單賬戶(hù),對(duì)于惡意不償還借款的禁止再享受低息小額信貸。在貸款方式上謹(jǐn)慎發(fā)放信用貸款，對(duì)于農(nóng)戶(hù)缺少擔(dān)保抵押物的情況建議實(shí)行多戶(hù)聯(lián)保方式，增大農(nóng)戶(hù)違約成本。

2.通過(guò)靜態(tài)博弈分析可以看到，在無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押的情況下金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶(hù)非常容易陷入“囚徒困境中”，為了實(shí)現(xiàn)雙方的帕累托最優(yōu)結(jié)果，應(yīng)當(dāng)建立雙方互信制度，銀行作為資金放貸機(jī)構(gòu)應(yīng)該主動(dòng)作為，探索對(duì)雙方都有益的辦法。

3.由于農(nóng)戶(hù)違約的概率與貸款額正相關(guān)，與農(nóng)戶(hù)經(jīng)營(yíng)收益負(fù)相關(guān)。因此，政府應(yīng)該通過(guò)多種措施維護(hù)好小額信貸的貼息扶持政策，嚴(yán)格防止套取低息貸款的情況發(fā)生，讓低息貸款更好惠及貧困群眾。在貸款額度上應(yīng)堅(jiān)持小額分散的特點(diǎn)，避免風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度集中。