個人稅延養老險來了，每月可節稅157.5元？！

李明敬

日前，財政部、稅務總局、人力資源社會保障部、中國銀行保險監督管理委員會、證監會五部門聯合發布《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》（以下簡稱《通知》）。《通知》指出，5月1日起，上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區將試行開展個人稅收遞延型商業養老保險，試行期暫定一年。

對這一《通知》該如何解讀？給老百姓的養老帶來哪些好處？《通知》中指出要將公募基金等產品納入個人商業養老賬戶投資范圍，目前進展如何？

新政策解讀

什么是個人稅收遞延型商業養老保險？

個人稅收遞延型商業養老保險，是由保險公司承保的一種商業養老年金保險，主要面向繳納個人所得稅的社會公眾，公眾投保該商業養老年金保險，繳納的保險費允許稅前列支，養老金積累階段免稅，領取養老金時再相應繳納，這也是目前國際上采用較多的稅收優惠模式。

一句話概括：投保人在稅前列支保費，在領取保險金時再繳納稅款。

一個詞概括：減稅養老。

《通知》主要內容是什么？

試點地區：

上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區。

試點時間：

自2018年5月1日起，試點期限暫定一年。

適用人群：

試點政策適用對象是在試點地區取得工資薪金、連續性勞務報酬所得的個人，以及取得個體工商戶生產經營所得、對企事業單位的承包承租經營所得的個體工商戶業主、個人獨資企業投資者、合伙企業自然人合伙人和承包承租經營者，其工資薪金、連續性勞務報酬的個人所得稅扣繳單位，或者個體工商戶、承包承租單位、個人獨資企業、合伙企業的實際經營地均位于試點地區內。

試點內容：

1.個人扣除限額，即放入商業養老保險賬戶的資金，按照當月工資薪金、連續性勞務報酬收入的6%和1000元孰低辦法確定。企業主扣除限額按照不超過當年應稅收入的6%和12000元孰低辦法確定。

2.賬戶資金收益暫不征稅。

3.個人領取商業養老金征稅。對個人達到規定條件時領取的商業養老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅，稅款計入“其他所得”項目。

以月薪15000元計，每月可節稅157.5元

一位注冊會計師算了一筆賬，以一個試點地區普通職工為例，假如每月工資薪金、連續性勞務報酬收入為1.5萬元。

對商業保險部分，不考慮增值的情況下，退休后需要繳納的個稅為：900*75%*10%=67.5元，加上之前已繳納的1645元，改革后需繳納個稅總額1712.5元，跟改革前1879元的個稅相比，可節稅157.5元。

個人養老第三支柱正式啟動

從制度角度看，個人稅收遞延型商業養老保險的試行，意味著我國個人養老第三支柱正式啟動。

那么，什么是養老金三大支柱呢？

第一支柱：基本養老保險

第二支柱：企業年金和職業年金

第三支柱：個人儲蓄型養老保險和商業養老保險

作為第一支柱的基本養老保險制度，已形成“城鎮職工+城鄉居民”兩大制度平臺。截至2017年底，全國參加基本養老保險人數達到9.15億人，積累基金4.6萬多億元，“全覆蓋、保基本”的目標基本實現。

作為第二支柱的補充養老保險制度，經過十幾年的發展，也具備了一定規模。截至2017年底，全國已有近8萬戶企業建立了企業年金，參加職工人數達到了2300多萬人，積累基金近1.3萬億元。

與前兩者相比，作為第三支柱的商業養老保險發展相對滯后，不僅產品和服務供給不足，覆蓋面也只占很小一部分，難以充分發揮對社會保障事業和經濟社會發展的支持作用。

隨著我國老齡化時代的到來，當前我國養老金存在的缺口、跨期支付風險以及無法跑贏通脹、規模萎縮風險等備受公眾關注，因此，發展以個人稅延養老計劃，將個人收入部分購買商業養老保險并實施稅收優惠成為解決當前養老金問題的現實選擇。

銀河證券基金研究中心總經理胡立峰表示，《通知》意義重大，意味著醞釀多年的個人養老第三支柱正式啟動，這是我國改革開放事業的又一重大進展。第一，明確了“個人商業養老資金賬戶”的唯一性，專用賬戶與居民身份證件綁定，類似現在的社保卡，這個明確意義重大，意味著該賬戶作為個人養老第三支柱建設的載體正式落地實施。

第二，明確了3個平臺的概念與發展路線圖，中保信平臺、中登公司平臺和第三支柱管理服務信息平臺依次順序遞進。

第三，明確了賬戶投資范圍，試點期間先開展商業養老保險產品，試點結束后將公募基金等產品納入個人商業養老賬戶的投資范圍。

當然，建立第三支柱養老保險制度還存在一些挑戰。比如，過多限制風險會影響投資的比例。如果說基本養老金屬于保障性質，強調“安全”，股票配置上限僅為30%，那么第三支柱養老金帶有投資增值的性質，過多限制風險資產投資比例會影響其發展。

基金、保險等金融機構已做好準備

根據《中國養老金融發展報告（2017）》調查顯示，將近八成的調查對象表示愿意參加個稅遞延型商業養老保險，中高收入群體參與意愿較高。九成以上調查對象愿意為個稅遞延型養老保險繳費額度在每月1000元以下。

業內人士表示，這一規定意味著《通知》短期內將帶來千億級別增量資金。加之，《通知》明確提出，試點結束后，根據試點情況，結合養老保險第三支柱制度建設的有關情況，有序擴大參與的金融機構和產品范圍，將公募基金等產品納入個人商業養老賬戶投資范圍，相應將中登公司平臺作為信息平臺，與中保信平臺同步運行。

那么，這也意味著公募基金產品將在2019年5月納入，同時多家保險公司也表示，已經做好準備。

事實上，證監會和中國基金業協會制定公募養老類產品指引、產品開發的工作一直在持續推進：

今年3月2月，證監會正式對外發布了《養老目標證券投資基金指引（試行）》。

10天后，基金業協會發布《關于養老目標證券投資基金的基金經理注冊登記有關事項的通知》，將此類產品上報之路全線打通。

而4月11日，備受矚目的首批養老目標基金已經正式上報。

從證監會網站上可以看到，已有南方、民生加銀基金公司4只產品上報。從這41只基金來看，屬于21家基金公司，力度較大的是匯添富基金，一口氣上報了4只，而國泰、華夏、南方、易方達基金也上報了3只。

這也意味著，在2019年5月以后，在個人的商業養老賬戶將對接上公募基金，而且也會同樣享受到國家的稅收優惠政策。

對此，養老金融50人論壇特邀成員孫博表示，“當老百姓從開立養老金第三支柱賬戶并定期繳費后，相當于將賬戶資金強制變成長期資金，從長周期視角來看，公募基金可以抵抗短期資本市場波動，通過時間換空間來實現良好的穩健收益。同時，相對于保險資金來說，基金的投資屬性使其獲得超額收益的可能性更大。從美國多年的實踐來看，商業保險長期下來最終獲得的收益和通貨膨脹差異不大，保值增值效果不甚理想。另外，公募基金運作規范透明，申贖靈活，也具有一定優勢。”

與此同時，業內普遍認為，在個人稅延養老保險的推動下，我國個人商業養老保險大有可為，長期來看，個人商業養老保險保費收入增長空間巨大。對此，多家保險公司也紛紛表示，已做好相關配套準備，包括產品設計、信息平臺搭建等。