添置設(shè)備是選擇銀行貸款還是融資租賃

謝甲天

摘要：稅收政策規(guī)定設(shè)備折舊年限為10年，但采取融資租賃方式，折舊年限可按租賃期限和法定的折舊年限孰短的原則確定。通過(guò)對(duì)銀行貸款與融資租賃兩種不同模式添置設(shè)備的折舊計(jì)算，發(fā)現(xiàn)企業(yè)所得稅有差距，進(jìn)而影響兩者的實(shí)際成本。

關(guān)鍵詞：銀行貸款；融資租賃；折舊；成本比較

企業(yè)添置設(shè)備（特別是大規(guī)模的添置設(shè)備），離不開(kāi)資金支持。通常來(lái)說(shuō)，企業(yè)可以通過(guò)很多方式獲取資金，但目前最主要還是兩種：一是銀行貸款，一是融資租賃。那么，到底是選擇銀行貸款還是融資租賃？

某特級(jí)建筑公司已中標(biāo)國(guó)家西部高速鐵路建設(shè)項(xiàng)目，需要添置一批重型工程機(jī)械，總價(jià)值為60000萬(wàn)元，公司領(lǐng)導(dǎo)層面臨著決策：①銀行貸款年利率為5.75%；②融資租賃年利率為7.75%，此外，融資租賃公司在期初還按設(shè)備總價(jià)值的1.5%收取一次性的租賃手續(xù)費(fèi)900萬(wàn)元。

表面上看，上述問(wèn)題的答案顯而易見(jiàn)，但財(cái)務(wù)人員必須向公司領(lǐng)導(dǎo)層說(shuō)明另外一個(gè)情況：即在采用融資租賃的情況下，承租人企業(yè)可以享受加速折舊的優(yōu)惠政策。財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局1996年4月7日以財(cái)工字「1996」41號(hào)文發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)務(wù)稅收問(wèn)題的通知》第四條第3款規(guī)定，“企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方式租入的機(jī)器設(shè)備，折舊年限可按租賃期限和國(guó)家規(guī)定的折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于三年。”若是利用銀行貸款自行購(gòu)置設(shè)備，則不能享受該優(yōu)惠政策。

下面通過(guò)具體的計(jì)算來(lái)說(shuō)明銀行貸款與融資租賃的實(shí)際成本差距。

一、銀行貸款與融資租賃各自模式下的設(shè)備折舊

（一）銀行貸款購(gòu)買設(shè)備按法定折舊執(zhí)行

上述設(shè)備總價(jià)值60000萬(wàn)元，按現(xiàn)行國(guó)家的稅收政策，法定折舊年限是10年，所以在利用銀行貸款自行購(gòu)置后，按年限平均法（直線法）折舊時(shí)，其計(jì)算公式如下：

年折舊率 =（l?預(yù)計(jì)凈殘值率）÷預(yù)計(jì)使用壽命（年）

假設(shè)預(yù)計(jì)凈殘值率為5%，則年折舊率是9.5%，各年的折舊費(fèi)用是5700萬(wàn)元，10年累計(jì)折舊是57000萬(wàn)元，另有殘值3000萬(wàn)元（原值5%）。詳見(jiàn)表1

（二）融資租賃取得設(shè)備按加速折舊執(zhí)行

1.當(dāng)融資租賃期限為3年時(shí)，設(shè)備折舊年限也是3年，仍以年限平均法（直線法）計(jì)算折舊，則年折舊率是31.6667%，各年的折舊費(fèi)用是19000萬(wàn)元，3年累計(jì)折舊也是57000萬(wàn)元，另有殘值3000萬(wàn)元（原值5%）。詳見(jiàn)表2

2.當(dāng)融資租賃期限為5年時(shí)，設(shè)備折舊年限也是5年，仍以年限平均法（直線法）計(jì)算折舊，則年折舊率是19%，各年的折舊費(fèi)用是11400萬(wàn)元，5年累計(jì)折舊還是57000萬(wàn)元，另有殘值3000萬(wàn)元（原值5%）。詳見(jiàn)表3

二、各種模式的設(shè)備折舊對(duì)企業(yè)所得稅的影響

（一）三年期企業(yè)所得稅的差別

按法定年限折舊時(shí)，3年的累計(jì)折舊是17100萬(wàn)元；而以3年期融資租賃取得設(shè)備時(shí)，3年的累計(jì)折舊是57000萬(wàn)元。相比之下，折舊費(fèi)用加大39900萬(wàn)元。折舊費(fèi)用加大，等于企業(yè)所得稅稅基的等額減少。由于企業(yè)所得稅的稅率是25%，因此，在3年內(nèi)減少的所得稅是9975萬(wàn)元。詳見(jiàn)表4

（二）五年期企業(yè)所得稅的差別

按法定年限折舊時(shí)，5年的累計(jì)折舊是28500萬(wàn)元；而以5年期融資租賃取得設(shè)備時(shí)，5年的累計(jì)折舊是57000萬(wàn)元。相比之下，折舊費(fèi)用加大28500萬(wàn)元。同上，由于企業(yè)所得稅的稅率是25%，因此，在5年內(nèi)減少的所得稅是7125萬(wàn)元。詳見(jiàn)表5

三、銀行貸款與融資租賃的成本比較

（一）三年期成本比較

假設(shè)該企業(yè)的借款期和租賃期都是3年，采用每月末還一次等額本息或等額租金。已知租賃年利率為7.75%。另外，租賃公司在期初還按設(shè)備價(jià)值的1.5%收取一次性的租賃手續(xù)費(fèi)900萬(wàn)元。這樣的話，每月租金是1873.26萬(wàn)元，每年租金是22479.12萬(wàn)元，租金總額是67437.36萬(wàn)元，加上租賃手續(xù)費(fèi)900萬(wàn)元，合計(jì)是68337.36萬(wàn)元。

而企業(yè)采用銀行貸款時(shí)，已知貸款年利率為5.75%，則每月本息是1818.54萬(wàn)元，每年本息金是21822.48萬(wàn)元，本息總額是65467.44萬(wàn)元。與銀行貸款比，采用融資租賃時(shí)企業(yè)要多承擔(dān)（68337.36-65467.44=2869.92萬(wàn)元）。但是根據(jù)表4所示，利用融資租賃可使企業(yè)節(jié)省所得稅9975萬(wàn)元，因此，最終結(jié)果是利用融資租賃可以讓企業(yè)比利用銀行貸款降低成本9975-2869.92=7105.08萬(wàn)元。詳見(jiàn)表6

（二）五年期成本比較

假設(shè)該企業(yè)的借款期和租賃期都是5年，采用每月末還一次等額本息或等額租金。已知租賃年利率為7.75%。另外，租賃公司在期初還按設(shè)備價(jià)值的1.5%收取一次性的租賃手續(xù)費(fèi)900萬(wàn)元。這樣的話，每月租金是1209.41萬(wàn)元，每年租金是14512.92萬(wàn)元，租金總額是72564.60萬(wàn)元，加上租賃手續(xù)費(fèi)900萬(wàn)元，合計(jì)是73464.60萬(wàn)元。

而企業(yè)采用銀行貸款時(shí)，已知貸款年利率為5.75%，則每月本息是1153.02萬(wàn)元，每年本息金是13836.24萬(wàn)元，本息總額是69181.2萬(wàn)元。與銀行貸款比，采用融資租賃時(shí)企業(yè)要多承擔(dān)（73464.6-69181.2=4283.4萬(wàn)元）。但是根據(jù)表5所示，利用融資租賃可使企業(yè)節(jié)省所得稅7125萬(wàn)元，因此，最終結(jié)果是利用融資租賃可以讓企業(yè)比利用銀行貸款降低成本7125-4283.4=2841.6萬(wàn)元。詳見(jiàn)表7

除了按每月末等額本息或等額租金還款的方式之外，也可以使用每半年末等額本息或等額租金還款的方式，計(jì)算公式不同，數(shù)值上略有差別，但不影響對(duì)問(wèn)題的判斷。

四、結(jié)論

通過(guò)上述具體計(jì)算，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在添置設(shè)備時(shí)，雖然表面上融資租賃的利率比銀行貸款的利率要高，并且還要加收1.5%的手續(xù)費(fèi)，但考慮到稅收政策，在相同年限內(nèi)融資租賃的實(shí)際成本比銀行貸款要低得多。

除此之外，在辦理銀行貸款過(guò)程中，可能還會(huì)產(chǎn)生一些其它費(fèi)用，例如用房產(chǎn)抵押辦理貸款，就會(huì)收取房產(chǎn)評(píng)估費(fèi)；如果通過(guò)其他中介或者擔(dān)保公司還會(huì)產(chǎn)生評(píng)審費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等。

設(shè)備折舊年限的長(zhǎng)短，直接影響當(dāng)期限凈收益，進(jìn)而影響當(dāng)期應(yīng)納所得稅，因此，企業(yè)一般選擇縮短折舊年限達(dá)到降低稅負(fù)的目的。這樣做雖然不會(huì)影響企業(yè)的折舊總額和凈收益總額，但從貨幣時(shí)間價(jià)值上看，后幾年多繳納的所得稅終值要少于現(xiàn)值。綜合來(lái)看，融資租賃模式是企業(yè)添置設(shè)備的最佳選擇。

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