中醫藥行業的資金流動風險

袁博

摘要：中醫藥行業在我國源遠流長，在現在也有各種政策支持中醫藥行業的發展，為了中醫藥行業的平穩發展壯大，文章針對中醫藥行業企業的資金流動的風險做了分析，從企業的融資、投資、資金回收和資金分配四個方面來闡述企業可能遇到的現金流相關風險并提出建議。

關鍵詞：中醫藥；現金流；企業；資金

一、中醫藥行業的發展現狀

中醫藥是中華民族創造的醫學科學，是優秀民族人民的瑰寶，幾千年來不斷地展現著其強大的生命力。中醫藥的價值和現實作用已經在千百年的實踐中得到了證實。中醫藥行業在我國源遠流長，許多中醫藥方面的知識和藥方已經深深植入了國人的心中。我國人民種植栽培中藥材的歷史可追溯到唐代，從清代開始了中藥材的大規模種植，但多品種中藥材的大量種植源于20世紀50年代。從藥物學家進行試種開始，經過一系列的商業性栽培、分散個體種植，到規模化、集約化、產業化栽培基地生產等步驟，中藥材種植經歷了萌芽期、發展期、成長期和興盛期。目前中藥材的種植品種達200多種，其中有六七十種已形成較大規模生產能力。我國對中醫藥行業的發展也從未懈怠。在“九五”期間，國家科技部曾設立專項基金支持中藥材種植基地的建設，自1999年我國提出中藥材GAP概念、2003年開始實施認證以來，中藥材規范化生產逐漸為社會各界所認同。中藥材種植的規范化及GAP基地建設，將進一步推動中藥材品質和供應的穩定性，降低行業經營風險。“十二五”時期是中醫藥發展進程中極具歷史意義的五年，中醫藥的國家戰略性發展取得了重大突破，基本形成中醫藥文化、科研、教育、醫療、保健、產業幾部分整體發展的新格局，對增進和維護我國群眾的身體健康的作用更加突出，同時我國的中醫醫療服務體系也不斷完善，在全國各個地方成立了越來越多的中醫醫院，在基層的社區衛生服務站中也有中醫館的身影，我國中醫對人們的保健作用不斷加強，覆蓋的人群不斷加大。同時我國的中醫藥方面的科研工作也邁上了新的臺階，中國中醫科學院屠呦呦研究員因發現青蒿素獲得2015年諾貝爾生理學或醫學獎，實現我國科學家獲得諾貝爾獎零的突破，突顯了中醫藥對人類健康的重大貢獻。

如今中醫藥不僅是中國人的專享，也開始逐漸走向世界發展，讓更多的人能夠認識它，了解它，接受它。國內和國外市場中對中醫藥的接受程度越來越大，對中醫藥的需要也不斷加大，中醫藥行業不斷發展壯大，對于中醫藥行業的企業來說面臨的風險也逐漸加大，其中資金流是一個企業的血液，中醫藥行業中的資金流動風險也尤為重要。

二、中醫藥企業的資金流動風險

（一）籌資活動

籌資活動風險是指企業向外界投資方借入資金，因此產生的喪失償債能力的可能性和企業利潤的可變性。企業在籌資活動的發生中和發生后都會承擔一定風險，中醫藥行業作為醫藥行業，企業為了擴大生產經營規模，提高經濟效益，需要不斷地開展對新藥或者新技術、新生產工藝等方面的研發活動。在對新藥新產品進行研發時，若企業沒有足夠的現金流來支撐，就需要對外界進行融資，如天使投資，風投，或者目前由一些線上平臺上獲得融資等。在融資成功后，企業需要按期還本付息，因此企業的負債率增加，那么相應的，企業喪失償債能力的可能性也會加大。由國泰安數據庫可知，在2016年醫藥行業中中藥材加工行業的全行業平均資產負債率為64%。為了降低企業喪失償債能力的風險，企業應該對自身的資金有良好的全局了解和控制，結合企業的發展戰略和當前社會形勢進行預算，并嚴格按照預算執行。企業需要準確了解自身企業的資金情況，減少資金的閑置率，增大對資金的利用率，同時企業需要準確獲得需要融資的資金金額，防止因此造成融資不夠或融資不足的情況，企業需要仔細審查籌資合同中的金額、利率、期限、責任等條款，結合自身情況，防止給企業帶來不利的影響。在籌資完成后，要按照預先計劃盡量嚴格落實，降低無法保證支付融資成本的風險，例如說需要按期償還的利息和本金等，最大程度上降低企業的融資風險。

（二）投資活動

中醫藥行業的投資活動多發生于對新藥新產品或者新藥炮制方法、生產流程等與醫藥方面相關的研發投資活動。對于中醫藥行業的企業來說，這種知識、技術上的創新是企業最大的競爭力，一個中醫藥的企業需要有一種或者幾種藥物作為自己的品牌進行發展壯大。人們熟知的某品牌都是有自己主打的一種或者幾種藥品，我們由藥品了解企業，企業因藥品成就品牌。很多中醫藥行業的企業也在對人們健康方面增加了投入，醫學屆開始由傳統模式向大健康模式轉變，許多相關企業都開始對此進行投入，因此中醫藥行業的企業的投資活動是較多影響企業現金流的方面之一。

在中醫藥行業的企業的投資活動中會存在多種風險，比如說政策上的支持和偏向的風險，中醫藥研發課題項目的可行性的風險，項目資金和人員的調配，企業獲得融資的情況等。企業的研發是對未知領域的探索，風險相對較大，中醫藥的奧秘萬千，研發人員并不能保證其研究方向和觀點是完全正確的，對于最終的結果可能只能到研究的最后才能知曉，因此，中醫藥行業的企業的研發活動的投資風險是較大的。企業的研發活動應該采取一些措施來降低風險，比如說由一個投資項目增加到多個，將風險分散到不同的項目中；加大對研發項目啟動前的預測和考察，降低由于人為原因造成項目失敗的風險；增加對研發項目資金的全面準備，減少因為某一個方面而無法完成研發項目，與成功失之交臂的可能性。

（三）資金回收活動

企業的資金回收是指企業由于銷售商品或者提供勞務而可取得的經營所得，收回墊支的資金的情況。企業的資金回收一方面是對之前墊付的資金的補償，同時產生利潤，這樣可以作為企業再生產得以為繼的投入資本。對于中醫藥行業的企業來說，資金回收方面的風險主要在于企業的藥品的質量，若企業的藥品質量出現問題，企業就需要產生嚴重的信用和資金問題，企業的資金回收活動將會受到嚴重的影響。

一般的資金回收問題主要有兩個方面，一方面是企業的客戶方面的風險；另一方面是企業自身的問題產生的風險。企業的客戶可能會存在由于客戶企業自身狀況，如財務問題、信用情況等，產生企業客戶不能如期安約付款的情況等，企業不能按時收回資金，因此產生資金回收方面的風險，對于中醫藥行業還有一個獨特的方面，那就是中藥材的生產周期較長，因此中藥材的普遍賬期較長，賬期的增加也增加了企業資金回收的風險。另一方面，對于中醫藥行業的企業自身來說，中醫藥行業企業的藥品存貨的數量也會影響到企業的資金回收風險，因為中醫藥產品存在有效期，過了有效期的藥品產品不可以銷售，這樣的產品就無法產生回收資金的現金流，降低企業的回收資金，增大資金回收風險。

（四）資金分配風險

企業的資金分配是對企業的收入和利潤進行分割和分派的過程。企業的籌資、投資和分配是企業的主要的財務活動，它們三項活動之間是相互依存和相互作用的關系，這三項活動同時作用于企業的生產經營活動，構成了企業的資金鏈，使得企業資金不斷運動，產生企業的最大利潤。在企業進行資金分配的過程中，需要在保證企業自身的正常生產經營活動后在進行對投資活動、所有者等的分配，否則會導致企業生產經營活動的資金鏈斷裂，影響企業的生存發展。

三、中醫藥行業企業應對現金流風險的建議

中醫藥行業是我國政策支持發展的行業，中醫藥行業企業需要密切關注我國的相關政策變化，緊跟時代，響應號召，在中醫藥科學領域和實踐領域進行不斷探索，增強對中醫藥領域的認知，發展壯大中醫藥行業的收益人群范圍，使更多地人可以受益于中醫藥。對于中醫藥行業的研發項目的投資，應該在投資前做好嚴格細致的調研工作，雖然研發活動的結果是有跟預計結果偏差的風險，但是可以通過項目前期調研工作將其它方面的風險降低，對于企業來說，可以將投資分配到幾個研發項目中降低投資風險。對于中醫藥行業的企業來說，隨著企業的壯大，應該建立健全完善的管理制度和內控制度，保證權責明確，職務分工清晰有條理，減少企業中的小利益群體，減少少數人操控企業的風險。

參考文獻：

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（作者單位：天士力控股集團有限公司）