KY公司財務風險預警體系應用及優化研究

黃靜 李凌秋

【摘 要】 2018年2月財政部頒布《管理會計應用指引第700-701號——風險管理相關應用指引（征求意見稿）》強調了風險預警在企業管理決策支持中的重要性。企業業務日益復雜，為了控制并防范公司所面臨的財務風險，必須擁有一套科學、完善的財務風險預警體系。文章結合管理會計應用指引與KY公司實際經營狀況及管理層的決策需求，針對KY公司財務風險預警存在的問題，就財務風險預警體系的預警指標、預警區間、報警方式以及預警信息分析報告流程進行了優化，并建立起指標之間的因果關系鏈，使財務風險預警結果更準確，提高了預警體系的可操作性，保證了企業預警信息的有效傳遞。

【關鍵詞】 管理會計； 指標分解； 預警體系； 預警信息

【中圖分類號】 F230 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）11-0150-04

一、KY公司概況及其經營狀況

KY公司是經某省科技廳認定的國家級高新技術國有企業，同時也是經國家民委認定的少數民族特需商品定點生產企業。公司于2003年通過GMP認證，是目前國內規模較大、具有專業水平的現代維吾爾藥生產企業之一。公司現有數百名員工，其中還有享受國務院特殊津貼的專家。公司依托其50多人的研發創新團隊，與多家國內外著名高校及科研院所合作，至2011年已完成近20個品規的主打維藥產品和獨家產品的成果轉化，分期分批投放全國市場，目前上市產品已實現產值4億元以上。公司力求在產品研究、品牌創建、營銷網絡搭建和實施營銷差異化戰略方面引領維藥發展。

近幾年，KY公司抓住西部全力推動絲綢之路經濟帶核心區建設以及構建“醫療服務中心”的契機，加速擴張，積極拓展中亞、歐洲市場。在企業高速擴張的同時，KY公司同樣面臨資金短缺、資源與發展不匹配的問題，進一步增加了企業的財務風險，對企業穩定健康發展埋下了巨大隱患。KY公司2014年至2016年的銷售增長率遠高于公司的可持續增長水平，此時公司正處于高速發展階段，資金比較短缺，所以通過加大舉債來平衡企業的過快發展。目前公司的整體財務風險仍然較高，因此要加強對企業財務預警指標的跟蹤監測，防止過快發展導致企業資金鏈斷裂，或者發展過緩導致企業資源浪費。

二、KY公司財務風險預警體系的應用現狀

KY公司在2013年建立了簡單的財務預警指標庫，使用財務指標對企業的財務風險進行分析，財務人員每季度對這些財務預警指標進行匯總分析，預測企業可能面臨的財務風險，并通過每一季度召開的經濟活動分析會議進行匯報，為企業管理層作出下一步決策提供依據。但是這種預警流程往往會延誤決策時機，筆者通過實地走訪企業，了解到KY公司管理層認為現行財務風險預警工作不夠快速、及時，收集到的預警信息比較滯后，預警效率較低。因此，公司急需完善現行的財務預算風險預警體系[ 1 ]。KY公司現行財務預警指標如表1所示。

通過表1可以看出，公司對財務風險預警的方法[ 2 ]只是通過將財務預警指標值與上一期財務指標數據縱向對比來評價企業當期的財務風險狀態。根據企業生命周期理論，這種預警方法只適用于創建初期的企業，但是對于KY公司目前的生產經營規模來說，并不能夠正確地判斷企業面臨的財務風險，反而會因為過于簡單的判斷，錯估企業實際面臨的財務風險程度。同時采取的預警方式只分成了“安全”和“報警”，沒有對財務風險進行等級劃分，容易造成企業管理層的錯估。

三、KY公司財務風險預警體系存在的問題

（一）缺乏對財務風險預警體系建設的重視

在KY公司整個戰略布局中并沒有特別強調財務風險預警指標的建設工作，財務風險預警體系并不能協同公司的戰略規劃發揮其應有的作用。財務預警體系作為企業內部控制的一部分，不僅能提升企業運營層次的工作效率，還能輔助戰略層進行有效決策，而KY公司恰恰忽略了其重要性。當前醫藥行業市場競爭異常激烈，隨著公司規模的不斷擴大，且已有上市的戰略發展規劃，如果仍然不重視財務風險預警管理工作，企業將可能失去規避風險的先機，從而加大風險控制的成本與難度，導致企業喪失競爭力。

（二）缺乏規范的財務風險預警運行制度

KY公司缺少對財務風險預警信息[ 3 ]的收集分析、財務預警信息的報告、財務風險應急預案措施等過程完整且規范的制度約束，在很多環節均存在漏洞。

首先，對財務風險預警指標的分析過于分散，沒有考慮財務風險預警指標之間的因果關系。其次，公司財務風險預警報告手段相對單一，尚未形成縱橫結合的網絡化管理，信息單線傳遞現象嚴重，尤其是在“互聯網+”的大數據時代，公司信息報告制度還不夠完善，沒有做到與時俱進，不能全方位對財務風險預警提供輔助作用。KY公司預警信息收集報告流程如圖1所示。

（三）財務風險預警信息的結果指導性不強

根據企業預警理論[ 4 ]，財務風險預警體系對企業的財務風險狀況進行診斷與治療是其重要作用之一，企業管理層能根據預警體系發出的警報開展相應的風險控制和防范工作，所以預警結果要具有足夠的指導性，才能使預警體系的作用得到落實。在KY公司當前的財務預警工作中，對引起風險問題的追溯分析鏈并不清晰，使得財務風險預警的診斷作用無法直接且明顯地體現出來。

KY公司現行的預警表達方式不夠細化，一旦出現異常狀況，就直接進行報警，反饋的預警信息無法讓管理層直接了解到財務風險程度，可能會造成財務風險的錯估，無法實施有效的應對措施。所以現行的財務風險預警體系得到的預警信息指導性不強。

四、KY公司財務風險預警體系優化思路

公司財務風險預警體系是一個涉及范圍廣、考慮因素多的復雜系統。筆者根據企業財務風險預警應具備的基本內容，研究探索優化醫藥中小企業財務風險預警體系的基本思路，如圖2所示。

1.根據KY公司實際財務風險預警狀況，對企業財務預警指標進行相應調整，將不能反映公司營運狀況的指標進行刪減，并根據醫藥行業特點、KY公司經營管理及業務特點等方面對指標體系進行優化，加入非財務預警指標以及現金流量指標[ 5 ]，對企業財務風險進行綜合評估，使財務風險預警結果更加準確。

2.結合中小企業實際工作人員的財務風險素質，設計了更加簡單的指標量化方法以及直觀的預警方式，可以更快地對財務風險預警信息進行傳遞，確保了預警信息的時效性。

3.通過結合KY制藥公司的自身組織結構特點，設計符合其自身的財務風險預警報告制度及警報應急預案，可以在財務預警時有條不紊地進行財務風險的控制和防范。

五、KY公司財務風險預警體系的優化

（一）非財務預警指標的設計

中小企業相對不完善的內部治理結構、與企業快速發展不配套的管理水平以及企業員工素質等非財務因素都會增加企業發生財務風險的概率，而目前這些非財務信息正是中小企業比較薄弱的地方，因此，在KY公司的財務風險預警工作中引入非財務指標具有重大意義。通過查閱大量的文獻資料，綜合考慮指標的適用性與可操作性[ 6 ]，并結合KY公司內部特點以及征詢管理層意見，去除不適用于公司的指標，最終選取的非財務預警指標如表2所示。

（二）財務預警指標的優化

借鑒大量文獻資料以及國資委出臺的《企業績效評價標準值》等相關資料，以企業預警理論為基礎，加入可以迅速反映企業真實財務與盈利狀況的現金流量指標，提高企業財務預警的效果；根據委托代理理論，擴展了原有的財務預警指標，加入了反映所有者權益類的財務預警指標。通過優化后的財務預警指標能夠更加全方位、多方面地監測KY公司財務風險狀況。

1.現金流量預警指標[ 7 ]的選取

經營活動產生現金流量的能力是企業自身的造血功能，只有經營活動產生的現金流量充裕，企業才能煥發勃勃生機。根據KY公司的經營管理狀況，從償債、盈利兩個角度引入4個現金流量預警指標。

2.償債能力指標的選取

償債能力分為長期償債能力和短期償債能力，企業長期償債能力主要看企業資本結構是否合理、穩定以及企業長期盈利能力的大小。

3.盈利能力預警指標的選取

企業盈利能力保持穩定，所面對的財務風險也較之穩定且相對偏低。KY公司原有的盈利能力預警指標不全面，筆者通過企業資產、股東權益、產品銷售三個角度選取了代表性的指標。

4.營運能力預警指標的選取

資產的營運能力反映企業的資產利用情況，企業資產營運的狀況直接關系到資本增值的程度，同時也會影響企業的償債能力以及盈利能力。

5.發展能力預警指標的選取

企業的發展能力是指企業未來生產經營的發展潛能。一個企業的發展能力較強，企業就能夠為股東不斷地創造財富，并且能夠不斷增加企業價值。

（三）KY公司財務風險預警方式的優化

財務風險預警信息的表達需要針對中小企業的特點，宜采用直觀科學的表達方式。KY公司現行財務風險預警方法只分為“安全”與“報警”兩類，管理者無法直接通過指標報警來判斷財務風險水平，不能針對不同風險級別作出及時有效的決策。結合理論研究及KY公司實際狀況，使用儀表盤表達方式，并引入風險趨勢線，不僅可以直觀地反映企業財務風險程度與風險變化的趨勢，而且可以反映出企業根據財務風險預警體系運行流程中實施排除警報對策后控制財務風險的效果。財務風險儀表盤預警方式可由圖3來說明。

如圖3所示，黑色燈表示該企業整體或某方面可能存在重大財務風險，需要迅速展開調查，明確報警原因，將財務風險等級及造成原因呈報至管理層，為管理層提供決策依據。在實施方案后，持續關注解決方案的后續實施效果，動態監測企業的財務預警指標[ 8 ]，隨時根據實際情況調整方案，控制財務風險的蔓延。白色燈表示該企業可能存在一定財務風險，提醒財務預警人員對異常的預警指標進行關注，并調查異常原因，對指標持續監測。灰色燈表示企業整體面臨的財務風險處于安全范圍。此外，對于黑色燈連續閃爍的情況引入趨勢箭頭，灰色箭頭表示情況有所好轉或企業決策起到效果；黑色箭頭表示情況惡化或者企業決策無效果，需要重新制定解決方案。這種動態的分析有助于發現財務風險變動趨勢，及時采取應對策略。

（四）KY公司預警信息分析及報告流程的優化

KY公司的信息匯總流程主要是通過財務風險預警指標，即對35個預警指標數據的分析，預測企業財務風險狀態及趨勢，并根據匯總得到的企業財務風險整體情況進行分析，呈報至公司管理層，為管理層提供決策支持。

1.預警信息分析環節的優化

對財務風險預警信息進行分析是企業財務風險管理的基礎，只有找到發生財務風險的源頭，才能對癥下藥，否則，財務風險控制工作只是流于表面。KY公司現行的財務風險預警體系只是單純地對財務指標進行分析。針對這一問題，應對KY公司的預警分析環節進行優化。當財務風險預警指標體系報警時，根據財務風險預警指標之間的因果關系鏈進行追根溯源，為后續的財務風險排除指明方向。在明確哪個環節出現問題之后，企業就可以進行“病理分析”，即對引起問題的根本原因進行分析。企業可以通過實地調研、資料搜集，并結合企業的內外部環境確定引起財務風險預警的根本原因。這一過程貫穿于整個經營活動，只有這樣才能準確及時地對企業面臨的財務風險進行預警，并采取有效措施控制和防范財務風險，實現企業可持續健康發展。

2.預警信息報告環節的優化

KY公司現行的財務風險預警體系中指標報警時，財務預警監測人員將預警指標及直接造成報警的原因匯報至管理層，這種報告方式并不能幫助管理層對風險源頭以及風險程度做全面了解。隨著環境的變化、企業的發展，預警指標的選取也要與時俱進，但是通過了解，KY制藥公司自開始使用財務指標預警之后，并沒有對財務預警指標進行持續的準確性檢測，可能會影響財務風險預測水平。根據企業預警理論，對財務風險預警信息的報告流程進行優化，可將財務風險預警信息報告分為兩部分：一部分為企業由下至上財務風險預警的匯報過程；另一部分是企業由上至下的財務風險預警修正過程。

【參考文獻】

[1] 李曉龍.企業集團資金安全預警體系研究[J].會計研究，2013（2）：63-68.

[2] 朱清香，徐琳琳，謝姝琳，等.新常態背景下中小板企業財務預警模型構建[J].會計之友，2016（4）：55-58.

[3] 聶麗潔，趙艷芳，高一帆.基于現金流的財務危機預警指標體系構建研究：基于我國制造業上市公司數據[J].經濟問題，2011（3）：108-112.

[4] 楊超.企業財務預警系統構建研究：基于現金流量顯著性差異分析新視角[J].會計之友，2016（13）：55-57.

[5] 陳良華.財務困境理論的預測動態性改進與應用[J].審計與經濟研究，2014（5）：69-76.

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[7] 陳芳，吳杰.中小企業財務危機預警模型比較研究：基于因子分析與Logistic回歸模型的對比[J].財會通訊，2017（5）：106-108.

[8] 李超.基于現金流量的綜合財務分析指標體系的構建與應用[J].現代經濟信息，2015（10）：206-207.