通脹來(lái)了

全球通脹的腳步越來(lái)越近。美國(guó)5月PPI和CPI都創(chuàng)下10年以來(lái)最大同比增幅。美聯(lián)儲(chǔ)不斷膨脹的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，造成大宗商品價(jià)格、美股估值、美國(guó)房地產(chǎn)估值持續(xù)飆漲。美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向正在路上，全球“資金盛宴”到了接近散場(chǎng)的時(shí)候。但短期內(nèi)過(guò)度加息也有可能刺破金融泡沫，使解決問(wèn)題產(chǎn)生的問(wèn)題比問(wèn)題本身還嚴(yán)重。因?yàn)閲?guó)際因素，導(dǎo)致中國(guó)面臨比較嚴(yán)重的輸入性通脹沖擊。這也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年底和明年初面臨的“灰犀牛”之一。對(duì)輸入性通脹的應(yīng)對(duì)，要有系統(tǒng)性的方法，而不是簡(jiǎn)單地用貨幣政策和總量政策來(lái)對(duì)沖。