A股“股神”淪陷致虧損14億 上海萊士復牌前景堪憂

向勁靜

截至7月30日，共有2429家A股公司發布2018年半年報預告，143家上市公司預告業績“首虧”。其中，上海萊士血液制品股份有限公司（以下簡稱“上海萊士”，002252.SZ）的首虧最為奇葩，血制品主業盈利，但最終卻因為炒股而巨虧。

此前上海萊士發布2018年半年度業績預告修正公告，宣布在前次業績預告2018年1～6月凈利潤虧損4.37億～6.5億元的情況下，將虧損額度調大至虧損6.61億元～8.73億元。

對于公司因炒股而造成虧損，上海萊士是如何看待的？同時，公司接下來將采取怎樣的防范措施因“炒股”而帶來的虧損風險？就此類問題，《投資者報》記者分別撥打上海萊士董秘辦和相關人士手機，可公司方面最終均未做出任何解釋。

當“股神”被割韭菜

作為中國最大的血液制品生產企業之一，上海萊士曾因炒股而收獲頗多，其市值在2015年達到1200億元而沖到峰值，當時因此被稱為“A股藥王”、“股神”。

何曾想到，“股神”也會被狠狠地割了一把韭菜？

公司近日發布公告稱，由于報告期內其證券投資（也就是“炒股”）的公允價值變動損益和投資收益共-13.78億元，導致歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8.55億元。

因炒股而虧損的13.78億元，到底都是怎么虧的？這應該和上海萊士參與的集合資金信托計劃金雞報曉3號、持盈78號和持盈79號有關。

據了解，2017年3月，上海萊士以3.33億元認購了廈門國際信托的金雞報曉3號劣后級份額，該信托計劃用于投資云南信托的聚利43號。此外，2017年11月上海萊士分別以2.5億元認購了持盈78號和以1.8億元認購了陜國投的持盈79號部分份額。

今年以來，這些集合資金信托計劃都出現不同程度的虧損。數據顯示，今年金雞報曉3號、持盈79號的公允價值變動損益和投資收益分別約-7.26億元和-3.42億元，共計約-10.68億元，這已占上半年投資虧損額13.78億元的77.5%。

2017年年報數據顯示，上海萊士股票初始投資成本為22.92億元，報告期內購入金額為20.3億元，售出金額為8.65億元，期末余額為31.36億元。

然而，值得注意的是，上海萊士2017年收入僅為19.27億元，股票投資卻高達31.36億元，所投金額巨大。上市公司用閑錢理財投資的并不乏先例，但用如此規模的資金進行證券投資卻不多見。部分投資者因此也對公司的風險管理意識表示擔憂。

業績變臉引深交所關注

日前，上海萊士披露今年上半年的業績快報，數據顯示，公司上半年主營業務收入9.6億元，同比增長10.77%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤3.05億元，較上年同期增長約12.3%；但因投資業務受市場波動影響，產生較大損失，報告期內證券投資產生的公允價值變動損益和投資收益合計-13.78億元，比上年同期減少17.69億元，導致2018年上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤產生虧損8.55億元，較上年同期相比減少220.64%。

在此之前，上海萊士就對此前的業績預告進行了修正，這已是上海萊士今年第二次以“炒股虧損”為由向下修正業績。

今年3月底，其披露2018年一季度業績預告稱，炒股虧損導致一季度凈利潤預計虧損6.53億元～7.2億元。上海萊士接連兩次以同樣理由爆出業績“黑天鵝事件”，引發了深交所的關注。

監管機構要求上海萊士說明主營業務的運行情況、主營業務的持續盈利能力是否存在不確定性，并結合公司2018年1月1日至今持有的證券投資標的及變動情況，說明進行上述證券投資的內部審批流程是否合法合規，內部控制制度是否有效運行。

而截至8月2日，上海萊士依然未回復深交所的關注函。

龍頭地位急需穩固

上海萊士被視為A股血液制品行業龍頭，但從業績來看，龍頭地位是否牢不可破呢？查看上海萊士近年來的年報，2015年至2017年，其凈利潤分別為14.42億元、16.5億元、8.5億元。

此外，2015年和2016年報數據顯示，其金融資產投資收益分別為8.75億元、8.29億元，占凈利潤比例分別高達60.68%、51.39%。由此看來，公司凈利潤出現激增，大半是靠“炒股”。而今年上半年公司“炒股”虧損的金額，也超過2015和2016年全年的凈利潤了。

對比其他5家血液制品上市公司的業績來看，上海萊士的業績一直都處于行業內第一。可如果上海萊士繼續這樣“癡迷”炒股，那是否還能保住其龍頭地位？

銀河證券研報指出，2010年至2015年我國血液制品市場年均復合增長率為14.2%。2015年我國血液制品市場規模達到165億元，未來5年血液制品作為稀缺資源將維持高景氣，預計2016年至2020年年均復合增長率為20.0%，在2020年市場規模將達到410億元。

有著如此大的市場規模和良好的行業前景，作為行業龍頭的上海萊士卻將不少精力耗在“炒股”上，確實令投資者惋惜。

此外，上海萊士自2月23日起開始停牌。就公司目前的情況，有基金機構對上海萊士的估值有所調整。易方達基金在7月17日發出公告，當日起對上海萊士進行估值調整，按照12.67元/股進行估值。并且，易方達基金還給出了公司復牌后，將迎來4個跌停的評估。