有限合伙型私募投資基金的法律地位及其中的一些法律關系

摘要：我國有限合伙型私募投資基金雖然起步較晚，但因其機制靈活而發展迅速，為我國的產業發展做出很大貢獻。實踐中，對有限合伙型私募投資基金的法律地位認識不統一，現對有限合伙型私募投資基金的法律地位及其中的一些法律關系進行相關梳理，以更好的理解和運用有限合伙型私募投資基金在產業投資中的作用。

關鍵詞：有限合伙私募投資基金；合伙人

一、有限合伙型私募投資基金的法律地位

（一）有限合伙企業的法律地位

1.與有限合伙企業有關的法律規定。根據《民法總則》第五十七條規定：“法人是具有民事權利能力和民事行為能力，依法獨立享有民事權利和承擔民事義務的組織?！备鶕睹穹倓t》第一百零二條規定：“非法人組織是不具有法人資格，但是能夠依法以自己的名義從事民事活動的組織。非法人組織包括個人獨資企業、合伙企業、不具有法人資格的專業服務機構等?！薄逗匣锲髽I法》第二條規定：“有限合伙企業由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對合伙企業債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業債務承擔責任。”

2.有限合伙企業的法律地位。有限合伙企業能夠依法以自己的名義從事民事活動，但不具有法人資格，不能獨立承擔法律責任，所以其法律地位為非法人組織。

（二）私募投資基金的法律地位

1.與私募投資基金有關的部門規章規定?！端侥纪顿Y基金監督管理暫行辦法》第二條規定，私募投資基金是指在中華人民共和國境內，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金。

2.私募投資基金的屬性分析。（1）金融工具。私募投資基金作為一種相對較新的金融工具，吸引傾向私募的合格投資者加入到金融市場中，進而帶動了相關金融市場的發展。（2）運作模式。私募投資基金作為連接金融資本和實體產業的紐帶，將籌集的金融資本投入產業中的各個企業，從這個角度出發，私募投資基金具有中介的屬性。

3.私募投資基金的法律地位。私募投資基金作為金融工具，以非公開方式向合格投資者募集資金投資實體產業，具有金融性中介的性質。

（三）有限合伙型私募投資基金的法律地位

有限合伙型私募投資基金是指采取有限合伙企業的形式設立的私募股權投資基金。綜合上述內容，私募投資基金作為一種金融工具，助力金融資本促進產業發展，其法律地位應界定為金融性中介非法人組織。

二、有限合伙型私募投資基金的一些法律關系

（一）普通合伙人與有限合伙人

根據《合伙企業法》第二條規定，普通合伙人指對合伙企業債務承擔無限連帶責任的合伙人。

有限合伙人指以其認繳的出資額為限對合伙企業債務承擔責任的合伙人，類似于有限公司的“股東”。

（二）普通合伙人與執行事務合伙人

《合伙企業法》第二十六條規定：“合伙人對執行合伙事務享有同等的權利。按照合伙協議的約定或者經全體合伙人決定，可以委托一個或者數個合伙人對外代表合伙企業，執行合伙事務?！薄逗匣锲髽I法》第六十七條規定：“有限合伙企業由普通合伙人執行合伙事務。執行事務合伙人可以要求在合伙協議中確定執行事務的報酬及報酬提取方式?！?/p>

根據上述規定，執行事務合伙人指按照合伙協議的約定或者接受全體合伙人的委托，對外代表合伙企業并執行合伙事務的普通合伙人，相當于有限公司的“執行董事”。

（三）執行事務合伙人與管理人

根據規定，管理人指憑借專門的知識與經驗，運用所管理基金的資產，根據法律、法規及基金契約的規定，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求所管理的基金資產不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機構。

執行事務合伙人與基金管理人之間的區別和聯系主要表現在以下兩個方面：1.執行事務合伙人只存在于有限合伙型私募投資基金里，而基金管理人依托的組織形式既包括有限合伙型私募投資基金，又包括契約型私募投資基金和公司型私募投資基金；2.在有限合伙型私募投資基金中，普通合伙人經全體合伙人委托成為執行事務合伙人后，既可自任為合伙企業的基金管理人，亦有權委托第三方機構擔任基金管理人，即將其擁有的執行合伙事務權中的基金管理權轉委托給第三方專業的私募基金管理機構行使。

（四）合伙人會議、投資決策委員會、投資審查委員會、執行事務合伙人

1.合伙人會議是合伙企業的最高權力機關，由全體合伙人組成，對合伙企業重大事項進行決策，有權選任和解除經營管理人員，并對合伙企業的經營管理有廣泛的決定權，相當于有限公司的“股東會”；2.投資決策委員會是基金設立的專門工作機構， 由合伙人按照《合伙協議》的約定產生投資決策委員會委員，主要負責對合伙企業對外投資的項目做出投資決策；3.投資審查委員會指為防范投資風險，對有關投資項目進行預審和風險評估，為投資決策委員會投資決策提供參考意見；4.執行事務合伙人已在上文進行介紹，其主要負責合伙企業的日常經營管理。

（五）私募基金與公募基金

根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》第二條規定：“私募基金，是指在中華人民共和國境內，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金?！?/p>

公募基金是指受政府主管部門監管，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金。

（六）投資范圍與投資領域

通常意義上，投資范圍指基金投向的地域范圍；投資領域指基金投向的產業領域。

（七）負債與虧損

根據我國《企業會計準則—基本準則》第二十三條規定：“負債是指企業過去的交易或者事項形成的、預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。”

根據《企業所得稅法實施條例》第十條規定，虧損指企業依照企業所得稅法和本條例的規定將每一納稅年度的收入總額減除不征稅收入、免稅收入和各項扣除后小于零的數額。

由此可知，負債和虧損是兩個不同的概念，同時根據上文的內容可以得出，普通合伙人對合伙企業的負債承擔無限連帶責任，而非對合伙企業的虧損承擔無限連帶責任。

三、結語

綜上所述，理清有限合伙型私募投資基金的法律地位及其中的一些法律關系對有限合伙型私募投資基金的發展具有指導意義，并有助于有限合伙型私募投資基金在產業投資中的實踐操作。

參考文獻：

[1]我國私募股權投資基金合格投資者的界定[J]. 薛智勝，陳志光.天津法學.2013（03）

[2]淺析我國私募基金發展中存在的問題及對策[J]. 沈凱琴，黃燦.納稅.2017（31）

作者簡介：馮冬冬，男，1990年生，西北政法大學研究生，法學碩士。