港交所贏了，移動互聯(lián)網(wǎng)贏了

這個夏天，最熱鬧的資本市場在港交所。自7月9日小米上市開始，內(nèi)地的互聯(lián)網(wǎng)獨角獸在港交所排起了長隊，映客、51信用卡、齊家網(wǎng)已經(jīng)成功掛牌，美團、寶寶樹、找鋼網(wǎng)、滬江網(wǎng)等也提交了招股書。

有意思的是，雷軍去年還說五年內(nèi)不上市，美團也否認自己的上市計劃。但今年一個個都想通了，甚至有些迫不及待。

不可否認，大家紛紛趕在這個節(jié)點上市是受到了錢荒的影響。銀行收緊了銀根，私募基金口袋也空了不少，能投資獨角獸的基金寥寥無幾，再加上過去幾年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，獨角獸們長成了虛弱的胖子，估值一個比一個嚇人，一級市場已經(jīng)很少人愿意接盤，走向公開的二級市場成了大家心照不宣的選擇。

A股向來對互聯(lián)網(wǎng)概念股頗為追捧，當年的暴風科技和樂視網(wǎng)可見一斑，而由于貿(mào)易戰(zhàn)的影響，A股行情不如人意，小米原本同步發(fā)行的CDR也延遲了。再加上獨角獸的財務(wù)數(shù)據(jù)普遍不怎么好看，而A股對盈利的有要求，也會對獨角獸上市造成不小阻力。最終，這波移動互聯(lián)網(wǎng)的果實都便宜了港交所。

但無論是小米、美團，還是映客、51信用卡，最應(yīng)該感謝的還是移動互聯(lián)網(wǎng)的浪潮。

舉一個典型的例子，因為缺少支付方式，付費閱讀和視頻會員在PC時代做得并不好，很多人有付費意愿，但到了支付環(huán)節(jié)直接就放棄了。而在支付寶與微信支付普及之后，移動支付的紅利開始惠及各行各業(yè)。就像智能手機的紅利造就了小米，基于手機的移動互聯(lián)網(wǎng)的紅利則造就了一大批創(chuàng)業(yè)公司。

事實上，美團、滴滴和今日頭條三家互聯(lián)網(wǎng)新貴里，除了美團誕生于PC時代的末期，滴滴和今日頭條都是移動互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)物。而毫無疑問，這三家企業(yè)是移動互聯(lián)網(wǎng)時代的成功典范。

獨角獸大多經(jīng)歷了五年以上的發(fā)展，進入成熟平穩(wěn)期，從VC的角度來看，五年是一個退出節(jié)點。他們需要對出資人負責，把投資的企業(yè)推向二級市場，不僅收獲資本回報，也成了宣傳的范本。

投資移動互聯(lián)網(wǎng)的風險投資獲得了高額回報，每一個風口之下都蘊藏著大量機會。FC時代，南非MIH投資騰訊收獲了1472倍的回報，軟銀投資阿里巴巴收獲了452倍回報；移動互聯(lián)網(wǎng)的造富神話絲毫沒有遜色，隨著小米的上市，晨興資本劉芹也獲得了866倍的回報。

按時間推算，移動互聯(lián)網(wǎng)的熱潮發(fā)軔于2011年前后，包括O2O、直播、互聯(lián)網(wǎng)金融、知識付費、共享單車等風口一個接著—個，六七年過去了，現(xiàn)在正好是收割的季節(jié)。

歷史會記住2018年的這個夏天.這是港交所的成功，更是移動互聯(lián)網(wǎng)的成功。

——同路平