2018年度世界輪胎75強排行榜評析

周尚宜，陳維芳

（桂林橡膠機械有限公司，廣西 桂林 541002）

美國《輪胎商業》組織評選的2018年度世界輪胎75強排行榜（按企業2017年度與輪胎有關的銷售額排名）見表1。

表1 2018年度世界輪胎75強排行榜

續表1

1 排名較上年度變化不大，面臨變局

2018年度世界輪胎75強排行榜排名變化不大，前10強幾乎是上年度的翻版，世界輪胎行業格局基本穩定。日本普利司通以銷售額243.500億美元連續第10年居世界之首，法國米其林以銷售額235.600億美元列第2位。普利司通繼續折冠得益于兩個參股公司，即其參股43.6%的土耳其薩巴奇輪胎和參股14.6%的芬蘭諾基亞輪胎的貢獻。第3位美國固特異的銷售額為143.000億美元。第4位德國大陸輪胎的銷售額為113.250億美元，其進一步縮短了與前3強的差距。大陸輪胎與固特異的銷售額差距盡管接近30億美元，但其近年來的持續投資使乘用輪胎年產能擴大了2 000萬套，其乘用輪胎產能已與固特異相當，因此近年有望打破世界輪胎“三足鼎立”的局面。前10強中唯一的變化是日本住友橡膠工業超越意大利倍耐力列第5位，倍耐力退居第6位。第7位是韓泰輪胎，第8位為日本優科豪馬，第9和第10位為中國輪胎企業，正新橡膠以銷售額39.555億美元列第9位，杭州中策橡膠以銷售額36.219億美元列第10位。第11位仍為新加坡佳通輪胎。第12與第13位對調，日本東洋橡膠超越美國固鉑輪胎橡膠列第12位，固鉑輪胎橡膠列第13位。第14和第15位仍分別為韓國錦湖輪胎和印度MRF公司。第16—20位有些變化，依次為印度阿波羅輪胎、中國山東玲瓏橡膠、中國山東恒豐橡膠、中國賽輪金宇、韓國下世紀輪胎，其中賽輪金宇從上年度的第27位上升至第19位，名次提升較大。

在75強中，中國大陸企業33家，中國臺灣企業5家，印度企業7家，美國企業5家，日本企業4家，韓國企業3家，意大利、俄羅斯、越南和土耳其企業各2家，法國、德國、新加坡、芬蘭、白俄羅斯、加拿大、瑞典、伊朗、阿根廷和印度尼西亞企業各1家。新進入排行榜的企業3家，分別是意大利Prometeon輪胎集團、越南大囊輪胎及中國山東豐源輪胎，相應被擠出75強的3家企業分別是印度聯合輪胎、捷克Mitas公司和中國好友輪胎。在75強排行榜中，中國輪胎企業表現出眾，占38席，超過排行榜企業總數的1/2；10強中中國企業占兩席，前20強中占5席。盡管2018年度75強排行榜排名變化不大，但出現了引發下年度排名變局的因素。一是米其林收購加拿大的工程機械輪胎及輪輞制造商Camso公司，有望產生9億美元的年銷售額，這超過本年度米其林與普利司通銷售額的差距，可能將連續10年居首位的普利司通拉下寶座。二是大陸輪胎強勢發展，其乘用輪胎產能已達到固特異同一水平，其目前投資項目達產后銷售額有望超過固特異。三是雙星輪胎收購錦湖輪胎，有望沖擊前10強。基于這些因素，下年度排行榜讓人期待。

2 銷售額總體上升，行業進入上升通道

2017年度世界輪胎行業銷售額為1 700.000億美元，同比增長12.6%，這是世界輪胎行業銷售額連續5年下降后首次增長。在75強有兩年對比數據的62家企業中銷售額上漲企業52家，企業銷售額上漲成為主流，說明世界輪胎行業已明顯走出下降通道。2017年度銷售額增長幅度較大（100%以上）的企業是俄羅斯Nizhnekamskshina、中國延長石油、意大利Prometeon輪胎集團、中國賽輪金宇和山東萬達寶通輪胎，下降幅度較大的企業是意大利倍耐力和中國三角集團。前3強普利司通、米其林和固特異的銷售額為622.100億美元，同比增長9.3%，在世界輪胎總銷售額中的占比為35.6%，同比下降2.1%，前3強的銷售額比例繼續下降；前10強的銷售額為1 042.991億美元，同比增長6.0%，在世界輪胎總銷售額中的占比為61.4%，同比下降3.8%，行業集中度下降。世界輪胎“20億美元俱樂部”成員由16家增至17家，“10億美元俱樂部”成員由25家增至28家。2017年度工程機械輪胎需求量增長較大，以工程機械輪胎為主的輪胎企業銷售額增長幅度較大。

2017年度輪胎行業有多起重大并購重組，但對2018年度輪胎75強排名影響不大，而對下年度的排名可能有較大影響。一是青島雙星收購錦湖輪胎，這兩家企業合計銷售額接近前10強銷售額。二是中國化工集團收購倍耐力商用輪胎部分資產，并對我國雙喜輪胎有限公司、青島黃海橡膠有限公司和中國化工橡膠桂林輪胎有限公司整合；倍耐力因商用輪胎銷售額下降而導致排名后退一位，相反住友橡膠工業在解除與固特異的合作后先后收購歐洲和北美輪胎公司使得銷售額較大幅度增長，進入前5強。三是米其林收購加拿大Camso公司，下年度是米其林沖擊桂冠的關鍵時點。從世界輪胎巨頭陸續公布的2018年上半年輪胎業績看，銷售額增長的企業占多數，這在于輪胎價格普漲，市場需求增加，同時印證了世界輪胎行業進入上升通道。預測2018年輪胎銷售額增長幅度在5%以上。

3 利潤指標繼續走底，贏利后勁不容樂觀

2017年度世界輪胎75強營業利潤和凈利潤相對上年度有較大幅度下降，營業利潤率（營業收入/銷售額比率）和凈利潤率（凈利潤/銷售額比率）呈現下降趨勢（見表2）。23家營業利潤可比較企業中18家企業營業利潤同比下降，5家企業同比增長。營業利潤同比增長的企業，如蒂坦國際、特雷勒堡和諾基亞輪胎等以生產工程機械輪胎等特種輪胎為主；營業利潤同比下降較大的企業是錦湖輪胎、J.K.輪胎工業和正新橡膠，下降幅度超過50%。諾基亞輪胎、大陸輪胎和佳通輪胎的營業利潤率居前3位，分別是23.2%，18.7%和17.4%。凈利潤可比較的15家企業中12家凈利潤下降，只有倍耐力、BRISA普利司通和米其林3家增長。按凈利潤率排名，諾基亞輪胎、下世紀輪胎和韓泰輪胎居前3位，其凈利潤率分別是14.1%，9.6%和8.9%。申報利潤的23家大型輪胎企業平均營業利潤率同比下降1.5%，平均凈利潤率同比下降0.7%。凈利潤及凈利潤率走低說明行業后勁不足，不利于發展。

表2 2017年度世界輪胎行業利潤情況

2018年度輪胎行業的平均員工銷售額為20 3847美元，同比增長約6%，諾基亞輪胎以382 894美元列第1位，第2—5位分別是下世紀輪胎、固鉑輪胎橡膠、東洋輪胎橡膠、韓泰輪胎及錦湖輪胎。2018年上半年輪胎贏利能力繼續呈現下降趨勢，大多輪胎企業營業利潤率及凈利潤率同比下降，總體維持對2018年輪胎利潤水平不樂觀的判斷。

4 投資信心增強，行業未來看好

2017年度世界輪胎行業投資繼續活躍。《輪胎商業》統計的21家主要輪胎公司2017年度財務預算資本支出達97.352億美元（見表3），同比增長11.9%，接近歷史最高水平。其中75億美元用于輪胎新建或擴產項目，預計新增8 200萬套乘用/輕卡輪胎及750萬套載重輪胎和工程機械輪胎年產能，新增產能比上年度有較大提升。與此鮮明對比的是宣布關閉的輪胎項目較少，米其林關閉北愛爾蘭Ballymena工廠，涉及減小的產能不大。收購兼并費用在32億美元左右，這與上年度相當，但未包括最近發布的米其林收購Camso公司的14.5億美元和雙星輪胎收購錦湖輪胎的6.2億美元。投資費用中1/3發生在亞洲，其中大部在東南亞和印度；1/4發生在歐洲及中東；1/10發生在北美。宣布投資額最大的山東玲瓏輪胎計劃在未來數年內投資17億美元新建兩個輪胎廠，其中一個在中國武漢，一個在塞爾維亞，預計兩廠合計年產能3 008萬套，其中轎車輪胎2 600萬套、商用輪胎400萬套和工程機械輪胎8萬套。宣布投資額第2位的是阿拉伯國家輪胎公司，計劃投資16億美元建設新輪胎廠，預計新增年產能2 000萬套，2020年年底投產。在統計的21家輪胎企業中，按2017年度財務預算資本支出排名，米其林、普利司通和大陸輪胎列前3位，分別是19.290億、19.130億和9.540億美元。按資本支出/銷售額比例排名，BRISA普利司通以24.6%居榜首，正新橡膠以16.2%列第2位。

表3 2017年世界輪胎行業財務預算資本支出情況

2017年度世界輪胎行業研發費用較上年度繼續增長，表4列出的19家主要輪胎企業中14家企業研發費繼續同比增長，只有5家下降，平均研發費用/銷售額比例同比增長0.4%。按研發費用排名，普利司通、米其林及固特異居前3位，分別是8.887億、7.238億及4.060億美元。按研發費用/銷售額比例排名，倍耐力、三角集團和正新橡膠居前3位，分別是4.1%，4.0%和3.7%。

表4 2017年度世界輪胎行業研發費用情況

從各輪胎公司公布的輪胎項目來看，新一輪輪胎投資熱潮高漲，不僅是世界輪胎巨頭，而且一大批中小規模輪胎企業正加大投入。預計2018年度世界輪胎投資額在100億美元以上，其中收購和重組投資額有較大幅度提升。

5 結語

2017年度世界輪胎市場走出下降通道，銷售額強勁增長，但利潤指標未見好轉，輪胎制造商大多看好未來。預測2018年世界輪胎需求繼續向好，贏利能力不容樂觀，輪胎投資將更活躍。