加油站投資項目風險管理

王百照

隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的日趨擴大以及企業(yè)所處社會經(jīng)濟環(huán)境的日益多變，各類風險明顯增多且相互間的關系錯綜復雜，企業(yè)的風險管理水平成為決定企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關鍵因素，如何對風險進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督與糾正的動態(tài)管控是成品油銷售企業(yè)加油站投資活動中的一個重要課題。本文主要是對加油站投資的風險管理進行研究，結合行業(yè)先進在風險控制方面的理念和先進經(jīng)驗，提出系統(tǒng)、具有可操作性的辦法，以此增強各成品油銷售企業(yè)的風險意識，提高防范風險和應對風險的能力，保證加油站投資項目的順利實施。

目前市場上通行的加油站項目投資模式主要是收購、租賃、合資合作、特許加盟等，投資形式多樣，投資風險較多，需要應用風險識別的方法，對加油站投資項目全過程的風險進行識別。

一、加油站投資項目風險識別

按照風險作用的階段和范圍可以將加油站投資項目全過程風險分為宏觀風險和微觀風險。

（一）宏觀風險識別

自然風險：是指由于自然力的作用造成加油站財產毀損或人員傷亡的風險。

政策風險：包括土地、規(guī)劃、安監(jiān)等政策規(guī)定的相關要求帶來的投資風險。

經(jīng)濟風險：是指一系列與經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展有關的不確定因素，即預測的銷量趕不上宏觀經(jīng)濟變化、油品資源緊張、新能源出現(xiàn)、原材料漲價等等因素。

社會風險：是由人文因素引發(fā)的，主要包括社會治安、公眾干預等因素。

（二）微觀風險識別

投資決策階段風險：主要有站點選址風險、投資時機風險、投資規(guī)模風險、可行性研究風險、決策風險等。

前期準備階段風險：主要包括土地獲得風險、項目施工前的招標風險、施工單位的代建風險等。

項目建設階段風險：主要包括工期風險、質量風險、成本風險等。

合同風險：加油站投資過程中，需要簽訂收購、租賃、股權轉讓等合同。由于合同條款不完備、敘述不嚴謹或部分條款與現(xiàn)行法律法規(guī)相抵觸，以及合同管理不善、執(zhí)行不嚴等，造成合同糾紛的概率很大。如果處理不好，將直接影響項目的質量、工期和投資成本。

項目運營階段風險：主要包括市場風險，規(guī)劃風險等。

二、加強加油站投資項目風險管理

通過對加油站投資過程中的風險控制研究，與成品油銷售企業(yè)投資管理現(xiàn)狀的分析，對進一步提高投資管理工作，提出以下建議

（一）扎實開展市場調研、科學評價項目優(yōu)劣，適當運用風險轉移手段，確保項目投資質量。

加強市場調研，科學測算投資成本。對項目進行細致縝密的市場調查，認真核查可研銷量、投資回報率、租金利潤率等關鍵性指標，有效降低投資回收風險。必須真實客觀地統(tǒng)計站前車流量、市場競爭狀況以及商圈密度，凸顯加油站站點位置的重要性；以項目評分模型的“數(shù)據(jù)至上”理念為導向，以銷量決定投資，用有限的資金購置更好的良性資產，理性投資。

客觀評價項目優(yōu)劣，發(fā)揮集體決策作用。投資部門要根據(jù)項目當?shù)氐慕?jīng)濟情況，土地、規(guī)劃情況，未來油品需求量等因素，組織相關專業(yè)部門、法律顧問實地對項目各方面進行調研，共同論證項目的可行性。如果項目潛在風險概率太大而又沒有其他辦法能夠應對，需綜合權衡利弊，如弊大于利，即使項目銷量指標不錯也應當采取風險回避的措施，及時終止項目投資。

借鑒國外先進風險管理手段，最大化回避風險。一是通過預先計提風險基金用于加油站投資項目在發(fā)生損失時能夠迅速得到補償，如果損失不發(fā)生，則這筆費用可以結余。二是通過對項目進行保險或者聯(lián)合投資方式轉移風險。在進行項目投資前，向專業(yè)的保險公司投保，通過交納一定金額的保險費以此在風險發(fā)生時獲得賠償，實現(xiàn)風險轉移。三是實行風險互擔，以合資、聯(lián)營、聯(lián)合投資等方式將風險分散給多個主體，避免公司承擔全部的項目投資風險。四是簽訂投資協(xié)議中，應增加擔保或履約保函等形式條款，來轉移風險。

對合作方進行全面的資信調查。通過到工商、稅務、銀行、土地、房產等部門獲取合作方的資信能力，全面評估合作方的履約能力，尤其是對一次性支付投資費用的項目要對合作方進行重點調查，盡可能選擇實力雄厚、誠信可靠的合作方實現(xiàn)共贏。

（二）開展項目后評價，總結經(jīng)驗教訓，提升決策質量

項目后評價是指對已經(jīng)完成投資項目的目的、執(zhí)行過程、效益作用和影響進行系統(tǒng)的、客觀的分析。它是建立科學化、程序化和民主化投資決策管理體系中投資決策程序的重要組成部分。通過對租賃、收購和新建項目開展狀況進行全面的總結分析和評價，吸取項目中成功的經(jīng)驗，總結失敗的教訓，改進投資決策管理，完善相關政策措施，提高科學管理水平，為今后投資同類項目提供寶貴經(jīng)驗。

建立持續(xù)評價機制。租賃、收購和新建項目后評價包括前期工作、生產運營、投資與經(jīng)濟效益、影響與持續(xù)性等內容進行綜合分析和評價。通過進行現(xiàn)場調研，查看相關檔案資料，查找實際經(jīng)營及財務數(shù)據(jù)，核實投資項目實際盈利能力等，確定項目預期的目標是否達到，主要效益指標是否實現(xiàn)。通過分析評價，吸取加油站投資中的成功經(jīng)驗，總結投資過程中的缺點和不足，逐漸提高加油站投資水平，提高項目決策能力，努力實現(xiàn)加油站項目投資回報最大化。

制定后評價分析考核機制。對持續(xù)評價達不到預期目標的投資項目，分析原因找準問題所在，投資一經(jīng)發(fā)生，資金就固化形成企業(yè)的“沉沒”成本，投資成本在整個資產運行期間內占企業(yè)的經(jīng)營成本的比例較高，如果不提高投資回報意識，一味貪多求大，最終投資成本占比即負債率持續(xù)高位運行，將嚴重影響企業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展。

將后評價工作的經(jīng)驗落實到新投資項目的決策中來。對以往項目實施后總結的經(jīng)驗要進行分析、評價，將發(fā)現(xiàn)的問題引以為戒，不斷優(yōu)化現(xiàn)有的投資流程。把經(jīng)驗教訓及時的用到新項目的決策期，使得新項目投資有參照、更合理、更科學。