上市公司如何轉(zhuǎn)型
——玻璃篇（二）金晶科技跨界產(chǎn)業(yè)的整合經(jīng)營

金 文

一、企業(yè)介紹

金晶（集團(tuán)）有限公司，發(fā)軔于中國玻璃工業(yè)的誕生之地-山東博山，是山東省重點(diǎn)扶持企業(yè)和國務(wù)院確定的520家重點(diǎn)國有企業(yè)之一，榮獲國家級高新技術(shù)企業(yè)稱號。

伴隨改革開放的進(jìn)程，金晶集團(tuán)發(fā)展成為一個(gè)員工已達(dá)5000名，總資產(chǎn)57億元的以玻璃、純堿及其延伸產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、加工、經(jīng)營為主業(yè)的大型企業(yè)集團(tuán)。下轄上市公司山東金晶科技股份有限公司（600586）以及淄博金星玻璃有限公司、淄博金晶技術(shù)玻璃有限公司、山東海天生物化工有限公司、金晶集團(tuán)技術(shù)中心等企業(yè)及院所，為山東省百家重點(diǎn)集團(tuán)之一、國家級高新技術(shù)企業(yè)、新材料基地骨干企業(yè)。

1998年通過ISO9002質(zhì)量體系認(rèn)證。

2002年8月15日，金晶科技股份有限公司在上海證券交易所正式掛牌上市。隨著加入WTO，中國正全面地融入經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程。

2003年，金晶集團(tuán)與世界500強(qiáng)玻璃企業(yè)巨頭美國PPG公司本著互惠雙贏的良好意愿，結(jié)成了戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，實(shí)現(xiàn)了雙方技術(shù)和市場的共享。金晶科技投資10億元人民幣，引進(jìn)全球玻璃巨頭美國PPG公司先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備，建設(shè)了日熔化量600噸的 超白玻璃浮法生產(chǎn)線。

2005年 7 月 8 日 超白玻璃成功下線，金晶科技成為國內(nèi)第一家成功掌握超白浮法玻璃生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)，該產(chǎn)品品質(zhì)達(dá)到了國際同行業(yè)先進(jìn)水平的標(biāo)準(zhǔn)。“金晶”超白浮法玻璃榮獲2005CIHAF建筑部品科技創(chuàng)新獎(jiǎng)。同年10月超白玻璃生產(chǎn)線成功生產(chǎn)19毫米、3.66M×7M超厚大扳，“金晶”牌浮法玻璃榮獲中國名牌產(chǎn)品稱號。

2007年金晶集團(tuán)填補(bǔ)國內(nèi)空白的產(chǎn)品--超白玻璃成功中標(biāo)奧運(yùn)工程“鳥巢”、“水立方”，并廣泛應(yīng)用于國家大劇院、迪拜塔、北京銀泰大廈、上海世博會(huì)等大型高檔建筑，因而超白玻璃被稱為玻璃家族中的“水晶王子”。

2008年集團(tuán)開發(fā)成功世界首創(chuàng)22/25mm超厚超白玻璃。產(chǎn)品市場遍及北美、歐洲、澳洲、東南亞、中東等80多個(gè)國家和地區(qū)。

2007年至2008年，金晶集團(tuán)又先后與德國SAP公司合作開展ERP項(xiàng)目建設(shè)，與美國Hay（合益）公司合作開展人力資源項(xiàng)目建設(shè)，著力打造企業(yè)信息化與人才成長的平臺(tái)。

2009年1月山東金晶科技股份有限公司被山東省認(rèn)定為新規(guī)則頒布后的首批高新技術(shù)企業(yè)。

主要產(chǎn)品有：純堿、超白玻璃原片、汽車玻璃原片、工業(yè)玻璃原片、建筑玻璃原片、工程玻璃系列、汽車玻璃系列等百余種產(chǎn)品。建成了亞洲最大規(guī)模的壓花玻璃生產(chǎn)基地和玻璃加工基地，成功應(yīng)用于進(jìn)藏列車玻璃及動(dòng)車組列車玻璃。

二、玻璃業(yè)務(wù)

金晶科技最早以生產(chǎn)平板玻璃為主，我國平板玻璃行業(yè)市場競爭激烈，雖然玻璃生產(chǎn)企業(yè)的整體素質(zhì)在不斷提高，行業(yè)自律和市場行為日漸成熟，但平板玻璃現(xiàn)有生產(chǎn)能力大大超過國內(nèi)市場需求，國家對平板玻璃生產(chǎn)能力進(jìn)行從嚴(yán)控制，行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)正在調(diào)整之中。國內(nèi)玻璃行業(yè)的玻璃生產(chǎn)能力較大，2000年達(dá)到2.34億重量箱，其中浮法玻璃達(dá)到了1.43億重量箱。2001年在淘汰部分落后生產(chǎn)線同時(shí)，有多條浮法玻璃生產(chǎn)線投產(chǎn)，生產(chǎn)能力明顯大于市場需求。2001年全國玻璃產(chǎn)量為2.04億重量箱，其中浮法玻璃產(chǎn)量為1.62億重量箱。

2000年底金晶科技的控股子公司金星公司的OLVD項(xiàng)目的基礎(chǔ)線工程——普通浮法玻璃建成投產(chǎn)，本公司2001年浮法玻璃生產(chǎn)能力達(dá)到530萬重量箱，市場份額上升到浮法玻璃的3.5%。相對于當(dāng)時(shí)國內(nèi)玻璃行業(yè)前三名企業(yè)（洛玻、華潤、耀華）所占市場份額與之差距在逐步縮小。

除了浮法玻璃，金晶科技當(dāng)時(shí)也注意到了超白玻璃的巨大市場。超白玻璃是當(dāng)今世界平板玻璃中質(zhì)量檔次最高的產(chǎn)品之一，原料含鐵量小于0.02%，其產(chǎn)品技術(shù)、性能明顯優(yōu)于目前國內(nèi)優(yōu)質(zhì)浮法玻璃，市場定位主要面向高檔次玻璃深加工和高檔建筑裝飾領(lǐng)域。2000年左右，國內(nèi)超白玻璃生產(chǎn)屬于空白項(xiàng)目，超白玻璃的技術(shù)工藝要求極高，當(dāng)時(shí)國內(nèi)的洛陽浮法技術(shù)尚不能實(shí)現(xiàn)，必須引進(jìn)國外的超白玻璃核心生產(chǎn)技術(shù)和關(guān)鍵工藝設(shè)備。金晶科技計(jì)劃從國外引超白玻璃端設(shè)備和技術(shù)服務(wù)。

2002年金晶科技上市募集資金到位，加快超白玻璃項(xiàng)目的建設(shè)，并根據(jù)市場實(shí)際情況確定和調(diào)整浮法玻璃、超白玻璃的生產(chǎn)計(jì)劃。

2009年12金晶科技募集資金凈15億元，全部用于投資太陽能功能材料項(xiàng)目，括建設(shè)600T/D和1000T/D的太陽能特種玻璃生產(chǎn)線和一個(gè)太陽能功能材料加工中心。金晶科技此次規(guī)劃的產(chǎn)能規(guī)模相當(dāng)龐大，產(chǎn)品主要瞄準(zhǔn)非晶硅薄膜電池，根據(jù)預(yù)案中的數(shù)據(jù)，我國2010年的非晶硅薄膜太陽能電池產(chǎn)量為1000MW，按照每100瓦太陽能光伏發(fā)電電池約用到1.6平方米太陽能導(dǎo)電膜玻璃計(jì)算，2010年我國對太陽能導(dǎo)電膜玻璃的需求為1600萬平方米；而公司規(guī)劃的太陽能深加工玻璃年產(chǎn)能為1000萬平方米，已經(jīng)相當(dāng)于明年全國總需求的62.5%。知名市場調(diào)研公司iSuppli的統(tǒng)計(jì)顯示，我國太陽能玻璃生產(chǎn)線在2008年已達(dá)24條，2009年達(dá)到32條，實(shí)際年產(chǎn)能將超過60萬噸，可配套8000MW光伏組件，已經(jīng)超過目前全球總的光伏組件產(chǎn)量。目前，南玻A已經(jīng)占據(jù)了國內(nèi)太陽能玻璃市場的半壁江山，在中國香港市場上市的中國玻璃未來也將擁有10萬噸以上的年產(chǎn)能。湘財(cái)證券認(rèn)為，這兩家公司將會(huì)給金晶科技此次募投項(xiàng)目形成較大的壓力。

而在隨后原增發(fā)方案中，其募投變成了建設(shè)太陽能電池玻璃生產(chǎn)線，和一個(gè)年產(chǎn)1000萬平方米太陽能加工玻璃的材料加工中心。對比原方案，除增發(fā)價(jià)格和增發(fā)數(shù)量發(fā)生變化外，募投項(xiàng)目也發(fā)生了改變。其中，原方案擬建設(shè)包括600噸/天和1000噸/天兩條太陽能電池玻璃生產(chǎn)線，而新方案則削減為兩條600噸/天的生產(chǎn)線；同時(shí)，原方案中的年產(chǎn)1000萬平方米太陽能加工玻璃修改為最新的Low-E鍍膜玻璃生產(chǎn)線。

“十二五”節(jié)能規(guī)劃的出臺(tái)，讓越來越多的建筑玻璃生產(chǎn)企業(yè)看到了高品質(zhì)節(jié)能玻璃在門窗幕墻行業(yè)得以廣泛應(yīng)用的契機(jī)，在隨后的兩會(huì)上便有代表向大會(huì)提交了關(guān)于大面積推廣Low-E玻璃的議案。

2013年11月金晶科技宣布，其LOW-E鍍膜玻璃生產(chǎn)線第一批產(chǎn)品成功下線，該生產(chǎn)線具備年產(chǎn)1000萬平方米的世界領(lǐng)先的LOW-E 鍍膜玻璃及100萬平方米超白三銀LOW-E玻璃的產(chǎn)能。借LOW-E玻璃下線之勢，金晶科技還將發(fā)力海外市場。據(jù)金晶科技證券部人士透露，公司已經(jīng)與美國PPG工業(yè)集團(tuán)在北京簽署了《綠色城市聯(lián)盟啟動(dòng)及全球市場戰(zhàn)略合作協(xié)議》，將在技術(shù)、產(chǎn)品、品牌、團(tuán)隊(duì)等領(lǐng)域，共同開展面向全球的市場戰(zhàn)略合作。

作為全球領(lǐng)先的玻璃制造企業(yè)，PPG在上世紀(jì)90年代就進(jìn)入中國，并與金晶科技簽訂了技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，雙方的合作已經(jīng)持續(xù)了十幾年。“金晶在國內(nèi)的品牌知名度很高，但在國外很多消費(fèi)者并不知曉和認(rèn)可。”上述人士透露，與PPG的進(jìn)一步合作，可借用PPG在全球玻璃市場的強(qiáng)大資源，推動(dòng)公司LOW-E玻璃開拓海外市場。

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三、純堿業(yè)務(wù)

玻璃是由巖石原料熔化成液體冷卻形成的，為了減小液體的黏度便于出爐，在熔化的過程中還要加入一定數(shù)量的純堿。純堿作為重要的化工原料，玻璃工業(yè)是純堿的最大消費(fèi)部門,每噸玻璃消耗純堿0.2噸，由于純堿價(jià)格受期貨市場影響，從而又會(huì)對玻璃生產(chǎn)成本造成影響，使其難以掌控。

控制純堿資源對于金晶科技業(yè)績穩(wěn)定的意義非同一般。2008年該公司全資子公司海天生化百萬噸純堿項(xiàng)目于6月正式投產(chǎn)。一期投產(chǎn)60萬噸，公司先安排生產(chǎn)重質(zhì)純堿，二期40萬噸于8月投產(chǎn)。按照公司純堿銷售策略，公司純堿項(xiàng)目65%的產(chǎn)品供自身使用和銷售給關(guān)聯(lián)方，剩余產(chǎn)能將在淄博周邊市場消化。純堿業(yè)務(wù)上的投資要遠(yuǎn)比上一條玻璃生產(chǎn)線對公司價(jià)值的提升有意義得多，一旦公司自產(chǎn)純堿投入使用，不但公司盈利變動(dòng)不確定因素大大減弱，而且通過控制上游原料，在同行業(yè)競爭上獲取了主動(dòng)權(quán)。

到了2010年，金晶科技己擁有純堿產(chǎn)能100萬噸，其中35%為公司生產(chǎn)玻璃自用，其余65萬噸為外銷。2010年純堿價(jià)格不斷上漲，漲幅度達(dá)到1000元/噸以上，當(dāng)時(shí)價(jià)格2800元/噸，價(jià)格上漲將直接帶動(dòng)超預(yù)期收入1.6億元。

純堿行業(yè)產(chǎn)能一直是盈利能力提升的最大阻力。2010年6 月份，我國開始實(shí)施《純堿行業(yè)準(zhǔn)入條件》，規(guī)定氨堿廠設(shè)計(jì)能力不得小于120 萬噸/年，且其中重質(zhì)純堿設(shè)計(jì)能力不得小于80%。據(jù)估計(jì)，一條120 萬噸的純堿生產(chǎn)線，用地需求量應(yīng)該在3500 畝，總投資金額在18 億左右，這無疑中提高了資金要求；另一方面，國家目前對于環(huán)保要求及節(jié)能降耗要求越來越高。總體而言，純堿行業(yè)的門檻正在逐步提高。純堿價(jià)格上漲對普通玻璃企業(yè)不是好消息，進(jìn)一步支持玻璃價(jià)格維持高位，但由于金晶科技使用自有純堿，對成本基本不造成影響。

此外，由于純堿生產(chǎn)方法為氨堿法，在制造過程中產(chǎn)生大量熱能，但目前大多企業(yè)僅對高位熱能進(jìn)行部分回收，低位熱能基本沒有利用。金晶科技投資了制堿余熱綜合利用項(xiàng)目，能夠擴(kuò)大余熱利用的范圍，這對屬于高能耗的玻璃生來說意義重大，每年能夠回收蒸汽16萬噸，并直接節(jié)能1.5萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤。在發(fā)改委發(fā)布的《純堿行業(yè)清潔生產(chǎn)評價(jià)指標(biāo)體系》(試行)中，余熱利用率是氨堿法企業(yè)的資源綜合利用指標(biāo)之一，基準(zhǔn)值80%。公司該項(xiàng)目能夠?qū)崿F(xiàn)資源的循環(huán)利用，是國家環(huán)保政策中鼓勵(lì)的對象。

由于金晶科技選擇純堿合成法工藝路線，2010年12月，旗下海天生物化工投資建設(shè)年產(chǎn)5萬噸食品級小蘇打項(xiàng)目。小蘇打運(yùn)用領(lǐng)域已從食品延伸至醫(yī)藥、飼料等領(lǐng)域，此舉可增加公司收益。海天生化目前擁有100萬噸純堿的年產(chǎn)能，然而純堿行業(yè)產(chǎn)能過剩問題未能根本解決，小蘇打需求保持較快增長。因此，小蘇打項(xiàng)目的投產(chǎn)將有利于減輕公司業(yè)績受純堿行業(yè)波動(dòng)的影響。

日前金晶科技被評為“2018中國民營上市公司投資人信心30強(qiáng)”。該評選選取了國內(nèi)外專業(yè)投資機(jī)構(gòu)這一類權(quán)重投資人為研究標(biāo)的，以客觀數(shù)據(jù)量化市場信心。

作為擁有玻璃和純堿兩大產(chǎn)業(yè)的上市公司，金晶科技已經(jīng)成為玻璃行業(yè)、純堿行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，具備了規(guī)模化經(jīng)營的優(yōu)勢。近年來，公司努力實(shí)現(xiàn)玻璃終端產(chǎn)品突破以增強(qiáng)產(chǎn)品的附加值，公司玻璃深加工能力和規(guī)模不斷攀升。

從純堿到玻璃再到玻璃深加工，金晶科技已經(jīng)形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，通過跨界的產(chǎn)業(yè)整合經(jīng)營，企業(yè)的競爭力持續(xù)增強(qiáng)，經(jīng)營業(yè)績不斷攀升。公司2017年?duì)I業(yè)收入增長29.69%，歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長281.99%，實(shí)現(xiàn)近兩年來的效益新高。玻璃行業(yè)、純堿行業(yè)受國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國家環(huán)保嚴(yán)監(jiān)管影響，產(chǎn)品價(jià)格升高對業(yè)績提升有一定貢獻(xiàn)。更為重要的是，金晶科技在轉(zhuǎn)型升級下的內(nèi)生發(fā)展能力增強(qiáng)，帶動(dòng)了業(yè)績增長。