我國上市商業銀行績效評價研究

梅長杉

（云南師范大學，云南 昆明 650500）

一、引言

改革開放以來我國商業銀行發展迅猛，2016年末24家上市商業銀行資產總額達到139.3萬億元，是同期國內生產總值的1.87倍。商業銀行發展規模不斷壯大的同時，其發展質量和績效越發受大眾的關注，對上市商業銀行績效的研究一方面有助于為銀行自身高質量、高效率發展提供指導依據，另一方面對引導證券市場的投資者們客觀理性地選擇投資有著重要的意義。

二、實證分析

（一）指標的選取和數據處理

考慮到樣本的代表性和可獲取性，本文選取了滬深兩地共24家上市商業銀行2016年度的12個指標數據：每股收益(X1)、每股凈資產(X2)、每股資本公積金(X3)、每股未分配利潤(X4)、每股經營性現金流(X5)、加權凈資產收益率(X6)、凈利率(X7)、毛利率(X8)、實際稅率(X9)、資產負債率(X10)、總資產周轉率(X11)、資產總額(X12)，數據均來自證券之星網和東方財富網。

本文在進行因子分析之前運用spss18.0對原始數據按方法進行了標準化處理，目的是消除各項指標由于量綱和數量級間的差異導致不可進行綜合評價的問題。

（二）因子分析可行性檢驗

因子分析對數據相關性存在一定要求，一般來說各項指標相關性越高越適宜做因子分析，常見的方法是運用spss軟件中“KMO和Bartlett的球形度檢驗”功能來檢驗樣本數據的相關關系。本文樣本數據的檢驗結果是：KMO值為0.535＞0.5，Bartlett檢驗統計量為273.776，伴隨概率為0.00＜0.05，因此該樣本滿足因子分析的前提條件。

（三）因子提取

因子分析的核心就是將原有變量綜合成少數幾個因子，本文運用spss18.0對樣本數據進行統計分析，基于主成分分析法提取公因子，提取結果顯示，特征根大于1的四個公因子累積方差貢獻率達到80.906%（大于80%），即提取的四個因子能夠反映原有變量的絕大部分信息。

（四）因子載荷的旋轉和命名

未經旋轉的初始載荷矩陣中公共因子的實際含義不明確，不便于解釋，可通過方差最大正交旋轉，使旋轉后的公共因子更有實際解釋意義。運用spss18得旋轉成分矩陣，結果顯示每股收益(X1)、每股凈資產(X2)、每股資本公積金(X3)和每股未分配利潤(X4)在公共因子F1上有較高的載荷，因此可以將F1命名為股票收益因子；凈利率(X7)、總資產周轉率(X11)和資產總額(X12)在公共因子F2上有較高載荷所以稱之為規模經營能力因子；每股經營性現金流(X5)、毛利率(X8)和實際稅率(X9)在公共因子F3上有較大載荷稱之為盈利和流動性能力因子；加權凈資產收益率(X6)資產負債率(X10)在公共因子F4上有較高載荷因此稱之為資產質量因子。

（五）因子得分及排名

通過spss18統計軟件數據處理后，在其數據編輯面板上生成了F1、F2、F3、F4四個因子得分，這四個因子得分可以代替原來數據80.906%的信息量，根據每個因子的方差貢獻占累積方差貢獻率的比重作為權重確定上市商業銀行績效評分模型：總得分F=（0.30605＊F1+0.17831＊F2+0.16541＊F3+0.1593＊F4）/0.80906。經計算 后發現，績效排名前五的銀行分別是上海銀行、興業銀行、浦發銀行、招商銀行、工商銀行,而排最后五名的依次是中信銀行、無錫銀行、吳江銀行、江陰銀行、常熟銀行。

（六）聚類分析

運用分層聚類法對商業銀行綜合績效進行分類研究，將各公共因子F1、F2、F3、F4作為輸入變量進行Q型聚類，本文將綜合績效聚類分析結果分為四類：第一類有上海銀行、興業銀行、招商銀行、浦發銀行；第二類有建設銀行、工商銀行、北京銀行、寧波銀行、華夏銀行、平安銀行；第三類有中國銀行、民生銀行、杭州銀行、貴陽銀行、農業銀行、交通銀行、南京銀行、江蘇銀行、光大銀行；第四類有中信銀行、無錫銀行、吳江銀行、江陰銀行、常熟銀行。

三、研究結論

首先從因子分析的結果來看，股票收益因子、規模經營能力因子、盈利和流動性能力因子、資產質量因子對銀行績效的影響較大，累積貢獻率達80.906%。其中股票收益因子得分前三的銀行分別是上海銀行、興業銀行、招商銀行，這三家上市銀行的股票是投資者的首選，同時光大銀行、常熟銀行、農業銀行在該因子上的得分為負且排名靠后，投資者需謹慎選取。各銀行規模經營能力因子的得分表明上海銀行、工商銀行、中國銀行在規模經營能力上傲居群雄；中信銀行、常熟銀行、吳江銀行2016年經營業績比較慘淡。盈利和流動性能力方面平安銀行、工商銀行、建設銀行分居前三位，貴陽銀行、杭州銀行、江陰銀行在這方面較為薄弱。貴陽銀行、寧波銀行、江蘇銀行在資產質量因子得分位列前三；中國銀行、江陰銀行、吳江銀行在資產質量方面較為落后。

其次從因子總得分來看，基于綜合績效的因子總得分位列前五位的是上海銀行、興業銀行、浦發銀行、招商銀行、工商銀行；排最后五名的銀行分別是中信銀行、無錫銀行、吳江銀行、江陰銀行、常熟銀行。從中可以發現雖然城市商業銀行中上海銀行在綜合績效排名上高居榜首，然后最后五名中有四名是城市商業銀行，城市商業銀行整體發展績效不如國有和股份制商業銀行，績效五強中國有商業銀行和股份制商業銀行各占兩席，但是股份制商業銀行整體較國有商業銀行在綜合績效方面表現更為突出。

最后從聚類分析結果來看，上海銀行、興業銀行、招商銀行、浦發銀行由于各項指標均較為突出且不存在明顯短板，特別是在收益和規模方面較為優秀聚為一類，屬于優異型。建設銀行、工商銀行、北京銀行、寧波銀行、華夏銀行、平安銀行雖然綜合績效排名不高，但是由于在多個能力指標方面較突出，其它指標不存在明顯落后而聚為一類，屬于潛力型；中國銀行、民生銀行、杭州銀行、貴陽銀行、農業銀行、交通銀行、南京銀行、江蘇銀行、光大銀行由于存在單個指標得分較高，但是存在偏薄弱的環節而聚為一類，屬于平庸型；中信銀行、無錫銀行、吳江銀行、江陰銀行、常熟銀行由于各項指標能力得分均偏低，屬于劣質型。