AI理財時代來了

茉莉

中國理財市場正迎來一場深刻變革，正在打破剛性兌付，從非標走向標準化產品階段，也正在從重銷售向重服務轉變，回歸代客理財的本質。

近年來，中國的金融科技市場規模快速增長，據預計，到2020年，金融科技在中國資產管理行業的市場份額將達到10%，規模會超過10萬億。技術和產品相結合，將有助于提升服務效率和質量，有效發揮基金市場、普惠金融的作用。

數據顯示，目前我國公募基金總規模占GDP的15%左右，遠低于美國的115%；而公募基金業在整體的資管行業中體量是最小的，也就是說還有很大的想象空間。另一方面，我國的基金業市場集中度高，競爭也在加劇。截至今年2月底，境內共有基金公司116家，其中北上深的數量超過100家，管理的資產規模也占全國超90%。

在基金業20周年盤點和趨勢判斷時，20年多位基金行業領軍人物都表達了一致觀點：新技術，尤其是人工智能，將在中長期深刻影響公募基金行業的商業模式、格局和生態；未來發展要高度重視科技的投入和應用。

螞蟻金服董事長兼CEO井賢棟認為，未來的理財市場將有三個特征，第一是普惠，第二是智能，第三是陪伴。“互聯網改變了理財的出發和服務能力，理財將變成人人可以享受的金融服務。”

而海量的歷史數據，詳細的交易信息，以及金融本身的可量化性，也使金融市場一直被認為是最能展現人工智能（AI）的完美舞臺。AI的場景化應用逐漸滲透入資管領域的各個業務層面。

螞蟻財富號AI2.0開放

一歲了。螞蟻金服的財富號借由AI在快速成長。

2015年，螞蟻財富平臺成立，目前國內超過九成基金公司共計近4000支公募基金產品均已接入平臺。2017年6月14日，螞蟻財富上線“財富號”，讓基金公司與用戶直接連接。基金的銷售方式也從“理財超市”類單純比較收益高低的模式，逐步轉變為“直面用戶個性化需求”。

一年過去了，入駐財富號的27家基金公司曬出成績單：平均UV（每日獨立訪客量）增長10倍，用戶復購的金額增長了3倍，財富號用戶的持有時長增加了89%，定投堅持周期增加了61%，過去一年能賺錢的用戶比例增加了20%。入駐財富號機構與同期未入駐機構相比，非貨基交易金額增幅前者是后者的21倍，非貨基保有量增幅前者是后者的11倍。

這個成績背后，正是AI在發揮作用。“在過去一年的實踐中，螞蟻財富的AI技術已經讓財富號的效率提升70%，讓合作伙伴的綜合成本下降50%。”螞蟻金服財富事業群常務副總裁祖國明透露，螞蟻財富的AI技術正式升級到2.0版本，并完全向資管生態伙伴開放。

交銀施羅德基金電商部總經理張馳依然記得，剛上線時，當幾百萬年輕用戶通過財富號“涌來”，那種“能直接感受用戶心跳”的感覺。因為，在以前的“代賣”模式下，很多基金公司不僅對自己的客戶缺乏精準了解，甚至連接觸的通道都沒有。

在財富號平臺上，基金公司的客戶和潛在客戶都被細分成了“潛在體驗人群”、“穩定態人群”等幾十個人群，AI還能在保護每個用戶的隱私信息的前提下，給出不同的服務策略以及可能產生的效果，讓基金公司可以為不同城市、年齡、風險偏好和資產實力的用戶提供適合的理財服務和用戶教育。

這個讓AI發揮效力的智能引擎叫“如意”。 當“如意”分析出它認為可匹配給用戶的產品和信息時，用戶收到或投資后是否滿意？或者真的適用他們？這時候，智能運營參謀“司南”會提供一站式運營結果分析，比如，分析前一天運營指數是否“健康”并提出改善建議。這樣一來，對于用戶來說，他們能獲得的不再只是“買賣”，而是更多前、中、后的陪伴式服務。

天弘基金的經理肖志剛每天最重要的事，就是陪年輕投資者們“嘮嗑”，他在財富號里有近30萬粉絲。肖志剛還會給粉絲們“寫信”，包括投資心得、后市分析等。即便只持有10元定投的用戶，也能不時收到定點問候，不少人感到不可思議。

他是怎么做到的？用戶成千上萬，基金公司想要達到個性化服務，要配備多少專業的文案、設計師和7*24小時的編輯團隊？肖志剛介紹，財富號為基金公司提供了“智能節流器”，提供拼圖模式、組件庫、模塊庫，用AI幫基金公司做智能合圖，這就相當于給基金公司配備了一個設計師、技術和項目經理的綜合團隊。

“過去一年，基金公司使用智能合圖生成的素材能占到內容制作總量的一半。”祖國明表示，財富號上那些通俗易懂有圖表的服務頁，用戶交易轉化率平均可以增加40%。

AI對財富號的效率提升達到70%，主要貫穿在服務的五個環節：當基金經理想知道用戶是誰如何匹配產品，有“如意”來提供策略；當向千人千面通俗內容時，“智能節流器”可以協助內容生產；對于用戶接受到服務后反饋好不好，“司南”會提供運營效果和改善策略；最后，AI技術還能在突發事件來臨時提供市場情緒感知反饋，在基金開展活動或者福利發放時風控識別防止惡意薅羊毛或者黑客攻擊。

祖國明表示，財富號的AI能力依然在不斷升級。比如，財富號2.0版本中，“如意”的平均策略效果預計能提升超過50%，“司南”將讓基金公司5秒掌握最新運營結果。正因為有了工程師們開發的AI系統支持，目前服務這27家基金公司的螞蟻財富號運營人員只有4人。

智能投資的千人千面

對于投資者來說，如何選擇金融產品，成為一個投資過程中最重要的一個環節。由于大多數投資者并不具備成體系的金融知識，投資顧問這一職業應運而生，其負責構建投資者和金融產品之間的渠道。他們會根據投資者的自身屬性、投資需求、風險喜好等信息，為投資者選出最合適的金融產品組合。

易觀咨詢發布的《人工智能理財市場專題分析》顯示，人工智能金融的應用在全球范圍內已被提升至新高度，到2020年，預計中國人工智能理財規模將達5.22萬億元。

在AI+理財的應用越來越緊密的過程中，越來越多的投資者開始從人類投資顧問轉向智能投資顧問。和傳統的投資顧問一樣，智能投顧的主要功能是構建投資者和金融產品的渠道，為投資者做出正確的投資決策。

就在螞蟻財富上線“財富號”的前一個月，2017年5月，理財魔方“千人千面”正式上線運營。據理財魔方CEO袁雨來介紹，理財魔方“千人千面”可以通過AI判斷出每個用戶的風險偏好和理財需求，為其定制出完全個性化的投資配置組合和管理方案。“只有實現了‘千人千面才叫智能投顧。簡單將智能算法用于投資，最多只能叫智能投資。

理財魔方成立于2014年12月。2015年5月理財魔方1.0版本正式上線，是中國首家智能投顧產品。在袁雨來看來，智能投顧要做到“千人千面”有三個前提：首先，投資必須是智能投資，不是定制好幾個組合了事，而是根據輸入參數的不同要隨時而變；其次，交易要是智能交易，依據輸入方案的不同和客戶資金、風險水平的差異而生成不同的交易指令；最后還能智能客戶分析，不光分析客戶的風險承受能力，還要分析客戶的資金量、心理變動等要素。

2018年3月末，中央全面深化改革委員會審議通過《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》，被市場認為是“史上最嚴的監管資管新規”的推出在大方向上有利于智能投顧的發展。

品鈦財富管理業務CEO鄭毓棟表示，剛性兌付一直被認為是阻礙智能投顧發展的一個因素。目前國內的財富管理市場因為有保本保息的理財產品的存在，還沒有形成“所有投資收益要用風險來換”的意識。一旦從監管層面打破了剛性兌付，投資者會發現之前習以為常的“保本收益”的概念將不復存在。

而智能投顧的基本原理是，根據投資者的風險偏好進行大類資產配置，通過模型算法追求相同風險下的最大收益，或同等收益下的最低風險。“在剛兌被逐漸打破的過程中，這樣將風險與收益進行匹配的標準化資產配置服務也會逐漸被投資者所接受，智能投顧會迎來更多市場機會。” 鄭毓棟說。