融資租賃方式在我國應用的問題研究

王良子

（南京信息工程大學商學院，江蘇 南京 210000）

在我國發展了30多年的融資租賃自2008年以來，才開始成為企業融資方式的第一考慮對象。為了了解融資租賃籌資方式在我國的應用情況，本文用從租賃交易額規模和市場滲透率對目前的現狀進行考察。

融資租賃的簡單快捷被很多企業看重，到目前為止已經累計有1500億多，也在，一定程度上推進了我國的經濟發展。根據調查數據來看，從2007年開始，我國融資租賃業務一直都處于低迷狀態，在2013年達到頂峰，且每年都是大幅度的遞增狀態。到2015前半年，我國的融資租賃業務已經高達36550億元，其中引進外資租賃就有10400億元。其實透過數據不難看出近幾年，我國的融資租賃籌資方式被很多企業看重，在一些發達城市的企業更是都選擇用這個方式來調整企業內部結構，使用這種方式籌集款項來拓展公司業務，發展子公司。

但是根據國內外的市場行情，我國的融資租賃籌資金額還是偏低的，國內的企業在融資設備投資上所占的比例不到1.6%，在歐美等國家每年的投資金額會有12%以上。融資租賃作為一種新興的融資模式，已經和證卷還有銀行信貸組成了我國的金融市場。在全球，已經有35%的企業選擇用融資方式來購置公司的固定資產。2012年，我國的融資租賃滲透率比美國的要少一半，在歐美國家，這一方式已經是第二大融資方式，只排在銀行信貸之后。而在我國這一融資方式上還沒有被大眾接受。但是在未來，它的發展空間是很大的。

一、相對于傳統方式，融資租賃的優點如下

（一）融資門檻低 手續簡單

在我國，企業貸款的方式，首要選擇的還是銀行貸款，但是從金融危機爆發后，銀行為了降低貸款的風險，在給予貸款資格方面開始更加嚴格，這導致很多依賴于銀行信貸的企業非常被動。融資租賃的出現，給處于貸款困境的企業一個很好的出路，不用對整個企業的資信進行審查，同時有較低的企業擔保要求。這樣以來，對于企業而言，能夠較快的獲取資金，更能快速獲取所需設備。

（二）加速折舊 遞延稅款

加速折舊和遞延稅款是其非常重要的一個優點。根據國家相關部門的規定:在改造技術的過程中，通過融資租賃方式獲得生產資料的，可以按照最短的原則確定相應的時期，但不少于三年。以稅收差別理論為依據，雖然租賃標的資產的擁有權和使用權分離，但是承租方企業還必須把租賃標的資產當作自有資產來計提折舊，企業可以選擇最有利于自己的方式，加快折舊，并計入成本，這樣便可以實現遞延稅款，對企業相當有利。

（三）調解信息不對稱

信息不對稱是企業融資時經常會遇到的情況，而融資租賃只是關注承租企業的信用狀況，出租設備的效益以及項目前景，這些在企業的賬面顯而易見，出租方很容易便可以獲取需要的信息，很大程度的減少了他們的信息成本;站在承租方角度，需要信息較少使得處于籌資困境的企業找到了契機，滿足了承租企業的資金需求。

（四）改善資產負債結構

融資租賃是一項表外業務，不會顯示在企業的資產負債表上但是卻和資產負債表上的內容密不可分。對于一個有大量資金需求的企業，一味使用銀行信貸融資，不僅受到各種限制還要有良好的信用，而融資租賃的使用將很好地解決這些問題，因為融資租賃為表外業務的特點，企業可以用融資租賃方式全額融資所需租賃物，不僅維持了企業的信用還獲取了所需資產;對于資金流動性比較差的企業，其對流動資金的需要程度可想而知。而通過融資租賃企業將自己有擁有權的資產賣給出租方(租賃公司)，同時向出租方租賃該資產獲取使用權，這樣使得企業擁有了現金流的同時還不影響生產活動，很好的改善了企業的財務狀況。

二、融資租賃在我國滲透率沒有達到理想狀態，還是存在著許多不足

（一）融資租賃行業發展緩慢 不被大眾熟知

雖然距離融資租賃興起已經有三十多年，但是由于宣傳不到位，大眾的認知度不夠，大家都對融資租賃的特征和運作方式不了解，導致這一行業一直以來都處于緩慢發展時期，到目前還沒有一個完整的行業體系，從事融資租賃的企業，社會上的一些企業即使想要租賃設備，想要使用這種籌資方式，卻找不到合適的融資租賃公司。

（二）缺乏統一的行業管理

目前監管分散化管理是現在國家對融資租賃企業的行業監管的主要方式。金融租賃公司和其余運營融資租賃業務的非銀行金融機構受中國銀行監管，外商投資租賃公司受商務部監管，內資租賃公司只受《公司法》等法律的制約。不同種類的租賃被分配給了不同部門進行監管,由于各個部門的管理人員都不可避免的存在一定的局限。這種不同的管理方式是沒有方法把融資租賃整理清晰的，也沒有能夠對行業的發展目標，路徑安排周詳。國家的有關方針政策也難以有效的貫徹落實。

（三）缺乏標準的稅收利率

在稅收政策中，我國沒有統一的激勵政策，以至于對各企業各不相同，市場管理不規范。比如，企業在繳納流轉稅時，有的企業要按租金全額去繳納營業稅，而有的租賃期間還要繳納增值稅，個別企業只需繳納不包含成本資金的5%的營業稅另外在租賃利率中，也沒有統一的利率標準，未擔保剩余價值和資產的剩余價值，由于在計算的因素不確定性高，一般都是有出租和承租方自行按照市場行情而定，由于這種自定義的稅收收取，往往也制約了行業的發展。

三、針對融資租賃的缺點，本文提出以下意見

（一）加強融資租賃的宣傳力度和業務拓展

加大社會宣傳力度，提高中小企業對融資租賃的了解，利用媒體網絡等各種方式對公司業務做宣傳，改變國內企業對設備的“占有”到“使用”的觀念，促進中小企業采用融資租賃的方式解決融資困境。

融資租賃公司應該對租賃方式采取多樣化的方式來滿足企業租賃需求。拓展業務，使更多的企業可以符合融資租賃的條件。比如針對中小、小微企業可以增加二手設備租賃，這樣既能使企業再設備上再創收入，也能免去了高額的租金費用，從而降低了中小微企業的融資成本，是企業的資金流通起來，提高設備的利用率。

（二）對承租人的風險管理

對承租人的風險管理是出租方的一種風險防范措施，可以從以兩方面進行：第一，對于經營狀況不佳或者沒有設備和資金的承租人，租賃企業可以將它的企業作為抵押款項，如果是子母公司，便可找第三方擔保，從而降低在租賃過程中租金回收的風險。第二，增加中小企業的償債方式。中小企業應不斷提高經濟實力，注重與出租人的合作關系，建立信用評估機構，對于信用好的在出租期間可以適當給予租金優惠，而對于中小企業償債能力差的，應該增加其償債的方式，比如用公司里所經營銷售物品來支付租金。對承租方未能按時支付租金的行為采取應對措施，切實保障出租方的利益。

（三）完善市場監管，統一租賃利率標準

融資租賃行業的穩定發展，還需要政府對這個經濟市場加以監管，建立一個完整的融資租賃市場體系，可以從兩方面入手，一方面由政府出臺相應的規章條例，對租賃市場的準入條件和運行過程加以優化，使行業更健康發展；一方面統一融資租賃利率標準，對于少數的剩余價值，經過統計后，一般擔保的剩余價值在對利率值取定時不會有太多影響，而最低租賃所征收的金額可以通過和相應的付款金額對等，所以在利率計算時不考慮這兩項因素，簡化會計租賃信息，確定可靠統一的利率標準。