中小企業融資租賃的問題研究

鄧長哲 張 雷 李佳彬

（云南師范大學泛亞商學院，云南 昆明 650000）

一、融資租賃現狀

融資租賃是國內外最為廣泛的一種融資形式，出租人依據融資人的需求提供資金或者購入設備，承租人在合同所規定支付租金，到期后可選擇續租、退組、留購等。在國外融資租賃被稱為朝陽產業，銀行貸款和其他融資方式無法滿足企業的資金需求時，企業選擇融資租賃作為融資方式之一是必然趨勢。

融資租賃作為順應經濟發展產物，伴隨經濟和社會飛速騰躍，融資租賃應聲而出。在二戰之后，美國出現了產品與產能過剩，制造商通過“融資租賃”的形式擺脫當下局面。在二戰結束至今七十多年，融資租賃不斷發展和完善，給企業的高速發展插上了翅膀。

而在國內是從上世紀八十年代通過日本的外資引進進入了我國市場，融資租賃行業迅速發展，成為中小企業資金來源重大途徑。特別是在十九大之后，國家發布了一系列利于融資租賃發展的政策與文件，推動了融資租賃行業在中國迅猛發展。我們國家的“一帶一路”倡議下，企業結構轉型升級和減少過剩產能也將推動融資租賃的發展，中國制造加上融資租賃的形式能推動結構轉型升級與減少過剩產能。目前我國的融資租賃公司還是最主要以外企融資租賃公司為主，融資額比重遠遠高于內資企業融資租賃公司融資以及金融租賃公司融資。通過融資租賃的形式，國內設備制造業的產出能得到解決，對于中小企業的設備更新換代也給予了保證，推動融資租賃與企業更好更快的發展。現代融資租賃一般分為五個階段：簡單租賃、創新性租賃、經營性租賃、新產品階段、成熟階段。我國還處于簡單租賃向創新性租賃發展階段，與發達國家融資租賃發展例如制度、稅收、風險管理等方面還存在很大的區別。

二、中小企業現狀以及問題

我國中小企業數量比重大，占總企業的99.5%，也解決四分之三的就業問題，中小企業是我國企業的一個重要組成部分。而貸款難的問題也成了中小企業發展需要解決的最大問題，銀行貸款數額減少的情況下，中小企業有時會選擇在民間貸款。但是民間貸款往往利率較高，無法長期滿足中小企業的資金需求，而融資租賃依靠它自身的優勢逐漸在中小企業迅速發展。

中小企業相對于大型企業來說，資金不夠充裕，人才匱乏，管理部當，缺乏專業人才，認識不足。還存在資信較差，銀行對于中小企業風險管控嚴格，授信額度有限，極大制約了中小企業的資金需求。融資租賃是間接融資的一種，間接融資對于直接融資來說更適合我國的中小企業現狀：企業股權較為集中，直接融資容易分散股權，不利于中小企業的發展。

三、選擇融資租賃的重要性

融資租賃公司與銀行相比更關注于租金是否能夠收回，而銀行更傾向關注于中小企業的財務狀況以及擔保。融資租賃公司與銀行相比優勢在于：手續簡單、時間較短、費用較低、無需擔保等，雖然銀行的年利率可能較低，但是銀行會有存在補償性余額等問題，實際利息會高于融資租賃。因為融資租賃審核時間短，能夠處理很多突發事情，具有很強的時效性，能夠提高企業的反應力。融資租賃對于銀行來說，起到了共同監督的作用，可以評判企業的短期償還債務能力，從而評判企業的征信。

融資租賃能夠降低信息不對稱，可以降低中小企業自身進行信息管理或者披露財務信息的費用。融資租賃對于技術與裝備更新較快的行業，能實現裝備更新換代，縮短建設周期。融資租賃能夠合理避稅，租金可以抵扣部分稅金，節省成本。融資租賃還可以改善資產負債結構和優化財務結構，降低負債比。融資租賃不僅節約銀行的授信額度，還可加強中小企業短期清償債務能力，增加銀行的授信額度。中小企業選擇了融資租賃，可以增加短期的現金流，使流動資金充裕，能夠合理規劃發展，當資金充裕時，企業也更具有競爭力。中小企業利用融資租賃付出一個很小的代價進行設備投資，促進中小企業創新以及增加活力。

四、融資租賃利率

企業選擇融資租賃之后，最關心的一個問題就是融資租賃的真實利率是多少，因為采取的本息攤還的方式現金流不同，實際利率會相比名義利率較高，應當使用凈融資額、租期和每期租金計算內部報酬率。因為采取本息攤還的方式，所以真實利息會較名義利息高。

五、融資租賃制度分析

（一）融資租賃行業分析

融資租賃業務在中小企業還未進行廣泛宣傳，許多中小企業還不重視融資租賃企業，在選擇購買設備等固定資產時，還是選擇以自身資金購買。融資租賃公司資金來源較為單一，主要還是股東注冊資本金，將會限制行業的高速發展。因為目前國內融資租賃公司還是外資為主，資金跨境會存在本幣貶值與息差的問題，帶來的風險會擴大。融資租賃行業專業人才稀缺，因為交易方式與融資金額，需要大量專業型人才，而國內目前還未開展與融資租賃相關的專業培訓。融資租賃公司對自身定位不明確，是以銀行還是廠商營銷為主不確認，無法集中化與專業化。行業內呆賬、壞賬較多，影響了資金的投入，一些融資租賃企業經營不善。

（二）融資租賃制度

融資租賃行業自身產品還較為單一，目前主要是以回租以及新品租賃為主，轉租租賃等其他先進方式還未推廣。融資租賃行業也未有一個組織機構進行管理，無法將行業進行統一，行業內違規操作較多，這些因素將會制約融資租賃行業的發展。保險機構還未推出與融資租賃相關的業務，當中小企業進行融資租賃業務之后，因企業經營不善的問題，導致租金無法正常支付，損失則是由融資租賃公司承擔，這也是制約融資租賃發展的原因。

國家融資租賃法規還不健全，對于融資租賃業務里最大的經濟糾紛還未提出有效解決辦法。國家稅收政策上對于融資租賃公司以及采取融資租賃的中小企業也未規定融資租賃租金問題，雖然租金可以抵扣部分進項稅，但是稅收優惠以及稅收環境對中小企業不具有充分的吸引力。會計準則還不明確，成本攤銷、稅務計算等還未作出明確規定。而從融資租賃發展史上來看，明確的會計準則和稅收政策是融資租賃業發展的重中之重。目前我國商業銀行占總的金融服務份額過多，導致其他金融機構在資本以及其他資源上無法與之媲美，在競爭中容易出現問題。

六、完善融資租賃制度

（一）完善融資租賃行業

融資租賃行業自身應當轉變單一業務形式，向多元化發展，滿足中小企業的多元化需求。擴大融資租賃資金來源，不僅僅是股東注冊資本金，可以在資本市場上進行籌集。抓緊培養專業人才，開展與融資租賃相關的課程培訓，滿足人才需求。定位明確，加強集中化與專業化，確認是為銀行服務還是廠商服務。

（二）完善融資租賃制度

國家應當大力支持四大支柱（法律、稅收、監管、會計準則），制定和完善相關的法律法規和稅收政策以及會計準則，讓融資租賃行業在各個方面都有法可依，避免亂象產生。還應當建立統一的監管機構，對融資租賃日常業務進行監管，從前端的制定合同到后段的租金回收都能有條不紊的進行。還應當發展與融資租賃相關的保險業務，可以吸取發達國家的經驗，創辦一個官方的信貸機構，讓融資租賃企業能夠放心大膽的發展，不要因為違約風險或者政策風險而停滯不前。還應當建立企業征信系統，讓融資租賃公司對違約風險能夠增強把握，融資租賃企業才能無后顧之憂能夠更好的發展。應當加大對融資租賃的宣傳，讓中小企業認識到融資租賃的優勢所在，解決企業的資金問題。

在大數據迅速發展的時代，國家應當建立起電子商務租賃模式，通過建立電子商務平臺讓融資租賃公司和中小企業能夠進行充分的信息交流，解決信息的不對稱性。提供租賃設備的維修銷售和人才咨詢等服務，還可以促進商品流通，降低成本。建立電子信用體系，通過互相傳遞的有效信息建立起信用體系，不僅僅是融資租賃公司能夠評判中小企業的信用，中小企業也可以評判融資租賃公司的服務以及商品質量。