新媒體行業的投資價值分析

劉 卿

（蘭州財經大學,甘肅 蘭州 730000）

一、新媒體行業的概況

(一)政策導向

2016年7月底，國家網信辦、發改委、工信部三個部門聯合發布《國家信息化發展戰略綱要》，提出了網絡強國“三步走”的戰略目標，并指出：當今世界以數字化、網絡化、智能化為特征的信息化浪潮蓬勃興起。全球信息化進入全面滲透、跨界融合、加速創新、引領發展的新階段。

2016年7月初，國家新聞出版廣電總局發布《關于進一步加快廣播電視媒體與新興媒體融合發展的意見》，提出要在堅持正確導向、堅持社會效益優先的前提下，大力推動傳統廣電媒體與新興媒體深度融合、一體共生，盡快實現廣播電視媒體與互聯網從簡單相“加”邁向深度相“融”的根本性轉變。

2018年4月21日召開的全國網絡安全和信息化工作會議上，習近平總書記強調，推進網上宣傳理念、內容、形式、方法、手段等創新，把握好時度效，構建網上網下同心圓，更好凝聚社會共識，鞏固全黨全國人民團結奮斗的共同思想基礎。

(二)新媒體行業的經營狀況

2018年4月27日，紫金網絡傳播創新峰會在江蘇常州舉行，該會的主題為“傳播新時代，引領新未來”，此次大會展示了多種新興融合產品，從大數據到人工智能，從AR到VR，都讓參觀者大開眼界，了解到互聯網科技給人類帶來的極大便利。

新媒體時代，一切皆傳播，傳播皆融合。

伴隨著大數據、云計算、人工智能等技術的應用，新媒體行業發生了前所未有的變化。未來媒體融合將會呈現出五大趨勢：媒體與互聯網的融合，移動用戶數量高位平穩增長，內容價值回歸趨勢顯著，人工智能由理論層進入應用層，加強網絡監管力度。

二、新媒體行業資本引進方式

資本運作的方式主要有：利用企業自身留存，將收益轉增股本；通過發行有價證券募集社會資金；依靠并購、處置、重組等行為調整存量資本。媒體資本運作的目標就是實現企業價值最大化，對其經營管理的各項資產，通過一系列運作方式進行資源配置，實現資本規模的擴大和企業價值的增值。在電視領域，廣東電視臺的資本運營撬動新媒體事業的事件，充分說明新媒體產業的戰略布局早已實現了與資本的完美結合。資本：新媒體產業發展的“有形推動”。經過近兩年多的運籌帷幄，新媒體的燦爛未來指日可待，那么在此過程里，資本到底是如何發揮其作用的？大家都知道，新媒體行業是一個投入與回報周期不成正比的長效產業，而傳統媒體的資本及經營活動現金流都極為有限，廣東電視臺為何在區區兩年就可以創造出新媒體龍頭的雛形？就是依靠電視臺在資本市場搶占先機并提供資金所實現的。

在新媒體業務的不斷更新改革中，資本貫穿始終，使傳統媒體業尤其是電視領域得到了來自市場的積極反應，并為產業的源源發展提供了充裕的資金保障。發展新媒體，需要幾千萬甚至過億的資金投入，要讓國內的傳統電視行業依靠自身的積累完成擴張的使命幾乎沒有可能。更何況，新媒體時代玩的是零和博弈的游戲，在其中的每一個領域，市場只認可第一。時間經不起等待。因此，充分利用資本市場的資源是傳統電視媒體發展新媒體業務的最佳途徑，運用資本運營的手段吸納資金，為自身輸送養分，加速擴大規模。

三、新媒體的估值分析及投資建議

（一）新媒體資本運營的現狀

1.“錢景”VS雙贏：新媒體的吸金石。相比于國外傳統媒體，我國需要根據自身的政治國情，考慮如何使傳媒的資本運營主體保持地位平等。這種政策的影響導致很多投資傳媒都不會輕易地投入大量社會資本，而是態度怠慢消極。面對這種局面，要想使新媒體產業在未來能夠得到更好的發展，如何引進資本便是一個值得思考的問題。

在堅持雙贏原則的前提下，確保能夠取得一個發展良好的運作項目。資本在追逐利益的過程中實現增值，而媒體也已實現利潤為目的，媒介實體將投資者所投入的資本通過自身的運作在未來給予投資者相應的利益回報。

投資者所看重的投資價值在于他們在未來能夠取得豐厚的利潤回報以及其所投資的公司可以持續的發展，并非投資行為本身。例如數字付費電視，它連接了很多相關產業，諸如電視、體育、娛樂、教育、商貿、服務等。在這條產業鏈上，頻道的收入來源也變得更加多元化，不僅僅是收視費，同樣的冠名贊助、節目營銷、活動收入、影像發行、衍生產品開發等也都能帶來收入。面對如此誘人的盈利模式，會吸引更多的投資者。

2.資本運營的關鍵：更新觀念，把握政策。傳媒管理者實時更新自身觀念，敢于接受社會資本的價值是整個資本運營的關鍵所在。同樣的，資本的所有權與傳媒企業的運營和發展、資本來源有著緊密的聯系，而這恰恰說明了資本的重要性。

但是政策的提出與傳媒的發展往往并不同步，政策的發展和傳媒一樣也需要經過一段時間，因此在資本市場上那些頭腦靈活，善于把握并使用政策的投資者通常會取得更大的收益。

（二）新媒體資本運營中存在的問題

1.資金匱乏不充裕。新媒體的前期開發需要借助于技術、宣傳、內容的生產，而這些都需要大量的資金予以支持，必要的時候為了取得更高水平的發展還需要借助融資的方式。

2.盈利模式模棱兩可。目前我國新媒體資本運營的盈利借助于廣告資源的出售，憑借長期依靠免費模式獲取流量，但這種模式在未來并不足以支持新媒體的發展運營。雖然在這期間也利用付費下載、增值服務等獲利模式，然而其最終效果并不明顯，因此對新媒體投資還是沒有降低風險。少量的利潤回報會減少投資者所投入的資本，進一步妨礙了新媒體的發展，容易造成不良后果。

（三）新媒體運營策略

1.正確認識新媒體運營。傳媒公司的良好運營過程，包括獲得資本，保護資本，有效利用資本，最終使資本升值。而在資本的運作過程中要改革創新，以新業務的新組織為主體，而不是遵循以往的體制、機制與經營理念，以傳統媒體業務、組織為主體進行由內而外的資源重組，是需要由外而內地全面盤活，這兩者看似沒有區別，其實卻本質不同。因此觀念是瓶頸。

2.組建新媒體專業運行機構，做好新媒體資本運作。體制和機制的創新對新媒體業務的開展尤為重要。以新媒體國有控股和輿論導向為基礎，將可經營業務進行股份制改造，敢于對社會資本進行引入，甚至某些風險高，成長空間大的資本可以從境外引入。通過不同的合資商對不同的新媒體業務進行投資的方式，分散以降低各自的風險。

3.開發新媒體發展產業鏈條?？紤]把人力資源、技術資源、設備資源、資本資源等方面融合到新媒體發展產業鏈條的建立過程之中，形成適合新媒體發展的完整模式，確保在實現最大利益的同時達到資源的優化配置。

四、結語

對于大多數的新興融合產品，流量是第一位的。如今業內人士一般都會對人口紅利的減退和流量焦慮有所考慮。但是行業需要思考的問題是獲取流量的方法以及后續對產品帶來的發展。是流量換取流量，還是價值的創造？

為了提高資本利用效率，新媒體在資本運作方面做出了適當的改變，重新定制了發展策略。從經濟、市場和技術發展的方面來看，當下的新媒體應該依靠資本市場的兼并、重組來推動其進一步整合和擴張。新媒體與資本的融合使中國新媒體、新經濟得到更良好的發展，不僅取得了豐厚的收益回報，還促進了市場經濟與社會進步。

從互聯網金融時代的大數據分析來看，我國的媒體行業發生了出噴井式的發展，在我國經濟社會發展的本質變革條件下將資本運營與融媒體時代下的新媒體相結合。隨著傳媒行業的不斷發展，媒體的競爭力由更加具有現實意義的“影響力”和“信任度”的綜合化競爭來決定，通過渠道的多元化與資本來源的多元化來促進媒體行業的更進一步發展。