踩雷丹東港債券違約又陷人事地震 國(guó)開(kāi)泰富基金規(guī)模縮水至5.7億元

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債券信用違約今年以來(lái)已發(fā)生不止一起，但踩雷之后頻頻更換高管的基金公司在業(yè)內(nèi)并不多見(jiàn)。

國(guó)開(kāi)泰富基金公司近來(lái)就陷入這種尷尬局面，此前公司旗下產(chǎn)品陷入丹東港債券違約，現(xiàn)已將后者告上法庭。同時(shí)，國(guó)開(kāi)泰富的人事也發(fā)生較大調(diào)整，總經(jīng)理、督察長(zhǎng)、基金經(jīng)理相繼更換。

若丹東港后續(xù)仍未能償還本金利息，國(guó)開(kāi)泰富計(jì)劃如何應(yīng)對(duì)？公司今后如何避免再度踩雷？近來(lái)頻頻發(fā)生人事地震，是否與投資丹東港失利有關(guān)？就以上相關(guān)問(wèn)題，《投資者報(bào)》記者向國(guó)開(kāi)泰富致電致函，公司徐姓員工對(duì)記者表示，已將采訪提綱交由相關(guān)部門，但截至發(fā)稿仍未得到公司方面的回復(fù)。

投資債券“踩雷”

上述踩雷的基金名為國(guó)開(kāi)泰富歲月鎏金定開(kāi)信用債，6月13日，該基金宣告終止清算。被迫清盤緣于該基金所投資的公司發(fā)生債券違約，對(duì)方現(xiàn)無(wú)力支付本金和利息，選擇拖欠債款。

這一令國(guó)開(kāi)泰富掉入深淵的公司便是丹東港，2017年10月30日，丹東港集團(tuán)突然發(fā)布《丹東港集團(tuán)有限公司2014年度第一期中期票據(jù)未按期足額兌付本金的公告》，表明該公司2014年度第一期中期票據(jù)已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

2014年10月，丹東港集團(tuán)發(fā)行了債券“14丹東港MTN001”，總額為10億元，期限五年，利率為5.86%。Wind數(shù)據(jù)顯示，“14丹東港MTN001”2015年四季度進(jìn)入國(guó)開(kāi)泰富歲月鎏金重倉(cāng)債券名單，并且一開(kāi)始就買入50萬(wàn)張，占當(dāng)時(shí)基金資產(chǎn)凈值的5.82%。到違約爆發(fā)的2017年三季度，該債券占基金資產(chǎn)凈值的比例已躍升至9.73%，市值達(dá)到5022萬(wàn)元。

就在丹東港宣布未能償還本息不久，多家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行級(jí)別下調(diào)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，如聯(lián)合資信就發(fā)布公告稱，將丹東港集團(tuán)主體長(zhǎng)期信用等級(jí)由AA下調(diào)至C，降低信用等級(jí)也增加了企業(yè)的借貸成本和難度，對(duì)于現(xiàn)金流本來(lái)就不寬裕的丹東港集團(tuán)無(wú)疑是重大利空。

目前，丹東港仍未能清償債券欠款，國(guó)開(kāi)泰富已將其告上法庭。丹東港違約事件令國(guó)開(kāi)泰富歲月鎏金基金持有人紛紛選擇贖回，產(chǎn)品規(guī)模也隨之急劇萎縮。今年5月22日，該基金規(guī)模縮水至0.5億元，在此情形下，6月13日正式進(jìn)入清算程序。

其實(shí)，早在丹東港自爆還不上錢時(shí)，“14丹東港MTN001”的風(fēng)險(xiǎn)就已被第三方察覺(jué)。2016年7月，中債資信將丹東港主體信用等級(jí)由AA-降至A+。2017年5月6日，中債估值先后將該債券隱含評(píng)級(jí)下調(diào)至A-與BBB+。聯(lián)合資信在今年6月6日出具的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中，也將其評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。

曾有基金業(yè)人士公開(kāi)表示，丹東港的惡化并非一日之寒，此前早有征兆。對(duì)基金經(jīng)理而言，投資思維不能固化，要始終關(guān)注市場(chǎng)變化，及時(shí)進(jìn)行精細(xì)化操作。

既然早有風(fēng)險(xiǎn)埋伏其中，國(guó)開(kāi)泰富基金為何沒(méi)有減持或退出持有的丹東港債券？好買財(cái)富基金研究中心總監(jiān)曾令華認(rèn)為，是否能夠賣出還要看成交量。通常債券出現(xiàn)問(wèn)題后，流動(dòng)性就會(huì)消失，想賣未必賣得出去。

引發(fā)人事地震

在投資債券失利陷入訴訟糾紛的同時(shí)，人事頻頻更迭也令國(guó)開(kāi)泰富雪上加霜。外界不禁猜測(cè)，這可能與旗下產(chǎn)品踩雷，引起輿論關(guān)注有關(guān)。

就在國(guó)開(kāi)泰富歲月鎏金宣告清盤的前一個(gè)星期，管理該只基金多年的基金經(jīng)理洪宴離職。洪宴在債券市場(chǎng)頗有資歷，曾任光大銀行資金部投資交易處處長(zhǎng)，獲得過(guò)2010年及2012年全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)“優(yōu)秀交易主管”稱號(hào)。

在基金經(jīng)理走馬燈似的基金行業(yè)，洪宴在國(guó)開(kāi)泰富已屬老員工。2013年12月23日至2018年6月間，他一直擔(dān)任國(guó)開(kāi)泰富歲月鎏金定期的基金經(jīng)理；2015年1月，開(kāi)始同時(shí)管理國(guó)開(kāi)泰富貨幣；2016年12月，混合基金——國(guó)開(kāi)泰富開(kāi)泰靈活配置也由洪宴掌管。也就是說(shuō)，在離職前，他所管理的產(chǎn)品橫跨債券、混合、貨幣三個(gè)類別。

老員工如洪宴，在踩雷事件后也離開(kāi)老東家，這似乎成為國(guó)開(kāi)泰富對(duì)外界或是股東方的一個(gè)交代。然而，該公司近期離職的員工還不止基金經(jīng)理，今年6月11日，其副總經(jīng)理兼代總經(jīng)理朱瑜亦離職，朱瑜自2016年7月就在國(guó)開(kāi)泰富任職，已在該公司效力近兩年。

朱瑜代任總經(jīng)理的時(shí)間尚不足兩個(gè)月。今年4月25日，國(guó)開(kāi)泰富原總經(jīng)理李鑫離任，由朱瑜暫時(shí)接任。朱瑜的繼任者是楊波，曾就職于泰康資產(chǎn)，2018年4月才正式加入國(guó)開(kāi)泰富。不過(guò)，楊波目前的職位僅是代總經(jīng)理，還未被正式確認(rèn)為總經(jīng)理。

不僅總經(jīng)理遲遲未能正式落地，國(guó)開(kāi)泰富督察長(zhǎng)也發(fā)生變動(dòng)。今年5月14日，肖強(qiáng)離開(kāi)國(guó)開(kāi)泰富，不再擔(dān)任公司督察長(zhǎng)一職。他的繼任者是岳斌，與肖強(qiáng)一樣都曾在國(guó)開(kāi)泰富股東方——國(guó)開(kāi)證券任職。

國(guó)開(kāi)泰富自2013年7月成立以來(lái)，未曾有過(guò)如此大規(guī)模的人事變動(dòng)。而更令公司煩惱的，或是成立5年來(lái)遲遲長(zhǎng)不大的公募管理規(guī)模。Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年三季度末，該公司規(guī)模曾達(dá)到11.3億元，但如今已縮減至5.7億元，在124家基金公司中排名第118。

規(guī)模大幅縮水的原因，繞不開(kāi)此前唯一的債基——國(guó)開(kāi)泰富歲月鎏金投資失誤。該基金2017年三季度末規(guī)模達(dá)到5億元，但踩雷事件曝光后，投資人紛紛選擇贖回，2018年一季度末規(guī)模僅為0.5億元。

此前占據(jù)整體規(guī)模近半壁江山的債基清盤后，國(guó)開(kāi)泰富旗下目前僅剩三只基金，包括貨幣基金國(guó)開(kāi)泰富貨幣，以及靈活配置型基金國(guó)開(kāi)泰富開(kāi)泰、國(guó)開(kāi)泰富開(kāi)航，截至今年7月5日規(guī)模分別為：3.3億元、2.1億元、0.28億元。