構(gòu)建負(fù)面清單模式下的外商直接投資監(jiān)管框架

文/宋金桂 編輯/任風(fēng)遠(yuǎn)

在準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單的管理框架下，我國逐步取消了對外資準(zhǔn)入過多的行政審批和對微觀業(yè)務(wù)的過多干預(yù)，逐漸將外商直接投資企業(yè)準(zhǔn)入制度的改革向深層次推進(jìn)。但隨著對外商直接投資開放程度的不斷提高，管理的難度也在增大。對此，在實行負(fù)面清單管理的同時，應(yīng)及時構(gòu)建外商直接投資防風(fēng)險監(jiān)管框架，進(jìn)一步完善宏觀審慎與微觀行為監(jiān)管。

建立宏觀審慎監(jiān)管指標(biāo)體系

從宏觀方面看，外商直接投資的風(fēng)險主要來自跨境資本的無序流入和流出：一方面，大規(guī)模資金流入可能對國內(nèi)行業(yè)造成一定沖擊；另一方面，積累了較大規(guī)模的資本、利潤等權(quán)益存在集中匯兌支付的風(fēng)險。基于國際經(jīng)驗和我國國情，建議對外商直接投資項下的跨境資金流動實行本外幣一體化、宏觀與微觀協(xié)調(diào)配合的審慎監(jiān)管。通過構(gòu)建跨境資金流動的風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警機(jī)制，建立外商直接投資宏觀審慎監(jiān)管指標(biāo)體系（見表1），及時監(jiān)測、分析外商直接投資涉及風(fēng)險的狀況，并針對異常波動的項目及其原因，選擇相應(yīng)的審慎監(jiān)管工具。

完善多層次微觀監(jiān)管措施

目前國際上的微觀監(jiān)管主要從風(fēng)險防控入手，通過識別與判斷跨境資金流動風(fēng)險，確定多層次的政策組合工具。在外商直接投資負(fù)面清單管理模式下，我國外匯管理部門應(yīng)結(jié)合當(dāng)前跨境資金流動監(jiān)管體系和管理方式，關(guān)注個體企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的真實性，靈活運用市場手段和行政手段進(jìn)行監(jiān)管。

一是構(gòu)建重點企業(yè)監(jiān)測庫。以企業(yè)主體為中心進(jìn)行信息整合，建立能全面反映外資企業(yè)主體經(jīng)營情況的重點企業(yè)監(jiān)測庫。完善有關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)統(tǒng)計功能，進(jìn)一步豐富國際收支統(tǒng)計申報的必填要素，在賬戶管理系統(tǒng)中增加反映資金來源與去向的賬號信息、交易對手統(tǒng)一社會信用代碼及交易對手名稱等信息，完善資金鏈條上漏掉的關(guān)鍵點。同時，進(jìn)一步完善外匯賬戶管理系統(tǒng)相關(guān)功能，建立相關(guān)監(jiān)測指標(biāo)體系及預(yù)警機(jī)制，及時監(jiān)測和識別異常、可疑交易，提高非現(xiàn)場監(jiān)管能力。

表1 外商直接投資宏觀審慎指標(biāo)體系

表2 外商直接投資企業(yè)主體監(jiān)測指標(biāo)體系

二是明確企業(yè)主體申報義務(wù)。建立面向企業(yè)端口的信息申報平臺，采集外商直接投資企業(yè)相關(guān)信息。第一，企業(yè)應(yīng)主動向外匯管理部門報告企業(yè)的實際控制人、股權(quán)架構(gòu)、上級控股公司情況及以投資資金來源等信息。第二，企業(yè)應(yīng)按季度報告其財務(wù)狀況（現(xiàn)金流、利潤等）、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、大額融資和擔(dān)保情況，以及重大經(jīng)營策略變動信息。第三，對于利潤分配，只要形成董事會決議，無論是否有匯出意向，企業(yè)均應(yīng)在5個工作日內(nèi)向外匯管理部門報告。第四，對于超過半年未匯出的利潤、轉(zhuǎn)股清算等資金，企業(yè)應(yīng)在一個月內(nèi)報告滯留原因、滯留期資金使用情況及預(yù)計匯出時間。

三是在外商直接投資企業(yè)履行上述報告義務(wù)的基礎(chǔ)上，建立企業(yè)主體監(jiān)測指標(biāo)體系（見表2）。

四是依據(jù)大數(shù)據(jù)和企業(yè)信用進(jìn)行分類管理。對于主動完成各類申報、合規(guī)經(jīng)營的高信用外商直接投資企業(yè)給予A類評級，A類企業(yè)可享受資本金結(jié)匯和支付政策便利。對于不履行申報義務(wù)、監(jiān)測指標(biāo)異常的企業(yè)給予B或C類評級，通過下發(fā)風(fēng)險提示函、約談等形式對其進(jìn)行警告；同時，嚴(yán)格規(guī)范其業(yè)務(wù)辦理流程，逐筆審核交易資金來源、用途，擴(kuò)大單證留存范圍；在跨境資金流動風(fēng)險加大的情況下，可臨時限制其意愿結(jié)售匯規(guī)模及跨境交易規(guī)模。

五是針對異常企業(yè)，形成全方位的長臂監(jiān)管。按照實質(zhì)重于形式的監(jiān)管要求，突破空間的限制，以異常交易主體為中心點，對資金來源、資金去向及上下游產(chǎn)品進(jìn)行穿透式的延伸監(jiān)管。資金來源方面，追蹤境外企業(yè)資金的原始來源和性質(zhì)，除表面單據(jù)的真實性和一致性外，還應(yīng)深入分析和查證跨境資金流動的真實目的和屬性，關(guān)注資金流動渠道的合法性以及是否存在刻意規(guī)避外匯管理相關(guān)政策的主觀性；資金去向方面，識別資金的最終投向是否符合國內(nèi)的相關(guān)法律政策，資金的實際用途是否與申報內(nèi)容一致，是否存在利用外商直接投資及利潤匯出、轉(zhuǎn)股撤資等方式進(jìn)行資金跨境擺布的行為；上下游產(chǎn)品方面，挖掘交易的關(guān)聯(lián)性，深入分析通過表面一致性進(jìn)行違規(guī)結(jié)售匯、虛假貿(mào)易融資、違規(guī)辦理衍生品交易等獲利的途徑，實現(xiàn)對境外投資主體和境內(nèi)交易對手企業(yè)的長臂監(jiān)管。