銀行資本監管對標

文/李虹含 賀寧 編輯/王莉

巴塞爾協議與我國監管制度和模式的結合，必將對銀行業的資本監管和流動性風險防范產生重要的積極影響。

2017年12月8日，巴塞爾委員會發布了《巴塞爾Ⅲ：后危機改革的最終方案》。我國監管部門推出的監管政策，則將其中有關資本監管的要求與我國的監管制度和模式結合起來，這對我國銀行業的資本監管和流動性風險防范具有重要的現實意義。

銀行資本監管歷程

我國商業銀行的資本充足率監管可以分為三個階段：第一階段是2004年前。該階段資本監管沒有明確的法規文件約束，處于“軟約束”時期。第二個階段是2004年至2009年。2004年，原銀監會頒布了《商業銀行資本充足率管理辦法》，在借鑒巴塞爾協議Ⅰ的相關內容并參考巴塞爾協議Ⅱ的有關規定的基礎上，要求全國商業銀行在2007年之前達到巴塞爾規定的最低資本充足率水平（8%）。第三個階段是2009年至今。2013年1月1日施行的《商業銀行資本管理辦法》，將銀行監管提高到國際水平，要求系統重要性銀行和非系統重要性銀行最低資本充足率分別達到11.5%、10.5%，從而進一步增強了我國商業銀行經營的穩健性（我國對商業銀行資本監管的各階段發布的重要政策見附表）。

銀行資本監管改革

2018年4月27日，央行和銀保監會等聯合發布了《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》。隨后的5月25日，銀保監會又發布了《商業銀行流動性風險管理辦法》（下稱《辦法》）。前者主要增加了不得承諾保本收益，打破剛性兌付，以及禁止非金融機構發行、銷售資管產品等內容；后者則通過增設流動性管理指標、明確細節、“查遺補漏”的方式，提升了對銀行流動性風險監管的要求。

我國商業銀行資本監管歷程

《辦法》參考了巴塞爾協議Ⅲ的中長期流動性量化指標，并根據我國商業銀行資產管理現狀，著重引進了三個考量流動性風險的指標。

第一個指標為“優質流動性資產充足率”，主要適用于資產規模在2000億元以下的商業銀行。該指標作為短期流動性指標，要求銀行的流動性覆蓋率（LCR）大于等于100%，確保銀行有充足的資金來應對潛在的流動性風險。根據巴塞爾協議Ⅲ的規定，高流動性資產應大于等于估算的資金凈流出，即：

優質資產流動性比率=合格優質流動性資產/未來30天現金凈流出量≥100%

第二個指標為“凈穩定資金比率”（NSFR），同樣適用于資產規模在2000億元以下的商業銀行。該指標屬于中長期流動性指標。根據巴塞爾協議Ⅲ的規定，銀行凈資產穩定比率應當大于100%，目的是保證銀行采用穩定的融資策略，進而降低資產的流行性風險。即：

凈穩定資金比率=可用的穩定資金/業務所需的穩定資金≥100%

第三個指標為“流動性匹配率”，該指標適用于全部商業銀行，主要是為了衡量商業銀行資產與負債的期限配置，從而引導商業銀行合理配置各種長短期資產，避免由于過度依賴短期資金發展長期業務而造成流動性風險，提高銀行系統抵抗流動性風險的能力。其計算公式為：

流動性匹配率=加權資金來源/加權資金運用≥100%

《辦法》重點修改上述三個指標，反映了監管部門高度關注商業銀行的資產管理和資產風險，并以此落實“金融去杠桿、防風險”的監管思路。

對銀行資本的作用

資本監管對商業銀行的管制不僅僅是資本指標數量上的約束，還涉及到對銀行質量的約束，即股東和銀行自身對銀行資產業務收益率的合理期望。質量約束強調的是銀行業務經營的效率，通常是通過嚴格的風險管理來提高資產收益率。資本監管控制商業銀行資產風險的作用，是通過改變銀行業務模式和融資方式，來提高商業銀行的全面風險管理水平。

作用一：業務模式的改變。

資本監管對商業銀行的質量約束在一定程度上對銀行業務經營的效率提出了要求。銀行進行資產管理不僅要追求收益，還要追求在相同風險水平下的最高收益，同時也要在銀行發展規模以及資本效率方面有所平衡。提高資本效率必須要調整銀行的業務結構。在了解各種金融工具風險轉化系數的前提下，明確銀行的業務經營范圍以及業務結構，資本效率型的業務應大力發展。

銀行需要積極推進業務轉型，大力發展投行業務、零售業務、國際業務、代理擔保等低資本投入高資產收益類業務，加大對不占用或少占用銀行資本類業務的開發和宣傳力度，并積極進行信貸證券化業務，降低高資本投入類業務的占比，提高資產業務投資收益率，從而促進銀行調整盈利模式。

銀行資本使用效率通常是通過衡量資產收益率的大小來確定的，通過增加不消耗資本的中間業務收入，能提高銀行非息收入比重，從而提高銀行總資產收益率。而銀行部分中間業務并沒有涉及銀行風險的增加，所以銀行業務結構的轉變，能在一定程度上降低銀行資產風險。

作用二：融資模式的改變。

我國商業銀行資本監管標準的設定參考了《巴塞爾協議Ⅲ》對資本的要求，但訂立的核心資本充足率及杠桿率的標準均高于《巴塞爾協議Ⅲ》中的要求。這反映了我國監管部門更加注重監管資本消化吸收風險損失的能力，同時也反映了監管部門對銀行核心資本以及資本結構的重視程度。核心一級資本由普通股和留存收益組成，提高核心資本的主要方式，就是發行普通股以及提高留存收益。

公司融資方式分為內源融資和外源融資。內源融資主要依靠公司留存收益來提高資本水平，外源融資主要指公司通過發行股票以及債券來增加資本。根據優序融資理論，公司可以先進行內源融資，然后再進行外源融資。外源融資中則先進行債券融資，最后再進行股票融資。但是，在宏觀經濟很差的狀況下，提高留存收益這一手段難以實施。所以，我國商業銀行之前的主要融資方式是發行債券。而資本監管的實施則促使銀行增加核心資本以抵御潛在風險可能造成的損失，所以通過發行股票融入資金的模式可能會替代以往的債券融資模式。這種融資方式的轉變，可以提高銀行抵御風險的能力，增強銀行運行的穩定性。因此，銀行在進行資產業務時，可適當提高風險資產的投資水平，以獲得更多收益。

作用三：全面風險管理水平的提高

對商業銀行的資本監管，對銀行提高全面風險管理能力起著引導作用。銀行的全面風險管理與監管部門進行資本監督管理的目標是一致的，即提高銀行吸收、消化可能損失的能力。對銀行資本監管要求的提出，可促進銀行全面風險管理系統以及風險管理框架和管理平臺更加完善。

銀行全面風險管理體系要求銀行重視其所面臨的各種風險，同時要求商業銀行追求資產業務風險與收益的平衡性，從而使得銀行能合理選擇資產配置的方向以及配置結構，最終實現銀行最優資產配置效率。商業銀行全面風險管理，可促使銀行在合理的風險限額內計劃并調整銀行資產負債結構，以達到銀行預期收益及經營目標。

完善經營環境

相繼頒布的《商業銀行資本充足率管理辦法》《商業銀行資本管理辦法》兩大指導性辦法，開啟了我國硬約束資本監管階段，極大地改善了我國商業銀行資本充足率狀況。兩個辦法不僅從資本充足率的數量標準上對商業銀行進行了約束管制，還力求從資本質量約束的角度來提高銀行效率型經營的能力。但隨著社會經濟環境的不斷變化，經濟事件也頻繁發生，銀行資本監管相關制度的不足也逐漸凸顯。研究自資本監管辦法實施以來，資本約束對商業銀行資本充足水平和資產風險水平所發揮的作用，對于提高我國商業銀行全面風險管理能力、促進我國銀行業監管部門監管的有效性，以及完善銀行監管制度，均具有重要的現實意義。根據資本監管對銀行資本和資產風險影響的實證結果，本文從商業銀行和監管的角度提出以下建議。

就商業銀行而言，在融資結構上應增加內源融資的比例。我國商業銀行資本補充方式中，通過銀行自身收益增加資本的內源融資比例很低，補充資本金主要還是依靠發行股票或者發行債券等外源融資。從提高銀行資本充足率的角度看，增加資本相對于降低資本風險更加便捷，因而也成為商業銀行短期內應對資本監管的有效手段。而在增加資本的方法上，當前商業銀行主要是依靠外源融資的方式，而外源融資的一些特性不可避免地會影響銀行業務經營的效率。如：通過股權融資，普通股股數的增加會對銀行價值帶來無法預期的影響，同時銀行老股東的利益也會受到侵蝕，因而并不能隨時滿足銀行對資本金的需求；而采用債券融資方式，則會由于負債融資具有償還性特征，使銀行在償還到期債券及利息時，資金量驟減，甚至形成流動性危機。

相對而言，通過提高留存收益這一內源融資手段增加資本金，雖然不能迅速籌集到足夠的資金，但是融入的資金不但不會影響銀行短期內的經營，還能在長期內任由銀行隨意支配。而銀行要提高留存收益就要提高盈利水平，相應需要改善銀行的盈利模式以及盈利能力，并會涉及到銀行發展戰略以及經營策略，對銀行自身管理經營也有更高的要求。因此在未來的發展過程中，銀行應改善當前的盈利模式，提升盈利能力，以增加內源融資比例，提高銀行消化吸收損失的能力。

就監管部門而言，應完善銀行監管體系，并加強監管力度，以真正達成促進銀行穩健經營的目標。我國監管部門，應隨著銀行經營環境的變動而不斷調整對商業銀行的監管制度，并借鑒國際上新的銀行監管理念，來構建新的監管框架；同時，應加強對銀行資本監管的力度，通過監管制度的良好執行來保證銀行業的穩健。

目前，監管部門在新的監管框架中應采用了市場約束的監管手段。市場約束會導致隱形監管者的數量增加，且屬于被動監管，即只能通過商業銀行的財務報表及公司公開的重大事項來進行監督。鑒于銀行財務報表的真實性、準確性和完整性會影響報表的質量，公司重大事項的披露也涉及完整性和及時性問題，建議監管部門應嚴格執行信息披露辦法，以確保信息披露的質量。此外，監管部門還應加強對銀行的監管力度，促使銀行從經營方式、經營策略以及經營目標上調整其經營行為并優化其資產風險結構，進而增強銀行體系的穩健性。