淺談我國信貸資金證券化問題研究

董歡　呼新喬

【摘 要】 隨著證監(jiān)會關于支持資本市場改革創(chuàng)新意見的出臺，再次引發(fā)了資本市場及理論界對信貸資產證券化的關注及討論，通過本文的研究促進我國資產證券化的發(fā)展，本文結合我國信貸資產證券化提升情況，提出加強信貸資產證券化更好發(fā)展對企業(yè)創(chuàng)新的對策包括信貸資產證券化的監(jiān)管、監(jiān)管流程、財務信息披露考慮信貸資產證券化需求。

【關鍵詞】 信貸資產證券化 發(fā)展 創(chuàng)新

一、我國信貸資產證券化發(fā)展存在的問題

許多信貸資產證券化公司對財務信息披露的充分性沒有達到，主要是對關聯企業(yè)間的交易信息披露不夠充分；對企業(yè)財務指標的揭示不夠充分；對企業(yè)資金的投資去向及利潤構成的信息披露不夠充分；對一些重要事項的披露不夠充分。

財務會計制度作為指導信貸資產證券化公司進行會計處理的規(guī)范，具有強制性和嚴肅性，但在現實中，一方面，由于監(jiān)督措施不力，一些信貸資產證券化公司為了自身上市在會計處理上“各盡所需”，主要表現在：①部分公司逾期進行業(yè)績預告或變更業(yè)績預告類型。②年報摘要的編制不規(guī)范。部分公司年報摘要的編制敷衍了事。有的摘要遺漏重要的內容，有的公司摘要卻完全照搬年報正文。③對公司治理結構的披露流于形式。

二、加強信貸資產證券化發(fā)展的對策

（一）信貸資產證券化的監(jiān)管與監(jiān)管流程

在構建信貸資產證券化掛牌機制的進程中，當買賣總體領域增加、市場步入門檻減少、并注入做市商體制后，隨之而來的是危險的持續(xù)加劇。要高效預防危險、保護出資者，現有的監(jiān)督必然需求持續(xù)強化。現完成象是中國過去的信貸資產證券化掛牌機制系統混亂，造成監(jiān)督權也處在松散的境地中。地方股權交易所由相關部門單位監(jiān)督，信貸資產證券化則是由我國證券業(yè)協會代理監(jiān)督。2012年初，證監(jiān)會收回對信貸資產證券化的監(jiān)督權意味著相關單位對監(jiān)督缺陷的重視，也造成大家對信貸資產證券化掛牌機制怎樣創(chuàng)造一個一起監(jiān)督體制的反思。要在立法上逐漸認可一起監(jiān)督體制。針對信貸資產證券化掛牌機制而言，監(jiān)督體制角度高度松散。最早的柜臺買賣市場是由我國公的民銀行審核成立的；90年左右諸多地區(qū)性市場通常是在該地區(qū)相關部門或我國公的民銀行各地分行審核下成立的；STAQ體系由我國證券市場論證規(guī)劃聯合辦公室規(guī)劃并提交給政府體改委審議運轉的；NET體系由我國證券買賣體系有限企業(yè)開發(fā)并由我國公的民銀行審核運轉的；定向籌集企業(yè)則是由政府制度改革委員會成立審核。常久短缺一起適應的法律規(guī)定是信貸資產證券化掛牌機制監(jiān)督松散的通常因素。要完成一起監(jiān)督，一定出臺信貸資產證券化掛牌機制一起適應的法律規(guī)定，認可信貸資產證券化掛牌機制的符合法律條例的位置。

（二）財務信息披露需要考慮信貸資產證券化的需求

報告編制需要明確信貸資產證券化公司利益關聯方有哪些，每一類利益關聯方都應該有具體明確的界定，其次在編制過程中，需要重視各利益關聯方的意見，平衡利益關聯方的對信貸資產證券化公司的影響，明確識別他們的期望和要求，在報告的內容中，要針對各利益關聯方的議題做合理描述，解釋企業(yè)如何回應利益關聯方的合理期望和利益要求，針對企業(yè)對利益相關方的理念方針，責任措施做詳細闡述，使報告所披露的信息足以反映信貸資產證券化公司經營對利益關聯方的影響，使利益關聯方能依據報告披露的信息客觀評估企業(yè)的績效，從而采取有效的應對策略。

（三）加強注冊會計師行業(yè)建設

從經濟全球一體化的視角來說，滿足世界各國利益關聯方的需要，凸顯中國企業(yè)的全球財務信息披露觀，與中國目前在全球經濟貿易的地位來說，增加報告的國際化水平，是未來中國信貸資產證券化公司財務信息披露的發(fā)展方向，加強第三方審驗，從我國目前的情況來看，只有很小一部分信貸資產證券化公司在完成財務信息披露報告后進行了第三方審驗，而且進行審驗的企業(yè)大多數進行的也是簡單的中度審驗，提高財務信息披露報告的質量，第三方審驗是其中不可或缺的一環(huán)，他對于提高報告的平衡性，可比性和實質性都有很大的幫助，目前，中國很多企業(yè)正在實行走出去的戰(zhàn)略，對報告進行第三方審驗，是適應海外經營需要，增加自身的競爭力，也是順應利益關聯方對信息真實性的期望和要求。

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