多層次養(yǎng)老金政策體系初見端倪

楊未宏

黨的十九大報(bào)告明確提出，要建立多層次的社會(huì)保障體系。

近日，銀保監(jiān)會(huì)正式下發(fā)《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（下稱“管理辦法”），《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老年金保險(xiǎn)產(chǎn)品示范條款》同時(shí)發(fā)布。與先前發(fā)布的《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)指引》相比，“管理辦法”的公布不僅明確了稅延經(jīng)營險(xiǎn)企的資質(zhì)要求，也意味著，與稅延配套的相關(guān)辦法全部出臺(tái)完畢，個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)（下稱“稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)”）將進(jìn)入產(chǎn)品落地階段。

稅延優(yōu)惠政策的出臺(tái)，表明個(gè)人所得稅制度在向有利于養(yǎng)老保障的方向完善，也表明商業(yè)保險(xiǎn)可以在老齡化社會(huì)扮演其應(yīng)有的角色，多層次養(yǎng)老金政策體系已初見端倪。

老有所養(yǎng)

“從全球養(yǎng)老金制度的發(fā)展規(guī)律來看，發(fā)展多層次的養(yǎng)老金制度，幾乎是應(yīng)對(duì)人口老齡化挑戰(zhàn)、實(shí)現(xiàn)老有所養(yǎng)的唯一可行之路。”中國社會(huì)保障學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)、中國人民大學(xué)副教授魯全說。

所謂多層次養(yǎng)老金制度，是指由家庭養(yǎng)老、公共養(yǎng)老金制度、職業(yè)年金和企業(yè)年金制度以及商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)共同構(gòu)成的養(yǎng)老金制度體系。其實(shí)質(zhì)是由不同主體來分擔(dān)老年收入的責(zé)任。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，中國已經(jīng)成為世界上老年人口最多的國家，60周歲及以上人口24090萬人，占總?cè)丝诘?7.3%，其中65周歲及以上人口15831萬人，占總?cè)丝诘?1.4%。在國內(nèi)老齡化趨勢(shì)嚴(yán)峻的同時(shí)，養(yǎng)老金替代率逐年下行。當(dāng)前，我國養(yǎng)老金綜合替代率不到50%。

在老齡化發(fā)展的趨勢(shì)下，單純依靠政府及公共財(cái)政來解決社會(huì)的養(yǎng)老問題，根本不能解決整體性最基本的保障問題。中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)一位理事計(jì)算的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，在我國養(yǎng)老金的供給構(gòu)成中，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)揮著最主要的作用，占比近七成，其他兩部分分別僅占17%和13%。

作為一項(xiàng)政策性與惠民性保險(xiǎn)，稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)與人民群眾普遍關(guān)注的養(yǎng)老問題密切相關(guān)，將有利于緩解社會(huì)老齡化現(xiàn)象嚴(yán)重、個(gè)人養(yǎng)老金普遍不足等問題，是實(shí)現(xiàn)“老有所養(yǎng)”的重要民生舉措。

簡(jiǎn)單來說，就是參保人每個(gè)月繳納一筆錢，按復(fù)利計(jì)算產(chǎn)品收益，到退休時(shí)可領(lǐng)取一大筆養(yǎng)老金。既起到個(gè)稅延繳和減稅的作用，又能保障老年生活。

值得注意的是，稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)雖然是商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)，它的定位是“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”，在產(chǎn)品費(fèi)用水平上應(yīng)體現(xiàn)讓利于民原則，與市場(chǎng)同類保險(xiǎn)產(chǎn)品相比，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)產(chǎn)品收費(fèi)項(xiàng)目較少、收費(fèi)水平較低。

從《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報(bào)告2017》的調(diào)查結(jié)果來看，民眾對(duì)于稅延險(xiǎn)的參與意愿較高。78.9%的調(diào)查對(duì)象表示，愿意參加個(gè)人稅延養(yǎng)老金計(jì)劃，主要為30-49歲人群，其中繳費(fèi)意愿為1000元以上、500-1000元、300-500元、300元以下的受訪者占比為9.4%、22.2%、38.9%、29.5%。

泰康保險(xiǎn)集團(tuán)執(zhí)行副總裁兼泰康養(yǎng)老董事長(zhǎng)李艷華認(rèn)為：“從國家層面講，實(shí)施稅延養(yǎng)老政策，必將對(duì)彌補(bǔ)養(yǎng)老資金缺口起到積極的作用，有助于應(yīng)對(duì)人口老齡化趨勢(shì)，有助于建立健全多層次養(yǎng)老保障體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)第一支柱社保、第二支柱企業(yè)/職業(yè)年金的補(bǔ)充，進(jìn)而提高養(yǎng)老金替代率。對(duì)普通百姓來講，現(xiàn)在稅前列支保費(fèi)，領(lǐng)取時(shí)再繳納個(gè)人所得稅的方式，是可以降低個(gè)人稅務(wù)負(fù)擔(dān)的，同時(shí)，它還能幫助投保人進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃、理財(cái)規(guī)劃，從而大大提高將來的養(yǎng)老質(zhì)量。”

稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的核心內(nèi)涵是通過稅收遞延，鼓勵(lì)老百姓購買個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，將養(yǎng)老第三支柱做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)第一支柱和第二支柱的補(bǔ)充，提高養(yǎng)老金替代率。

大有可為

稅延優(yōu)惠政策的出臺(tái)是加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的契機(jī)，千億保費(fèi)的增量市場(chǎng)有望逐步打開。

在此前財(cái)政部、稅務(wù)總局、人社部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》（下稱“試點(diǎn)通知”），自5月1日在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)試點(diǎn)實(shí)施個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，期限暫定一年。

記者獲悉，目前各大保險(xiǎn)企業(yè)已紛紛圍繞經(jīng)營資質(zhì)報(bào)備、系統(tǒng)搭建和產(chǎn)品研發(fā)展開緊張籌備。

李艷華認(rèn)為，“對(duì)保險(xiǎn)公司來講，稅延有著巨大的市場(chǎng)，英美等發(fā)達(dá)國家養(yǎng)老金保險(xiǎn)在人身險(xiǎn)保費(fèi)中占比超過35%，而我國退休后分期領(lǐng)取養(yǎng)老金的養(yǎng)老年金保險(xiǎn)，在人身保險(xiǎn)保費(fèi)收入中占比僅為4.4%，養(yǎng)老保險(xiǎn)在中國的發(fā)展空間可以說是十分廣闊。”

更有不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，該保險(xiǎn)將為行業(yè)帶來每年千億市場(chǎng)的藍(lán)海。平安養(yǎng)老認(rèn)為，市場(chǎng)潛在最大購買力在每年千億元以上，最后實(shí)際釋放量會(huì)受很多因素影響，包括推廣范圍、市場(chǎng)的接受度和市場(chǎng)的成熟度等。國泰君安研報(bào)也顯示，若后續(xù)稅延養(yǎng)老險(xiǎn)在全國范圍鋪開，可以測(cè)算出對(duì)全國的壽險(xiǎn)新增保費(fèi)約3360億元，相比2017年全國壽險(xiǎn)保費(fèi)收入可以提升15.66個(gè)百分點(diǎn)。

方正證券分析師左欣然認(rèn)為，稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)投保人來說，案例測(cè)試可享受0.7%-2%的稅收優(yōu)惠，并最終享受4.3%-5.3%的包括年金返還的總年化收益率。對(duì)上市險(xiǎn)企來說，案例測(cè)試中在2019年或?yàn)樯鲜须U(xiǎn)企帶來4%-6%的新增保費(fèi)、2%-4%的新業(yè)務(wù)價(jià)值增量。

目前險(xiǎn)企積極推進(jìn)個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)準(zhǔn)備，確保第一時(shí)間啟動(dòng)上市銷售，搶占市場(chǎng)先機(jī)。

“試點(diǎn)通知”中明確提出“試點(diǎn)結(jié)束后，根據(jù)試點(diǎn)情況，結(jié)合養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱制度建設(shè)的有關(guān)情況，有序擴(kuò)大參與的金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品范圍，將公募基金等產(chǎn)品納入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老投資范維度”，而此次“管理辦法”也提及“稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金可委托符合條件的投資管理人進(jìn)行投資管理。”國內(nèi)目前有相關(guān)產(chǎn)品推進(jìn)，4月養(yǎng)老目標(biāo)基金申報(bào)已經(jīng)開閘，養(yǎng)老目標(biāo)基金落地指日可待，這些產(chǎn)品可與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)互補(bǔ)，有望做大做強(qiáng)養(yǎng)老金的第三支柱。未來公募基金也將與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成為第三支柱建設(shè)中最為重要的產(chǎn)品提供方之一。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投保人和保險(xiǎn)公司將會(huì)獲得雙贏，而公募基金則也將受益于養(yǎng)老保險(xiǎn)稅延政策，獲得增量資金、發(fā)揮保值增值作用、獲取管理費(fèi)用。

飛翔的翅膀

稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)優(yōu)惠政策的出臺(tái)，可以理解為讓商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展插上了飛翔的翅膀。

稅延養(yǎng)老險(xiǎn)有半公益性特點(diǎn)，這意味著保險(xiǎn)公司在這個(gè)產(chǎn)品上只能實(shí)現(xiàn)保本微利，更多的是拼服務(wù)。國內(nèi)險(xiǎn)企可探索不同類型的年金險(xiǎn)產(chǎn)品，并擴(kuò)大養(yǎng)老產(chǎn)品的功能和服務(wù)范圍，融入養(yǎng)老健康服務(wù)，積極開展保險(xiǎn)+養(yǎng)老、健康+養(yǎng)老探索。

“雖然政策加速器已啟動(dòng)，市場(chǎng)表現(xiàn)仍要靠商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司的內(nèi)力。”中國社會(huì)保障學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)、中國人民大學(xué)副教授魯全說，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展，不僅要靠政策環(huán)境，更要練好內(nèi)功，才能真正滿足公眾“老有所養(yǎng)”的需求。

對(duì)于多數(shù)工薪層而言，新政的吸引力顯然不夠。稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)政策仍有改進(jìn)空間，應(yīng)該鼓勵(lì)更多的機(jī)構(gòu)參與相關(guān)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的提供，讓機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)稅延優(yōu)惠政策效率的最大發(fā)揮。