金融科技出海潮

陳曉平

中國新興的金融科技公司，正嘗試將本土經(jīng)驗(yàn)向東南亞大舉輸出。

5月中旬，總部位于北京的掌眾集團(tuán)宣布，旗下菲律賓產(chǎn)品PondoPeso正式上線，進(jìn)入東南亞第三個(gè)國家，早在2017年8月，掌眾在印尼開設(shè)子公司，推出本地化互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺Dana Rupiah，2018年2月，又在越南市場推出現(xiàn)金貸產(chǎn)品“idong”。

掌眾CEO張敬華已將“出海”視作核心戰(zhàn)略，并準(zhǔn)備將服務(wù)延伸至其他國家，超過半年的試水堅(jiān)定了其信心。“東南亞面臨的金融服務(wù)需求、用戶數(shù)據(jù)以及政治和宗教狀況更復(fù)雜，同時(shí)，金融科技短板也更明顯，這是一個(gè)很有機(jī)會的市場。”

持有掌眾48%股權(quán)的中新控股（8207.HK），則已率先在東南亞進(jìn)行布局，早在2016年，以約1272.5萬美元收購越南支付平臺Amigo Technologies Joint Stock Company 51%的股權(quán)，后者在2017年完成支付交易1.38億筆，增長51%，交易總額達(dá)到160萬億越南盾（約合人民幣450億）；2017年，中新控股以約3240萬元人民幣的代價(jià)，認(rèn)購新加坡資產(chǎn)管理公司Havenport19.9%的股權(quán)，并以增資等形式獲得了新加坡人壽（Singapore Life）33.8%的股權(quán)，后者在新加坡持有人壽保險(xiǎn)運(yùn)營牌照。

無獨(dú)有偶，剛向聯(lián)交所提交IPO申請的凡普金科，在2017年12月戰(zhàn)略投資新加坡金融科技公司Cashwagon，與之達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，幫助Cashwagon將業(yè)務(wù)由新加坡拓展到東南亞市場。

事實(shí)上，從2015年開始，螞蟻金服即以并購等形式進(jìn)入印度及東南亞市場，然而，自從2017年中開始，金融科技行業(yè)的第二梯隊(duì)紛紛涌入東南亞，成為一時(shí)的潮流。根據(jù)智庫CB insights統(tǒng)計(jì)，2017年，東南亞金融科技企業(yè)以創(chuàng)投資本形式獲得融資同比增長151%，成為中國金融公司出海的首選。

看重東南亞，相當(dāng)部分源自其巨大的市場潛力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，東南亞互聯(lián)網(wǎng)用戶已達(dá)2.6億人，為全球第四大互聯(lián)網(wǎng)市場，未來3年復(fù)合增長率將達(dá)到14%。中新控股董事會副主席兼CEO 彭耀杰表示，整個(gè)亞太區(qū)有41億人口，估算大致有超過10億人口未得到基本金融服務(wù)，潛力甚巨。“印尼3億人口、菲律賓1億人口、越南將近1億、印度則有12億，未來三年，這四個(gè)國家將是金融科技發(fā)力的重點(diǎn)。”

而中國企業(yè)在移動支付等領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，意味著可以將相關(guān)產(chǎn)品和經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到東南亞，尤其是當(dāng)?shù)氐娜A人群體，可能將中國的成功故事再演繹一次。凡普金科CEO董祺近期公開透露，目前其海外業(yè)務(wù)月環(huán)比增長超過30%，“與中國五年前的情況非常類似”。

“在東南亞，基于金融科技的服務(wù)非常欠缺，大體落后中國5到10年，我們前往考察，當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)非常積極，甚至俄羅斯、沙特這些國家也愿意與我們探討合作的可能性。”先鋒支付CEO劉剛談道，“國內(nèi)高手太多，內(nèi)部拼命競爭，出去東南亞一看，有點(diǎn)兒降維攻擊的感覺。”

但是，有業(yè)內(nèi)人士指出，金融業(yè)出海有相當(dāng)大的不確定風(fēng)險(xiǎn)，“確實(shí)是一片藍(lán)海，但是水有多深不知道，只有到了當(dāng)?shù)厥袌霾艜嬲惺艿健！?/p>

普華永道中國北方區(qū)金融業(yè)主管合伙人朱宇告誡說，金融是一個(gè)國家的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，政府的開放意愿和監(jiān)管態(tài)度非常敏感和謹(jǐn)慎，就傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)而言，金融服務(wù)多是本地化的，全球性的金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)罕見，他不確定科技金融是否能成例外？“一旦涉及到錢的事情，對方是會拼命的。”

政策和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)外，一個(gè)現(xiàn)實(shí)的技術(shù)性障礙在于，東南亞國家現(xiàn)有市場體量較狹小，且管制政策、宗教文化等差別較大，技術(shù)、服務(wù)等需要大量本土化投入，收益能否支撐起相應(yīng)開支，將牽涉到投資回報(bào)率等非常現(xiàn)實(shí)的商業(yè)考量。

基于以上考慮，第二梯隊(duì)的企業(yè)往往采用更迂回的打法，比如先鋒金融在越南、菲律賓等地，即與當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)合作或者一起申請支付牌照，他們已在3個(gè)境外市場斬獲支付牌照。“我們一定會跟當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)合作，合作伙伴要不有權(quán)有勢，要不就有當(dāng)?shù)刭Y源，當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)占大股，我們占小股，我們最終希望將當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)培養(yǎng)起來，實(shí)現(xiàn)本土化。”劉剛提到。董祺透露，凡普金科在東南亞也是與當(dāng)?shù)毓具M(jìn)行合作，以便進(jìn)入到更多的場景。

同時(shí)，以國內(nèi)機(jī)構(gòu)組團(tuán)結(jié)盟打造生態(tài)，也日益為出海機(jī)構(gòu)所看重，“構(gòu)建金融科技，最終要締造一個(gè)生態(tài)，假設(shè)出海推動理財(cái)、貸款，若是支付基礎(chǔ)設(shè)施沒有達(dá)標(biāo)，怎么解決？大家要捆綁著一起往外打，出去單打獨(dú)斗是很難的事”。劉剛表示，掌眾和先鋒支付在海外就有大量合作，事實(shí)上，兩家同屬于中新控股旗下，后者大量的資本布局彼此都有著業(yè)務(wù)上協(xié)同效益。

有分析指，國內(nèi)金融科技企業(yè)謀求出海的熱情，與國內(nèi)強(qiáng)監(jiān)管的環(huán)境密切有關(guān)。

以中新控股為例，旗下“在線投資及科技驅(qū)動貸款服務(wù)”（主要指掌眾）2017年貢獻(xiàn)69.4%的營業(yè)收入，其中現(xiàn)金貸產(chǎn)品貢獻(xiàn)尤多，在去年四季度相關(guān)監(jiān)管措施落地后，該項(xiàng)收入在2018年一季度僅為7009.7萬元，較去年同期的4.75億大幅下降85%，導(dǎo)致中新控股一季度凈利潤腰斬，同比下降49.2%。由于國內(nèi)監(jiān)管環(huán)境的壓制，出海謀求更大空間，事實(shí)已成為大量企業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略必選項(xiàng)。