走，到澳大利亞去上市

文|本刊記者 劉馨蔚

到澳大利亞上市可以避免漫長的等待，并且允許中國的企業獲得增長資本，還能使得人們對于財務的穩定性和業務有一定的認識。

2015年簽署的澳大利亞和中國自由貿易協定是兩國之間幾十年來雙邊積極合作的成果，這項自貿協定已經產生了強有力的成果。截至2017年，雙方貿易額達到1400億美元，中國對澳大利亞投資累計超過1000億美元。

“澳大利亞政府是非常歡迎中國企業家到澳大利亞去上市，尤其是資源類的企業。”中國國際投資促進會常務副會長兼秘書長、商務部投資促進局原局長劉作章在近日舉行的2018中國金融論壇上表示。

據統計，2017年，中國企業境外上市目的地排行中，香港地區市場50家，美國市場24家，澳大利亞市場10家，為中國企業境外上市前三。目前，在澳大利亞國家證券交易所上市的中國企業超過50家。“到澳大利亞上市可以避免漫長的等待，并且允許中國的企業獲得增長資本，還能使得人們對于財務的穩定性和業務有一定的認識。”澳大利亞中國理事會董事會成員魏華德稱。

在澳上市需通過盈利測試

澳大利亞證券與投資委員會前首席經濟學家阿萊克斯·厄斯金（Alex Erskine）在會上指出，在整個資本界，投資是需要與地緣、政策相結合的，也包括國與國之間、區域與區域之間的融合。中國成為世界最重要的經濟大國，也必定會與國際資本市場對接。因此，企業家借助澳大利亞資本市場作為與國際資本市場對接的起步點是非常明智的，澳大利亞證券交易所非常歡迎各位中國企業。

劉作章認為，應該大力推薦資源型的企業來構建澳大利亞的資本平臺，企業到海外上市有許多專業性的問題，必須有專業的機構來為企業設計和打造上市的方案。

談及中國企業在澳大利亞上市的要求，鴻鵠律師事務所公司法部門合伙人、澳大利亞中國業務主管來松林表示，澳大利亞國家證券交易所（下稱澳交所）上市的要求，第一條是股東的人數，其最低要求為300名非關聯股權持有人，每個股東持有的股票價值至少為2000澳元。

“澳大利亞政府認為，關于股東人數的要求是上市公司所要滿足的必要條件。”來松林說。

其次是關于公司的規模。來松林具體解釋道：“這里涉及到一個關于盈利的測試，即過去3年間該公司的持續經營利潤合計應當超過100萬澳元。”

來松林特別指出，這個要求強調的是3年持續經營的利潤，這是在澳上市的時候必須要接受的盈利測試，這樣能夠幫助公司測試市值。

此外，企業想要去澳交所上市有兩種方式可以做到。來松林介紹，一種是直接在澳大利亞注冊公司，另一種是企業當中至少有兩名董事為澳大利亞居民。只要符合其一，就能夠獲得批準在澳交所上市。

“此外，還有一種方式是借殼上市，非上市公司的股東通過收購上市公司的控股權，也可以借殼上市。但是，這種方式需要漫長的時間和復雜的過程，顯然沒有前兩種方式更簡單。”來松林說。

在澳大利亞上市需做好萬全準備

中國企業來澳大利亞融資會給澳大利亞的經濟帶來正向影響，如促進商品和服務業發展，促進進出口貿易等等。同樣，選擇在澳大利亞上市的企業也能接觸到澳大利亞完備的金融市場、專業的投資和處于行業領先水平的同行業者。然而，在上市之前企業需考慮好以下幾點：

“在決定公司要不要上市的時候，應該考慮到上市將帶來的潛在責任、成本和風險。”澳交所董事沈衛國介紹，成為上市公司以后，企業將面臨更高的披露和公司治理要求，這意味著公司需要投入額外的管理時間及資金在信息合規系統上。

同時，上市企業董事將承擔更大的責任。“上市融資是一個企業所要面臨的重大抉擇，所以在上市前的調研和分析顯得至關重要，以便讓上市融資給公司和投資者帶來利益的最大化。”沈衛國稱。

對于那些想參與到澳大利亞經濟中的企業而言，選擇在澳大利亞上市之前應該將以下因素考慮在其中。沈衛國具體分析道，首先企業與澳大利亞的聯系是什么，有沒有商品的銷售或者與澳大利亞之間的進出口業務；其次，公司的品牌在澳大利亞受到的認可度和知名度，且有至少兩年以上良好的經營記錄和三年以上充足運營資本的記錄；另外，公司是否滿足上市要求的企業價格，或者有一個在澳大利亞注冊和經營的公司主體。

“依據澳大利亞法律，上市公司需要任命有合適經驗的董事和管理團隊，并任命澳大利亞會計師、董事會秘書和股票注冊處等。同時，上市前、中、后期都要充分與澳大利亞資本市場進行互動。這些措施更利于企業在澳大利亞成功上市。”沈衛國說。

魏華德建議，讓中國企業更好地接觸到澳大利亞機構投資者，包括超級基金公司，為中國客戶提供供應商提供服務。同時，兩國政府加大加快跨境建設。

“我們都需要適應不斷變化的金融投資的環境。中澳兩國文化不一樣，但是我們要求同存異。”魏華德指出，隨著文化的理解和聯系的增加以及貿易的增長，中國的改革開放以及澳大利亞中國理事會都走過了40個年頭，中間遇到了不少挑戰和困難，但是就像萬里長征最終獲得勝利一樣，中澳關系也將會在團結和逆境中取得勝利。