葡萄酒投資，沒有一夜暴富的故事

王瑩瑩

沖基金Moore Capital前高管Joe Roseman在2012年曾寫過一本書，《銀子、葡萄酒、藝術品、金子：下一個十年的資產保值方案》，在書中葡萄酒從消費品變成收藏品，Roseman把應對世界經濟下滑，財富縮水的方案濃縮成四個字母：SWAG，S代表銀子，W代表葡萄酒，A代表藝術品，G代表金子。

最近幾年，國內的葡萄酒投資變熱，明星買酒莊，富豪炒酒，葡萄酒投資基金成立，2010年，三瓶1869年的拉菲，曾拍賣出180萬港幣的價格。在目前的國內環境下，一瓶750毫升的液體究竟是不是一個好的投資標的？

在酒魔方工作室創始人王丹看來，葡萄酒真正意義的屬性是快消品，說白了，它就是一種用葡萄做的帶酒精的飲料，而且很多葡萄酒就是需要在它“年輕”時喝，才有更好的口感。粗略計算，整個葡萄酒里只有20%因為稀缺性、特殊性、品牌價值才有可能成為收藏品，用做小眾另類投資。

王丹學注冊會計師出身，曾在安永會計師事務所工作，后來去了中糧集團，本應該去財務部工作，但陰差陽錯地去了酒類業務部，開始慢慢學習接觸酒類行業。她還專門跑去法國的勃艮第商學院攻讀葡萄酒專業的研究生，并考取英國葡萄酒及烈酒教育基金會WSET Diploma，業界公認難考的頂級認證。

回國后，王丹成立了自己的酒魔方工作室，專做葡萄酒的線下體驗和餐酒搭配。身在圈里，有著自己的銷售渠道，每年，她都會拿出年收入的15%-25%做葡萄酒方面的投資。

目前，國內市場將葡萄酒歸為另類投資（物業、藝術品、礦業等）的一部分，有一定的市場，但投資難度大。因為在國內投資領域，葡萄酒并不是一個完全市場化的產品，沒有標準的價格體系，因為渠道不同，同一種酒的價格差別很大，也沒有規范的交易所，而且不管國內國外都存在假酒的問題。

葡萄酒投資中，占比最大的一塊業務是期酒。期酒由法國人發明，目的是為了解決酒莊的現金流問題。因為葡萄酒的發酵制作需要一個很長的周期，酒莊會用自己的品牌背書，在葡萄酒發酵初期，就組織客戶品嘗并預估酒的價值。如果覺得酒好就交定金，酒莊兩年后交酒。

現在每年4月，都會有很多國內的人去國外酒莊采購期酒。但實際上，根據期酒判斷這個酒兩年后發展趨勢，需要極強的專業能力，國內搞期酒投資的人絕大多數都是外行，更多的人只能通過品牌來判斷。在市場波動的影響下，很多中國采購團都做了賠本買賣，吵著讓酒莊退錢，甚至到最后要打官司。

雖然有鑒別期酒的能力，王丹卻很少碰期酒，她主要收藏一些老年份，相對冷門，產地在意大利和勃艮第等歐洲國家的現貨葡萄酒。

2013年，王丹在德國收了一批老年份的雷司令，這是一種酸度很高的白葡萄酒，陳年能力強，時間越久，味道越甘醇。酒收回來沒多久，她的一位客戶正好在尋找一瓶1981年的葡萄酒。這位客戶是1981年出生，想買一瓶酒做紀念。

也是從這一瓶酒開始，王丹發現身邊的很多人都會因為某個紀念日去找一些特殊年份的酒，她的這批雷司令也很快就出手了，獲得不錯的收益。

不過，這只是可遇而不可求的情況。通常情況下，老年份的酒不好收，葡萄酒變現的回報周期也相對較長。王丹通常將預期收益設為30%，以此計算，變現周期至少要一年半到兩年，甚至更長。這里面還涉及到運輸成本，如果自己沒有酒窯，還需要支付很高的儲藏成本。

目前，有一些投行或者資產管理公司的另類投資部門也會做葡萄酒投資，它們有專業團隊負責這個鏈條上的所有問題，用戶只需付費并將自己的收益要求提出來。

但對于普通投資者來說，投資葡萄酒的專業門檻很難跨過去，如果對葡萄酒不了解，沒有特殊偏愛，還是敬而遠之為好。畢竟，純粹做投資的話，可以買一些基金，掙錢會更快，如果不求短期回報，還可以做一些股權投資，投資收益率會更高。對于投資人來講，葡萄酒不是一個好的理財產品。更重要的是，葡萄酒投資的圈子里，并沒有一夜暴富故事。

據王丹所知，國內很多明星都會做葡萄酒投資，他們每年都會投入很多的錢收酒，包括期酒。通常，他們都有自己的酒窖，并有專業人員打理。但實際上，他們做這件事情的本意并非投資而是滿足自己的消費需求。

如果你手里有瓶年份還不錯的葡萄酒，又沒有變現渠道，可以找一個特殊的日子喝掉它，因為它真有可能會變壞。