我國西部基礎設施項目PPP融資模式研究

趙超 王毅恒

摘 要：經濟新常態下，我國西部地區基礎建設資金缺口巨大，發展項目 PPP融資模式是動員社會力量與私人資本參與基礎設施建設的有效途徑。本文通過對現階段PPP融資模式在西部基礎設施應用的主要問題進行分析，就促進PPP融資模式在基礎設施建設領域的有效利用，提出了幾項建議管理措施。

關鍵詞：基礎設施；PPP 融資模式；融資

DOI：10.16640/j.cnki.37-1222/t.2018.10.196

0 引言

我國實施西部大開發戰略以來，加快西部地區發展， 階段性目標如期實現。例如青藏鐵路、西氣東輸、西電東送等一大批標志性工程相繼建成，但由于我國西部地區自然條件惡劣、經濟基礎薄弱、歷史欠賬太多等多種原因，長期制約我國西部發展的突出矛盾和主要問題依舊未得到根本解決，而基礎設施落后的瓶頸制約仍然存在。基礎設施建設的資金需求非常巨大，因此如何融資就成為西部基礎設施建設中急需解決的問題[1]。西部建設資金如果單純依靠政府投資，則難以滿足西部大開發對基礎設施建設的要求。因此必須實現投資渠道的多元化，特別是吸引社會資本進入基礎設施領域，是加快我國西部地區基礎設施建設的必由之路。項目 PPP融資模式是在國家財政吃緊，尤其在社會基礎設施建設不足的情況下，可以將大量的社會資金籌集，為國家基礎設施建設的完善起到促進的作用。因此我國西部地區可以通過項目 PPP融資模式吸引國內外民營資本進入基礎設施領域。

1 項目PPP 融資模式的內涵

PPP（Private–Public–Partnership）又稱PPP模式，即政府和社會資本合作，是公共基礎設施中的一種項目運作模式。在該模式下，鼓勵私營企業、民營資本與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設。通過這種合作形式，合作的各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結果。合作的各方參與某個項目時，政府并不是把項目的責任全部轉移給私人企業，而是由參與合作的各方共同承擔責任和融資風險。

PPP模式一般適用于規模大、周期長的項目。現階段PPP模式一般分為三類：外包類、特許經營類及私有化類。如圖1所示，在這三類方式中，外包類私人部門承擔的風險低，私有化類承擔的風險最高。

項目 PPP融資的主要參與者一般包括： 項目公司（項目的直接主辦人）、項目的直接投資者、項目所在地政府、項目貸款銀行（投資銀行或商業銀行）、項目產品的購買者或項目設施的使用者、項目的建設承包公司、項目設備、能源、原材料供應者、項目融資、法律、稅務顧問等。

2 PPP 融資模式在我國西部基礎設施應用的主要問題

2.1 缺乏完善的PPP 融資模式法律體系

目前，我國的PPP融資模式的運作流程缺少國家法律法規層面的支持，現在PPP 模式項目的管理是參照《特許經營法》、《中華人民共和國政府采購法》、《中華人民共和國招標投標法》，但這些法律沒有全面地涉及 PPP 項目建設中可能發生的各種具體問題。

2.2 社會資本參與西部基礎設施項目建設的積極性不高

基礎設施建設項目相對來說生命周期較長，一些社會資本與地方政府的合作存在著顧慮，擔心地方政府能不能在較長的履約期內有效地履約。

2.3 融資渠道方面不暢

基礎設施建設的資金需求非常大，雖然社會資本擁有非常大的投資潛力，但在其長期的融資中也受到了種種歧視性限制，國有銀行在貸款審核方面依然存在不太愿意側重私營的觀念，即便是能夠貸款手續也非常復雜，抵押方面的條件也異常苛刻，無法充分地滿足項目融資方面的各種需要。

2.4 定價機制缺乏完善

怎樣有效地保證私營部門投資收益的回收是目前實施 PPP 融資模式方面的重點問題。在實施PPP 融資模式當中，政府部門需要給予項目公司特許建設和經營方面的權利，同時對于產品的價格、服務政府也要能夠監管，充分有效地保障投資者有一定的投資回報。

3 PPP 項目融資模式在西部基礎設施的應用思考與建議

3.1 完善可操作性的 PPP 項目融資法律法規

PPP 模式的有效運作需要一套完善的法律條文和政策作為依據來確保項目參與各方的談判有章可循，政府建立和完善相關的法律法規能促使 PPP項目更好地與國際接軌。制定完善的可操作性法律法規，可以吸引越來越多的大型企業的資本參與，通過財團投資行為，獲取企業資本的再升值。當前 PPP 融資模式需要其進行重要的技術指導，在國外進行投資談判時，需要關注可能發生沖突的法律規定，遵守國際慣例。總之，我國目前缺少具有實際操作意義的立法，行管立法機關需要多方調查、主要分析市場前景，進而刺激經濟形勢的全新發展。

3.2 創造條件打造多種融資模式

融資模式的探索改良需要從三個角度進行改進[2]：

（1）成立民間資本的擔保組織機構。營造良好的PPP 融資環境，需要及時建立信譽檔案，對于擔保的行政機構進行規范化處理。

（2）應積極推進政府管理的體制變革。

積極推進政府管理的投融資體制變革，使投資者的自身利益能夠得到有效地保障，這樣投資者才能主動投入到項目建設中，才能積極地參與到 PPP 模式的項目融資活動。

（3）需要進行融資方式的擴展，提升融資渠道多樣性。銀行部門對于PPP 融資優化審批程序，提升資金使用效率，改進傳統保守觀念，科學合理地提供貸款支持。

3.3 引導扶持政策，加大政策扶持力度

引導扶持政策和監督管理制度是推進PPP模式發展的重要工具。引導扶持政策的實施，一方面，要落實制定PPP項目的財政管理辦法，完善專項資金管理方式。另一方面，也可通過降低社會資本進入基礎設施領域的準入門檻，在稅收政策方面實行優惠政策調整并輔助財政補貼手段，提高社會資本的積極性。

3.4 加快培養 PPP 項目投融資專業人才

由于 PPP 項目的運作比較復雜，涉及到法律、金融、財務和管理等方面知識，因此需要培養專業的PPP 項目管理人才[3]。企業需要了解和掌控項目規劃、建設、實施、運營、管理等多個階段的風險管控和資金回收。金融、管理、技術等綜合性人才需求提高，需要企業從長遠考慮，增加復合型人才的培養力度，培養具有實際開拓精神的高端人才，進而充分保障項目的實施進程和正常運營管理。

4 結束語

我國的基礎設施建設由于投融資的體制存在缺陷，從而存在有巨大的資金缺口，以政府投資為主的格局越來越無法滿足當前經濟和社會快速發展的需要。PPP 是基礎設施融資領域的一個新興概念， 除了解決基礎設施資金短缺問題外，同時也引入了先進的技術與管理理念， 在我國西部基礎設施項目有著廣泛的應用前景。西部基礎設施建設中，充分重視和應用PPP融資械，可以有力增強融資效果，更好地促進西部地區基礎設施建設的開展。

參考文獻：

[1]王固琴.試論ABS融資方式在西部基礎設施建設中的應用[J].建筑經濟，2011（05）：39-42.

[2]陳少陽.PPP融資模式在基礎設施建設中的應用研究 [D].北京：對外經濟貿易大學，2015.

[3]萬冬君.基礎設施PPP融資模式及其在小城鎮的應用研究[J].土木工程學報，2006（06）：115-119.

作者簡介：趙超（1977-），男，遼寧遼陽人，碩士，主要從事建設工程項目管理研究。