金融脫媒與我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的創(chuàng)新

【摘要】隨著我國金融改革的逐步深入，金融脫媒對(duì)我國商業(yè)銀行產(chǎn)生了巨大的沖擊，如何使商業(yè)銀行在金融脫媒過程中實(shí)現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型，重新打造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是當(dāng)前迫切要解決的問題。本文以金融脫媒與商業(yè)銀行資產(chǎn)管理為研究主線，探討了金融脫媒對(duì)我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的影響，提出了我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理應(yīng)主動(dòng)融入互聯(lián)網(wǎng)，充分借助金融科技實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并從產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、服務(wù)等方面進(jìn)行創(chuàng)新發(fā)展，由粗放式風(fēng)險(xiǎn)管理向精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)型。

【關(guān)鍵詞】金融脫媒 商業(yè)銀行 資產(chǎn)管理

金融脫媒最早出現(xiàn)于二十世紀(jì)六十年代的美國，當(dāng)存款利率存在上限管制時(shí)，通過直接融資形成的利率高于存款機(jī)構(gòu)可以支付的存款利率水平，導(dǎo)致存款機(jī)構(gòu)的存款大量流失，資金轉(zhuǎn)而投向利率更高的資本市場(chǎng)，加速了金融脫媒的進(jìn)程。在金融脫媒的背景下，我國商業(yè)銀行的中介作用趨于萎縮，由存貸差所形成的收入日益減少，對(duì)銀行業(yè)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)以及利率結(jié)構(gòu)都產(chǎn)生了重要影響。

一、金融脫媒及其發(fā)展趨勢(shì)分析

（一）數(shù)據(jù)視角下的金融脫媒

企業(yè)通過非商業(yè)銀行渠道進(jìn)行融資的比重是衡量金融脫媒程度的重要指標(biāo)，證券化比率（債券、股票融資規(guī)模與社會(huì)融資總額之比）和影子銀行比率（新增委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票之和與社會(huì)融資總額之比）是衡量我國金融脫媒程度兩個(gè)重要指標(biāo)。2006年我國股權(quán)分置改革后，我國證券化比率從2006年的9.02%上升至2014年的17.38%，影子銀行比率從2006年的11.78%上升至2013年的29.81%。

（二）金融科技加速金融脫媒進(jìn)程

科技對(duì)金融的影響主要表現(xiàn)在支付功能上，基于移動(dòng)互聯(lián)的第三方支付推動(dòng)著金融業(yè)的改革，隨著新的支付方式的運(yùn)用，傳統(tǒng)支付清算流程發(fā)生改變，資金轉(zhuǎn)向銀行與支付機(jī)構(gòu)之間的流動(dòng)，資金流向發(fā)生了顯著的變化。面臨新金融競(jìng)爭(zhēng)和金融脫媒加速的問題，更根本地是如何應(yīng)對(duì)客戶更高的金融業(yè)務(wù)體驗(yàn)需求。

（三）大型企業(yè)“自金融”趨勢(shì)凸顯

大型企業(yè)開始布局“自金融“領(lǐng)域，紛紛著手申請(qǐng)或購買金融牌照，萬達(dá)于2014年收購快錢接近70%的股權(quán)，美的集團(tuán)以近3億元收購神州通付，國美花費(fèi)近5億元收購銀盈通，此外，海爾集團(tuán)到目前為止已擁有了信托、保險(xiǎn)、證券、銀行等金融牌照。金融混業(yè)經(jīng)營的腳步加快以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的轉(zhuǎn)變是這一趨勢(shì)的重要原因。

二、金融脫媒對(duì)我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的影響

（一）加劇商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的失衡

我國商業(yè)銀行的主要負(fù)債業(yè)務(wù)是居民儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)，主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)則是各項(xiàng)貸款業(yè)務(wù)，從資產(chǎn)負(fù)債的角度來看，多樣化的金融市場(chǎng)為投資者提供了更完善的融資渠道，金融脫媒使商業(yè)銀行在客戶心中的作用減弱，同時(shí)我國居民的儲(chǔ)蓄存款在逐步減少，銀行的中介作用減弱，負(fù)債短期化、資產(chǎn)長(zhǎng)期化的失衡加大了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的管理難度。

（二）削弱商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)管理的盈利能力

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的盈利方式為利差收入，但隨著金融脫媒的逐步深化，原有的優(yōu)質(zhì)客戶紛紛轉(zhuǎn)向直接融資市場(chǎng)尋求獲取更高的收益，商業(yè)銀行的存貸款規(guī)模逐漸減少，信貸融資的市場(chǎng)份額逐漸下降，這直接壓縮了商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)管理的經(jīng)營空間。商業(yè)銀行為保證盈利，穩(wěn)定現(xiàn)有客戶，則不得不采取更優(yōu)惠的經(jīng)營策略，但這將導(dǎo)致經(jīng)營成本大幅增加。尤其是中小商業(yè)銀行，受經(jīng)營規(guī)模與資本成本的限制，貸款定價(jià)能力較弱，同大型商業(yè)銀行相比更加處于劣勢(shì)。

（三）放大商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)

伴隨金融脫媒的逐步深化，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配愈加嚴(yán)重，這加大了商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2005年我國居民儲(chǔ)蓄存款的增幅為17.98%，而到了2016年僅為9.32%，資金來源的不穩(wěn)定逼迫商業(yè)銀行提高其流動(dòng)性管理能力。此外，商業(yè)銀行自身所擁有的客戶資源日益減少，大中型企業(yè)以更便捷的方式在資本市場(chǎng)上進(jìn)行直接融資，而中小企業(yè)只能在商業(yè)銀行進(jìn)行小規(guī)模貸款，但由于中小企業(yè)規(guī)模和盈利能力有限，這對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求。

三、我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的創(chuàng)新發(fā)展

金融脫媒一方面將大幅增加直接融資的比例，銀行為了增加存款總量不得不提高存款利率，另一方面，銀行為了吸引貸款客戶而不得不降低貸款利率，最終導(dǎo)致銀行利息收入減少，銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式受到挑戰(zhàn)。在金融脫媒、金融市場(chǎng)全面開放、利率市場(chǎng)化、資本監(jiān)管與國際接軌的背景趨勢(shì)下，商業(yè)銀行如何進(jìn)行業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，改進(jìn)資產(chǎn)管理方式，如何保持核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是必須面對(duì)的難題。

（一）融入互聯(lián)網(wǎng)，創(chuàng)新資產(chǎn)管理方式

傳統(tǒng)商業(yè)銀行主要關(guān)注機(jī)構(gòu)的辦事效率，存貸款數(shù)量以及利差收入的多少，而互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)模式更注重?cái)?shù)字化管理，通過平臺(tái)實(shí)現(xiàn)線下與線上的融合。從現(xiàn)實(shí)情況來看，商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的重點(diǎn)就是要擴(kuò)大服務(wù)半徑，把資金投向中小企業(yè)，大力發(fā)展普惠金融，把社會(huì)上閑散資金引入到需求者的地方，提高資金的運(yùn)行效率。商業(yè)銀行應(yīng)積極調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)展多種盈利方式，由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

（二）建立KYP金融管理體系

在金融科技與金融市場(chǎng)自由化發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行應(yīng)建立KYP體系，對(duì)相關(guān)的金融服務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行全程跟蹤、組合化管理，定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，方便投資者的投資。我國商業(yè)銀行應(yīng)借鑒國外商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在資金投向上時(shí)刻追求利潤(rùn)最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化原則，保持資金流動(dòng)性。商業(yè)銀行要清楚儲(chǔ)備資金的來源和性質(zhì)，如儲(chǔ)蓄存款、活期存款、定期存款及自有資本金，只有建立安全的儲(chǔ)備管理制度，熟知自身的產(chǎn)品體系就是所謂的KYP 體系，才能實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性、盈利性的統(tǒng)一。此外，商業(yè)銀行在建立KYP體系時(shí)要吸收國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，按照國際標(biāo)準(zhǔn)，制定高質(zhì)量的儲(chǔ)備管理體系。

（三）全面實(shí)施精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理

商業(yè)銀行對(duì)于新型金融工具和交易方式的使用不斷增多，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理模式也應(yīng)向精細(xì)化管理方向轉(zhuǎn)變。首先，為應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展、信貸規(guī)模的不斷擴(kuò)張以及客戶結(jié)構(gòu)的深刻變化，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系需向數(shù)據(jù)分析、集中管控轉(zhuǎn)型；其次，商業(yè)銀行應(yīng)加快實(shí)施主動(dòng)資產(chǎn)管理，增強(qiáng)客戶細(xì)分、產(chǎn)品定價(jià)、利率計(jì)量等方面的綜合能力，提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平；最后，商業(yè)銀行需要建立全面流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，實(shí)施以現(xiàn)金流預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系框架，整合商業(yè)銀行經(jīng)營模式、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好、業(yè)務(wù)資金策略與流動(dòng)性策略，使其共同支持商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：趙帥（1992-），男，漢族，遼寧沈陽人，研究方向：商業(yè)銀行。