國際民間金融服務于實體經濟做法對我國的啟示

何德銘

[摘要]我國處于經濟結構調整和轉型發展的攻堅時期，為了面對全球經濟恢復發展的不確定性以及國內經濟轉型中過剩產能調整壓力不斷增加的環境，防止產業出現空心化，抑制社會資本的“脫實向虛”，應該不斷提升和完善金融服務實體經濟，尤其是應該加強民間金融對實體經濟中的作用。

[關鍵詞]金融服務;實體經濟;經驗

[DOI]1013939/jcnkizgsc201815040

“金融服務于實體經濟”原則是在國際金融危機的大背景下提出的，開始于華爾街的次貸危機的發生，主要表現為美國金融服務與實體經濟發生了嚴重的脫節，此次危機再次警示了金融創新的邊界以及國民經濟發展必須立足于實體經濟。而民間金融以其獨有的特點恰好能夠彌補正規金融體系所存在的缺陷，對于促進實體經濟的發展做出了巨大的貢獻。

1民間金融在實體經濟中的作用

民間金融是相對于正規的金融體系而言，是由民間個人組織間自發形成的融資關系，其游離在政府金融管制與金融壓抑以外。民間金融自身所擁有的優勢能夠緩解中小微企業所面臨的融資難的困境。

11信息資源優勢

由于大多數民間金融的借貸雙方主要是由當地居民構成的，借貸雙方之間往往存在著一定的地緣與人緣關系，因此，民間金融機構對資金需求者的信用情況、償還能力、品質等情況的“軟信息”有著一定的掌握與了解，能夠使得資金供給者及時了解到資金需求者對資金的具體使用情況，能夠較為及時地把握貸款風險和按時歸還貸款的可能性，降低貸款的監督成本。

12操作靈活、簡單方便、交易成本低

民間金融市場上的借貸合約具有較大靈活性，它們的執行并不完全依賴法律體系進行的，絕大多數民間金融借貸主要是依靠于社會關系的約束，具有低成本、具備更強的解決信息不對稱問題的機制等優勢。民間金融的這些優勢相對于正規金融市場上的標準化借貸合約而言，在操作方面更加簡單和靈活，可以針對不同中小微企業的信用狀況、經營狀況等情況來設計出符合不同中小微企業的個性化信貸合同，因此，民間金融能滿足中小微企業以小額分散、高頻和迫切需求為特點的資金需求。

13較高的資金配置效率

中小微企業由于存在一定的“先天性缺陷”，導致其獲得正規金融機構的信貸資金非常的困難。而民間金融是一種在借貸雙方自愿的條件下，由借貸雙方自行協商達成交易的市場化融資機制，資金供給者是在沒有任何行政干預的情況下自主地把自有資金，貸給最具有償還能力的資金需求者手中或投資到能夠給自己帶來最大收益的投資項目上。而對資金需求者來說，由于資金供給方對于其的信用狀況等方面有著較多的了解，加強了資金需求者的信用約束和還款責任，使得資金需求者必須合理和高效率地使用資金，從而在一定程度上促進了資金的有效流動。

2民間金融服務實體經濟的國際經驗

由于民間金融缺乏金融監管法規的約束，其引起金融風險的可能性比較大。為此，應借鑒國際民間金融經驗，更好地服務實體經濟。

（1）法國：法國為了使得民間金融能夠更好地服務于實體經濟，采取了幾個方面的措施，構建發達的中介服務體系。一是法國的金融市場上成立并發展了金融市場管理局來守護市場。二是法國政府通過專門的金融機構向中小微企業提供一定的資金支持，促進就業率的提高。三是制定了一整套較為完善的扶持政策，其貫穿于中小微企業從創立到成長等各個時期。四是法國以工商會為渠道，搭建起政府與中小微企業的相互對接的交流機制，既有利于中小微企向政府訴諸自身的融資需求，進而影響政府相應的政策調整，而且這個交流平臺也有利于中小微企業之間進行互助交流，以便共同營造較好的發展環境。

（2）德國：德國為解決中小微企業融資困境。一是專門成立隸屬于經濟技術部的中小企業局來具體負責中小企業管理事務。二是鼓勵創業投資以培育和發展高新技術中小微企業。三是針對中小微企業建立風險投資網絡體系，提供風險資金。四是鼓勵中小微企業的創建和發展而制定中小微企業發展專項計劃。

（3）美國：其在承認民間金融的合法地位前提條件下，推行較為完善的民間金融和正規金融的雙軌制監管策略。具體措施：一是擁有的總額超過500億元的貸款資源和賑災資金，主要用于緩解中小微企業所面臨的資金不足的困境。二是加強法律保障，建立健全中小企業法律體系。三是積極拓展中小企業的融資渠道，優化中小企業的資金來源。

3國際民間金融服務于實體經濟做法對我國的啟示

通過對美、德、法三個發達國家在國際民間金融服務于實體經濟的做法，它們先進的經驗為我們提供了有益啟示。

31改革和完善金融服務體系，使之與實體經濟發展相適應

由于實體經濟處于不同的發展階段，對于金融資源的需求和利用程度也會有所有不同，因此，金融服務體系需要根據不同階段的實體經濟的發展程度、需求層次

和供給能力與之相對應。首先，金融服務體系改革要以創新金融組織、市場和監管三大體系為重點進一步深化。其次，要借助金融機構的專業性，來積極引導民間資金進入金融服務領域，促進民間金融組織規范經營，以此來加強服務實體經濟發展，并獲得穩定長期的回報。同時，在有效監管和金融風險控制的前提下，創新與發展新型的金融組織，促進金融機構構建多元化的股權結構，激發其市場活力。此外，鼓勵并支持民間金融組織以民間資本入股的方式參與到商業銀行、城鄉信用社、保險公司等金融機構的進一步改革，以民營銀行業務為平臺，搭建針對中小微企業多層次需求的金融服務體系。建立大銀行與小企業專營機構聯動機制，共同促進股權投資業發展和建設未上市股權交易市場等區域性資本市場融資渠道、支持民營企業向社會募集股份和發債等方面加強創新。

32讓民間金融“陽光化”

最近幾年來，我國有些地區的民間金融活動非常的活躍，民間金融組織之間的融資活動對現階段的實體經濟發展仍具有一定的促進作用，但各式各樣的民間融資活動使得其所蘊含的風險不斷擴大，所導致的各種經濟社會問題受到社會各界的關注。因此，只有通過制定并頒布相關的民間金融管理綜合措施，加強與切實執行差別化的監管，規范民間金融市場活動，打破民間金融市場的壁壘，讓民間金融走向陽光化，然后以金融媒介為主體進行疏導，使其與民營經濟發展需求相適應，實體經濟才能不斷地從民間金融獲得相應的資金支持。

33促使中小微企業的貸款扶持政策落地

一是放權給各地方政府，加強地方政府管對于轄區內的重點企業的培育力度，即簡政放權，讓各地方政府相關部門將其所管轄范圍內一些擬上市和重點企業列入培育名單，落實扶持政策，為名單內的企業營造較好的市場環境。另外，發展和優化中小微企業上市的融資方式，以幫助一些具有較好發展前景、生產效率較高的中小微企業以較小的成本解決融資困境。二是在金融市場運行規范的情況下，以信用擔保基金、貸款保險機制為建設基礎，促進中小微企業風險補償機制的健全與落實，有層次、多渠道地擴大中小微企業的融資擔保的路徑。三是以中小微企業自主申請，通過政府與銀行聯合考察并推薦為主要形式，鼓勵金融機構嘗試創新的貸款方式來支持重點中小微企業發展。

參考文獻：

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