為創(chuàng)業(yè)打工，要股權(quán)還是要工資

吳夢涵

小米的“苦日子”終于因IPO的申請有了一個(gè)階段性的終結(jié)。

其招股說明書背后的繁雜數(shù)字中，目前共14 000多名員工的小米，有5 500多人擁有公司期權(quán)激勵(lì)。

截至2017年末，小米未行權(quán)的期權(quán)近1.9億份，平均行權(quán)價(jià)為1.05美元。如果按照目前市場測算40美元/股的IPO價(jià)格來測算，這些期權(quán)將給員工帶來74億美元（約合人民幣470億元）的收益。

從初創(chuàng)到上市，公司與員工一起實(shí)現(xiàn)各自的利益最大化，幾乎成了創(chuàng)業(yè)公司在發(fā)展過程中提升員工凝聚力的范式。

股權(quán)激勵(lì)的用戶思維

當(dāng)初跟著雷軍一起創(chuàng)業(yè)，拿零薪水的人，如今還在團(tuán)隊(duì)里任職的，似乎都“賺到了”。比如小米總裁林斌，按照目前持有的股份及小米能沖刺到1 000億美元市值估算，理想情況下，林斌在小米上市后的身家可達(dá)到133億美元。

當(dāng)然，這是有代價(jià)的，林斌曾自掏腰包買公司的股票。“2010年，雷軍拉我創(chuàng)業(yè)，零工資的條件我答應(yīng)了，又問我是否愿意自己掏錢投資小米，我猶豫了。但想了幾天，和太太商量之后，既然決定創(chuàng)業(yè)，便豁出去了。我們準(zhǔn)備過幾年苦日子，我把谷歌和微軟的股票都賣了，全部投到小米。”2015年，林斌在母校中山大學(xué)演講時(shí)透露。

和小米陪跑的，還有很多兄弟。一群平均年齡二十幾歲的年輕人每天工作7小時(shí)，每周上6天班。一仗一仗打下來，用7年的時(shí)間，推動(dòng)小米從零做到1 000億元的營收。

事實(shí)上，小米早期招人并不容易。雷軍早期為了提高員工凝聚力，慷慨出讓公司股權(quán)，讓員工自愿持股。這是和他們談理想之外，他能吸引到人才最直接的方式之一。

2017年8月4日，在順為資本舉辦的一場活動(dòng)上，雷軍坦言，小米早期允許員工在股票和現(xiàn)金之間彈性調(diào)配比例作為自己的薪酬。自愿選擇后，15%的人選擇每月全部拿現(xiàn)金工資，70%的人拿70%～80%的現(xiàn)金和少數(shù)股票，還有15%的人只拿一點(diǎn)生活費(fèi)但拿較多股票。

股權(quán)激勵(lì)需要有“用戶思維”，因?yàn)楹匣锶斯蓶|的需求、高管員工股東的需求與投資方股東的需求不一樣，給到對方需要的東西就是最好的激勵(lì)。在這方面，雷軍顯然做得很巧妙。

在2012年小米B輪融資時(shí)，他還允許員工自己掏錢投資，每人封頂30萬元。當(dāng)時(shí)公司一共70多人，差不多60個(gè)人投了錢，總共1 400萬元。小米的幾個(gè)聯(lián)合創(chuàng)始人基本都持股3%左右，而林斌持股13.3%。

但這種做法也受到過質(zhì)疑。“在我當(dāng)初創(chuàng)辦小米時(shí)，中國很多人沒有在期權(quán)上掙過錢。尤其吸納的都是硬件方面的人才，沒有人相信股票值錢。”雷軍說，“作為CEO，我的壓力也很大，動(dòng)不動(dòng)員工就來辦公室問我：我們家公司現(xiàn)在干得怎么樣？”

熬過了艱難時(shí)期，公司做大了，而員工中的37.89%也拿到了小米公司的股份。這個(gè)比例高于一般的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而至少三分之一員工擁有期權(quán)，他們將來可以以現(xiàn)在價(jià)格購買股票，結(jié)算時(shí)以差值計(jì)算受益。

激勵(lì)員工的多元法則

除了股權(quán)、期權(quán)之外，小米還有兩類激勵(lì)手段。

一類是限制性股票，即公司授予你的股票，需要達(dá)到一定的工作年限，或者達(dá)到某個(gè)工作目標(biāo)，才能解鎖股票，從中獲取收益。

截至2017年末，小米未解鎖的股票有2 450萬股，平均成本為2.94美元。按此計(jì)算，除了期權(quán)能創(chuàng)造的收益外，限制性股票如能全部解鎖，又能給員工帶來約14億美元（約合人民幣89億元）的回報(bào)，將在小米員工中創(chuàng)造出大量千萬元級別的富翁。

還有一類是針對部分被邀請員工參與的小米發(fā)展基金。如果員工在投資后的5年內(nèi)離職，僅能收取初始投資的本息。如能待滿5年，可成為基金權(quán)益持有人，此后離職時(shí)可要求小米按公允價(jià)值回購股份。

由此可見，陪跑創(chuàng)業(yè)公司是一件耗時(shí)又耗力的事。僅期權(quán)而言，只有2014年或者更早時(shí)候加入小米的技術(shù)類崗位員工持有，無論是應(yīng)屆畢業(yè)生或者社會(huì)招聘，要求薪資越低，則期權(quán)越多。根據(jù)內(nèi)部人士透露，他們基本上能拿5 000～20 000股。

而那些被傳言身家過億元的員工，“他們工號1 000以內(nèi)且在職，才可能財(cái)富自由。其他員工一般期權(quán)都不多，即使1 000工號以內(nèi)也未必能財(cái)富自由。”內(nèi)部員工說。

在小米開始高速增長后，要拿到小米的期權(quán)就不是一件容易的事了。很多選擇前兩個(gè)彈性薪資選項(xiàng)（多拿現(xiàn)金、少拿股票方案）的同事反悔，想多持有一些公司的股票，但都被回絕了。

其實(shí)作為小米員工，無論拿工資還是拿股票，都是情理之中的事。“2015年前，小米曾按幾美元的價(jià)格行權(quán)兩三次。”內(nèi)部員工透露，“雷軍此前一直強(qiáng)調(diào)‘5年之內(nèi)不上市，并不是所有人都能等。”

大部分人既非公司高層又非顯貴之人，面對期權(quán)的誘惑，不如真實(shí)的面包實(shí)在，更不能把他們與林斌這種職位的人對比薪水。林是股東，股東的天然屬性就是去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的，而員工不是。因此那些當(dāng)初只拿工資的小米員工，面對如今的局面，似乎更坦然一些。

員工和企業(yè)的關(guān)系，往往是具體問題具體分析。但是初創(chuàng)企業(yè)，在面對早期招聘人才困難的問題時(shí)，利用多元方式吸引人才，激勵(lì)員工，雷軍的做法不失為一種借鑒。