海底撈：六年謹慎試探資本市場

隨著一紙招股書的遞送，海底撈多年傳言上市的消息終於錘音落定。2018年5月17日，海底撈在開曼群島註冊的海底撈國際控股公司（以下簡稱「海底撈」）向港交所遞交了招股書申報稿，宣佈已聘請招商國際及高盛為聯席保薦人，募集資金將主要用於業務擴張。作為最受矚目的火鍋企業之一，海底撈的招股書也首次披露這家火鍋帝國不為人知的細節與內幕。

近年來，海底撈高速擴張。根據招股說明書，海底撈收益由2016年的78.08億元（人民幣，下同），進一步增至2017年的106.37億元；2017年的年度利潤為11.94億元，複合年增長率為70.5%。

此外，招股書還披露，從2015年1月1日到2017年年末，海底撈的門店從112家增長到了273家，3年內門店數量翻了不止一番。截至最後實際可行日期，海底撈擁有及經營的餐廳數量達320家，包括中國大陸的296家餐廳以及24家位於中國臺灣、中國香港、新加坡、韓國、日本及美國的餐廳。但對於雄心勃勃的海底撈來說，這明顯還不夠。海底撈表示，2018年要新增180～220家門店。這意味著，在一年時間內，海底撈要新增的門店數量和過去兩三年內擴張的數量幾乎持平。

海底撈方面表示，上市募集資金後，海底撈計畫將募資的60%用於擴張，20%擬用於研發和實施新技術，15%擬用於還貸，5%作為一般營運資金使用。

國際化也成為海底撈下一步佈局的重點。海底撈目前在中國大陸以外擁有19家餐廳，2017年營收達到7億元，人均消費遠高於大陸，達到179.6元。創始人張勇表示，海底撈預計今年會在倫敦、澳大利亞、加拿大等海外市場新開多達10家門店。

中國食品產業分析師朱丹蓬認為，海底撈上市主要出於兩方面的原因：一是想實現整個品牌價值的最大化；二是希望借助資本市場的力量，將其國際化進程提速。「在行業利好以及海底撈品牌良好的前提下，上市對於海底撈整體的戰略以及未來的國際化佈局是非常有好處的。」朱丹蓬表示。如果成功，海底撈將成為呷哺呷哺和頤海國際赴港相繼上市後，又一家在港股上市的大陸火鍋企業。