賠出來的BIS

周彩霞

1923年12月31日，新年前夜，一列火車緩緩停靠在倫敦市中心的利物浦大街站。

一位身材頎長的日耳曼人走出了車廂，他頭發中分，留著精練的小胡子，目光犀利，衣領高而筆挺，走路姿態略顯僵硬。此時，他驚喜地發現，前來迎接的竟然是英格蘭銀行行長蒙塔古·諾曼，當時世界上最有權勢的人物之一。而這位日耳曼人就是德國中央銀行——德意志帝國銀行行長兼貨幣局長亞爾馬·沙赫特。沙赫特此行的目的只有一個——為德意志帝國銀行新設的子銀行——黃金貼現銀行向英格蘭銀行請求幫助。

行址設在瑞士邊境小城巴塞爾的國際清算銀行，不僅交通便利，且恰好位于法德邊境。

在月臺上，諾曼滿面春風地擁抱了沙赫特，并直言道，“我真心希望我們能成為朋友。”僅經過一天的權衡，諾曼就答應了以5%的利率給予德國央行2500萬美元的貸款。沙赫特如愿以償，而他與諾曼長達數十年的友誼也從此開啟。更為重要的是，此舉改變了世界對德國金融前景的判斷，也打開了通向華爾街和倫敦金融城的融資大門。

“偉大的發明”

一戰后的歐洲，經濟凋敝、人口銳減。雖然《凡爾賽和約》規定英、法等國可以向德國索要戰爭賠償，但同時也要償還欠美國的高達103.4億美元的戰爭債務。而戰后的德國，財力枯竭，根本無力支付高達1320億金馬克（合315億美元）的戰爭賠款。

于是，英國提議，協約國賠款委員會于1923年11月增設兩個專門委員會，一個研究平衡德國預算和穩定德國金融之方法 ，一個調查德國資本外流情況并設計引回的方法。兩個專門委員由美國銀行家C.G.道威斯擔任主席，由法、比 、意、英、 美五國代表組成的國際專家委員會12月赴德調查 ，研究德國賠款問題。

1924年4月，道威斯擬定了一項解決賠款問題的計劃，史稱“道威斯計劃”，該計劃遵循“將欲取之，必先予之”的基本原則，試圖用恢復德國經濟的辦法來保證德國償付賠款。實際的操作是：讓美元從美國以貸款的形式流入德國，再以賠款的形式流入協約國，最后又以歸還戰債的形式流回美國，由此組成一個閉環。

從1924年起，德國第一年賠付10億金馬克，以后逐年增加，總共賠付58年。然而，《凡爾賽和約》中的有關賠款規定，早已大大超過了德國的償還能力。戰爭過后，德國的中小資產階級紛紛破產，還不起債務的窮苦平民哀鴻遍野。到1928年，賠款增至每年賠付25億金馬克時，德國聲稱國內發生了經濟危機，無力賠款，并希望重新確定賠款總額和償付年限。美國同意了德國的要求，無奈之下道威斯計劃被迫中斷。

次年，由美國銀行家歐文·楊主持制定的楊格計劃取代了之前的道威斯計劃，并將德國經濟政策的決定權交還給柏林。為執行“楊格計劃”，協約國決定建立國際清算銀行以取代原來的賠款委員會，執行對德國賠款的分配和監督德國財政。

1924年9月至1931年7月，德國從美、英等國得到的貸款約為210億金馬克（約合50億美元），支付賠款110億金馬克（約合27億美元），然而，美國也同時從各協約國那里收回了約20億美元的戰債本息。

鑒于當時脆弱的國際金融體系，在需要一家銀行來管理德國賠款的問題上，美、英、法、德等國達成共識。“成立這樣一家銀行，能夠促進戰敗國和戰勝國之間的金融合作，謀求共同的利益，以增加雙方之間的互信和理解，從而推動并確保和平。”沙赫特在海牙會議上的闡釋得到了與會代表的一致認可。諾曼和沙赫特，兩位深謀遠慮而又備受爭議的銀行家成為這一“偉大的發明”的主要設計者。

“央行的央行”

在諾曼和沙赫特的構想中，這家新成立的銀行將成為世界上第一家央行的清算所，它持有央行的黃金，并接受可兌換貨幣的存款。這些存款可以直接用于國際支付，而不必把黃金在各央行之間搬來搬去，也不需要在外匯市場上兌換成某個幣種。新銀行只提供財務管理，不介入任何政治也不受政治控制，它將是一個能讓資本大規模流動的跨境金融體系，一部“永恒的貨幣機器”，一個“央行的央行”以及一個中央銀行家的“愜意俱樂部”。

1930年1月20日，英國、法國、德國、比利時、意大利、日本和瑞士政府簽署文件，世界上最具特權且受到法律保護的銀行——國際清算銀行（Bank for International Settlements，BIS）得以創建，行址設在瑞士的邊境小城巴塞爾，不僅交通便利，且恰好位于法德邊境。

從表面上看，BIS是根據楊格計劃成立的一家中立銀行，只負責撥付德國的戰敗賠款，作為受托人管理楊格計劃下的貸款，推動德國履行國際償債義務。但章程規定的BIS職責要寬泛得多：促進央行之間的合作，提供國際金融運作的額外設施，根據各方約定充當履行國際金融清算職責的受托人或代理人。

實際上，這是一家超越國家和民族利益，擁有至高無上權力和特權的“央行的央行”。BIS成為20世紀30年代央行行長們的神秘集會之地，諾曼和沙赫特是其核心成員。沙赫特很愿意把BIS說成是“我的銀行”。在BIS的幫助下，德國得以重建。

但遺憾的是，期望通過BIS來化解國際政治經濟危機，實現持久和平的美好愿望并沒有實現。

二戰期間，BIS成為德意志帝國銀行的左膀右臂，幫助納粹儲藏搶掠來的黃金并為納粹德國從事外匯交易。這既使它在戰爭期間能夠獲得生存，也成為難以洗刷的歷史污點。

國際清算銀行成立的實質本是美國要利用它作為掌握德國財政的手段，并將歐洲債務國清償美國債務問題置于自己的監督之下。1944年，根據布雷頓森林會議的決議，國際清算銀行的使命已經完成，應予以解散，但美國仍把它保留了下來，作為國際貨幣基金組織和世界銀行的附屬機構。

好在BIS有著令人驚嘆的生命力，歷經二戰、布雷頓森林協定、冷戰、IMF和世界銀行的創立，多次金融危機等環境劇變。BIS把握住了德國戰后賠款、央行間清算、外匯儲備管理、貨幣政策協調、監管標準制定等適應特定歷史時期需要的核心業務。

20世紀90年代中期，中國、印度、俄羅斯等新興市場經濟體陸續成為BIS的成員國，更加廣泛地參與央行多邊合作和BIS事務，使BIS的全球代表性大幅提升。迄今，BIS已經擁有60個央行成員。自加入時起，中國在這個國際組織中的作用逐漸提升，2008年爆發的全球金融危機使中國在國際金融領域的參與度更加深入。

曾在2003-2008年間任BIS總經理的馬爾科姆·奈特所言，“目睹這家銀行穿越歷史輪回、歷經滄海桑田而大獲成功，同時又仍然保持其濃縮、柔韌而不受政治干預的本色，著實令人備感鼓舞。這家久經考驗的銀行已經成為全球金融體系的中流砥柱”。

（作者為南京理工大學商學院副教授）