CDR將重塑A股市場結構

中國證監會發布的《存托憑證發行與交易管理辦法（試行）》（以下簡稱“新規”）及8份配套文件7日引發市場關注。據稱，此舉意味著創新企業在中國境內首次公開募股（IPO）或發行中國存托憑證（CDR）的通道正式開啟。南方基金7日透露，目前第一批CDR名單已確定，先是小米，隨后是百度、阿里、京東、騰訊和網易等。

新規指出，CDR試點企業首先應當是符合國家戰略、掌握核心技術、市場認可度高的，在行業方面屬于高新技術產業和戰略性新興產業，且達到相當規模的創新企業。規定要求未境外上市的試點企業最近一年主營業務收入不低于30億元人民幣，估值不低于200億元人民幣，或具備明顯技術優勢，最近三年營業收入復合增長率30%以上，最近一年經審計的主營業務收入不低于10億元人民幣等。境外上市試點紅籌企業市值應不低于2000億元人民幣。

路透社認為，中國證監會在極短時間內完成了整套CDR制度設計，充分體現出監管層對于CDR這一新業務的支持。《金融時報》認為，新規旨在吸引“掌握核心技術”和“符合國家戰略”的創新企業在中國二次上市。路透社預計，CDR將會受到熱烈追捧并重塑A股市場結構，但也擔心A股資金面將承壓。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新7日告訴《環球時報》，優秀創新企業的回歸能為A股提供更為優秀的投資標的，并提高A股國際地位，吸引國際資本，A股的包容性和開放性得到進一步發展。創新的上市制度也會刺激國內創新型企業的健康發展。▲

（倪浩）