粵財信托清倉眾誠保險 上海靈秀接盤

胡雪姣 高方方

2017年11月2日，粵財信托在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓眾誠保險2.25億股，占總股本的15%。2017年12月，粵財信托以4.545億元出清其持有眾誠保險的全部股權(quán)給上海靈秀。

交易完成后，粵財信托不再持有眾誠保險股份，上海靈秀占總股本的比例從1.685%增至16.685%，由眾誠保險第十一大股東，一躍成為第四大股東。

清倉

2011年6月，粵財信托出資1000萬元，與廣汽集團(tuán)、粵科金融、長隆集團(tuán)等發(fā)起成立了眾誠汽車保險股份有限公司。2015年8月，粵財信托增資至2.25億元。截止到2017年11月，眾誠保險已經(jīng)數(shù)次增資至15億元，粵財信托持有眾誠保險2.25億股，占總股本的15%。

2011年至今，作為業(yè)內(nèi)“燒錢”時間最長的財險公司，眾誠保險的保費(fèi)規(guī)模每年都能以億元級別不斷增長，同時連續(xù)七年都處于虧損狀態(tài)。最新的年報數(shù)據(jù)顯示，公司2017年原保險保費(fèi)收入12.7億元，比2016年增長了近9000萬元;同時，2017年的凈利潤虧損了4296.7萬元，比2016年多虧損了999.27萬元。

機(jī)動車輛保險作為公司的主營業(yè)務(wù)，每年售出的保費(fèi)最多，占比最重，同時承保利潤虧損最大，2017年車險的承保利潤虧損達(dá)到7053萬元。對此，眾誠保險向記者表示：公司將繼續(xù)從“推動業(yè)務(wù)改善、降低車險賠付率、降低銷售費(fèi)用率”等方面來提升車險承保利潤。

眾誠保險連續(xù)七年的利潤虧損，最終反映在原股東粵財信托在眾誠保險的長期股權(quán)投資損益數(shù)據(jù)上。數(shù)據(jù)顯示，粵財信托在眾誠保險的投資中，每年的投資損益都為負(fù)數(shù)，曾一度達(dá)到-3115.89萬元。因此，粵財信托清倉眾誠保險，出于自身經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整之外，眾誠保險連年虧損或也是原因。

信托公司參股險企，虧多盈少的現(xiàn)象已成為常態(tài)。截至2017年年末，國民信托、安信信托、愛建信托、中泰信托、江蘇信托、吉林信托、粵財信托7家信托公司參股過保險公司。但目前，7家公司中只有中泰、國民兩家信托公司從保險公司獲得過分紅。據(jù)兩家公司2017年年報披露，去年中泰信托和國民信托分別從都邦保險和匯豐人壽獲得206.04萬元、3760.87萬元的投資收益。而其余的信托公司都在對險企的投資中獲得的都是不同程度的虧損。

不過在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中，粵財信托取得了相當(dāng)收益。眾誠保險董事會在2017年12月14日簽署的《眾誠汽車保險股份有限公司權(quán)益變動報告書》顯示，截至2017年12月14日，上海靈秀將粵財信托所持15%的無限售條件流通股股權(quán)全部受讓完畢，轉(zhuǎn)讓股權(quán)共計2.25億股，每股2.02元，總價款4.545億元。故而此次交易中，粵財信托凈賺2.295億元。

接盤

作為本次股權(quán)交易受讓方，上海靈秀的發(fā)展履歷可謂一波數(shù)折。該公司的前身為上海靈秀資產(chǎn)管理有限公司，成立于2014年5月6日，注冊資本金為1000萬元，主營業(yè)務(wù)為資產(chǎn)管理、投資管理等業(yè)務(wù)。2014～2016年間，公司股東席位及管理人員幾經(jīng)變更。后于2017年5月，由現(xiàn)任董事長薛鋒及其團(tuán)隊(duì)進(jìn)行收購重組后，更名為上海靈秀實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司，注冊資本金增至10.08億元。

“我們5月份把上海靈秀（資產(chǎn)管理有限公司）拿過來，10月份把賬務(wù)理清楚，12月份增資。之前這個公司是個空殼公司，根本沒有運(yùn)營（業(yè)務(wù)），不過是持有眾誠保險的股份而已。”上海靈秀實(shí)業(yè)集團(tuán)副總裁王偉對記者說。

成為眾誠保險的第四大股東，是上海靈秀精心籌劃的結(jié)果。上海靈秀副總裁王偉對記者表示，之所以要持股眾誠保險，是因?yàn)榧瘓F(tuán)方面經(jīng)營了大量進(jìn)出口貿(mào)易和物流運(yùn)輸業(yè)務(wù)，每年大概有二十幾萬輛車需要購買保險，因此集團(tuán)方面一直在市場上尋找保險機(jī)構(gòu)尤其是車險機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。“眾誠保險看起來連年虧損，但是以后有很大的發(fā)展?jié)摿Α蓖鮽τ浾哒f。

對眾誠保險而言，此次股權(quán)交易不僅僅是股東坐席的一次變更。如上所述，保守估計之下，上海靈秀每年能為眾誠帶來至少20萬輛車的車險業(yè)務(wù)。在不對車型等諸多投保因素加以區(qū)分的情況下，以平均每輛車價值15萬元計算，給每輛車投保最基本的機(jī)動車輛損失保險、車上人員責(zé)任險、第三者責(zé)任險、盜搶險，依據(jù)市場上的一般車險報價，每年每車需向保險公司繳納超過4000元保費(fèi)。即使在如此粗略的保守估計之下，上海靈秀及其關(guān)聯(lián)企業(yè)每年也能為眾誠保險輸送8億元的車險保費(fèi)。

即使是歷年來向眾誠保險輸送保費(fèi)排名前五的關(guān)聯(lián)公司（廣汽匯理汽車金融有限公司、廣州汽車集團(tuán)商貿(mào)有限公司及其下屬子公司、廣汽豐田汽車有限公司、廣州廣愛保險經(jīng)紀(jì)有限公司及其下屬子公司、廣汽本田汽車有限公司）也不過為眾誠保險貢獻(xiàn)了約1.14億元的保費(fèi)收入。而上海靈秀除了保守估計每年8億元的車險保費(fèi)之外，還有眾多物流運(yùn)輸及汽車金融業(yè)務(wù)可以向眾誠保險輸送保費(fèi)。

鑒于銀保監(jiān)會對險企股東資質(zhì)的審核有著嚴(yán)格的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)和一定的審查周期，至今眾誠保險的年報里依然未對上海靈秀第四大股東的席位予以明確。對此，王偉對記者表示，上海靈秀在2018年4月25日已經(jīng)把審核所需的材料提交完畢，預(yù)計今年6月或7月能公布審核結(jié)果。在銀保監(jiān)會核準(zhǔn)之前，上海靈秀在眾誠保險的一切股東事宜暫時委托粵財信托總經(jīng)理王海代理，之后會外派集團(tuán)在深圳方面的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行交接。

從上海靈秀資產(chǎn)管理有限公司到上海靈秀實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司，經(jīng)過管理層近一年的打造，公司下設(shè)了上海百鵠國際貿(mào)易有限公司、浙江中籌能源工程有限公司、上海絡(luò)竹實(shí)業(yè)有限公司等9家囊括了實(shí)業(yè)、能源、保險經(jīng)紀(jì)、征信等業(yè)務(wù)的子公司。多年來，上海靈秀實(shí)業(yè)集團(tuán)的控制方一直悉心向保險行業(yè)進(jìn)軍。

早在2016年，云南寶泰保險經(jīng)紀(jì)有限公司的實(shí)際控制人，就由昆明國正進(jìn)出口貿(mào)易有限公司及其大股東漆焰變更為白鴿在線（廈門）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。2017年1月份，云南寶泰保險經(jīng)紀(jì)有限公司更名為白鴿寶（廈門）保險經(jīng)紀(jì)有限公司，之后，白鴿寶的總經(jīng)理變更為董事陳宗偉。事實(shí)上，上海靈秀實(shí)業(yè)的大股東廈門市祥偉騰實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司的實(shí)際控制人陳亞泡，與白鴿寶總經(jīng)理陳宗偉系父子關(guān)系。對此，上海靈秀實(shí)業(yè)副總裁王偉表示，公司與白鴿寶是關(guān)聯(lián)公司，目前也依然在合作。

另外，2017年11月，在受讓粵財信托所持眾誠保險股權(quán)的同時，上海靈秀實(shí)業(yè)注冊成立了天津竹秀保險經(jīng)紀(jì)有限公司，該保險經(jīng)紀(jì)公司的相關(guān)審核資料已全部提交至銀保監(jiān)會，目前正在等待銀保監(jiān)會的審核批復(fù)。